Što je financiranje dužnika - DIP financiranje?
Financiranje u vlasništvu dužnika (DIP-financiranje) posebna je vrsta financiranja namijenjena tvrtkama koje su financijski ugrožene i u stečaju. Mogu je koristiti samo tvrtke koje su u Sjedinjenim Državama i CCAA u Kanadi podnijele zahtjev za zaštitu od bankrota, što se obično događa na početku podnošenja prijave. Koristi se za olakšavanje reorganizacije vlasništva dužnika (status tvrtke koja je podnijela zahtjev za stečaj) tako što mu omogućava prikupljanje kapitala za financiranje svojih operacija dok njegov stečajni postupak teče. DIP financiranje jedinstveno je od drugih načina financiranja po tome što obično ima prednost nad postojećim dugom, vlasničkim kapitalom i drugim potraživanjima.
Prekid financiranja u vlasništvu dužnika (DIP financiranje)
Budući da se u 11. poglavlju zalaže za korporacijsku reorganizaciju zbog likvidacije, podnošenje zahtjeva za zaštitu može biti od vitalnog značaja za spas problematičnih tvrtki koje trebaju financiranje. Kad je riječ o financiranju u vlasništvu dužnika, sud mora odobriti plan financiranja u skladu s zaštitom koja se pruža tvrtkama. Nadzor nad zajmodavcem također je predmet suglasnosti i zaštite suda. Ako se odobri financiranje, posao će imati likvidnost koja mu je potrebna za održavanje poslovanja.
Kad je tvrtka u mogućnosti osigurati financiranje u vlasništvu dužnika, ona daje prodavačima, dobavljačima i kupcima da znaju da će dužnik tijekom reorganizacije moći ostati u poslu, pružati usluge i obavljati plaćanja robe i usluga. Ako je zajmodavac nakon ispitivanja svojih financija utvrdio da je tvrtka dostojna kredita, postoji razlog da će i tržište doći do istog zaključka.
Kao dio velike recesije, dva bankrotirana američka proizvođača automobila - General Motors i Chrysler - bili su korisnici financiranja u posjedu dužnika.
Financiranje dužnika u vlasništvu: Ključne metode
Financiranje putem DIP-a često se osigurava putem oročenih kredita. Takvi se zajmovi u cijelosti financiraju tijekom stečajnog postupka, što znači veće troškove kamata za dužnika. Prije, revolving kreditna sredstva bila su najčešće korištena metoda - povoljan aranžman za zajmoprimca, jer nudi dobru fleksibilnost i mogućnost smanjenja troškova kamata aktivnim upravljanjem zajmovima kako bi se minimizirali financirani iznosi.
Proces financiranja u vlasništvu dužnika
Kao što je napomenuto, financiranje DIP-a obično se događa na početku postupka prijave stečaja. Ali često tvrtke koje se bore koje bi mogle imati koristi od sudske zaštite odgodit će prijavu zbog neprihvaćanja stvarnosti svog stanja. Takva neodlučnost i kašnjenje mogu izgubiti dragocjeno vrijeme, jer je postupak financiranja za DIP obično dugotrajan. Jedan korak u procesu je da zajmodavci i dužnik moraju pristati na "DIP proračun", koji može uključivati prognozu primanja, troškova, neto novčanog toka i odljeva za tekuća razdoblja od 13 tjedana. Također mora uzeti u obzir predviđanje vremena isplate dobavljačima, profesionalne naknade, sezonske razlike u primanjima i bilo kakve kapitalne izdatke. Nakon dogovora o DIP proračunu, obje strane će se složiti o veličini i strukturi kreditne sposobnosti ili zajma. Ovo je samo dio pregovora i nogu potrebnih da bi se osiguralo financiranje DIP-a.
