Kada ogroman mjehurić na tržištu obveznica pukne, vodstvo na burzi će se dramatično pomaknuti, postavljajući fazu za uspješnost u kvaliteti, financijskim i energetskim zalihama niske vrijednosti tijekom rezultirajućih previranja, rekao je Julian Emanuel, glavni direktor dionica i derivativanih investitora firma za bankarstvo i trgovinu vrijednosnim papirima BTIG. On vjeruje da je danas tržište obveznica možda "najveći mjehur ikad", s cijenama pri visokim dostignućima i prinosima na povijesnim najnižim nivoima, po detaljnom izvještaju u Business Insideru.
Emanuel preporučuje 12 podcijenjenih, a opet privlačnih energetskih i financijskih zaliha od kojih bi se „moglo očekivati da će nadmašiti ako prinosi obveznica porastu“. Među tim dionicama je i ovih 10: Occidental Petroleum Corp. (OXY), Capital One Financial Corp (COF), Cimarex Energy Corp. (CEX), Principal Financial Group Inc. (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc. (CMA), SVB Financial Group (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp. (LNC) i Prudential Financial Inc. (PRU).
Značaj za investitore
"Čini se da je" opsjednutost ulagačima recesijom "nadmašena jer sniženje stopa Feda podržava inflacijska očekivanja", napisao je Emanuel u nedavnoj bilješci klijentima, koju citira BI. Kao rezultat, usprkos naporima Feda, očekuje da će prinosi na obveznice rasti i cijene obveznica pasti. "Očekujemo da će daljnja tržišna napretka biti vođena smanjenjem postojećeg odstupanja od valute - rotacije - između cikličkih (financije i energetike) i defenzivnih / obvezničkih punomoćnika (komunalije, potrošačke spone, softver)", dodao je.
Occidental Petroleum trguje naprijed prema P / E omjeru nešto ispod industrijskog prosjeka, 15, 56 prema 15, 74, ali njegov PEG omjer, koji uzima u obzir očekivani rast zarade, ukazuje na moguću precijenjenost na 3, 11 u odnosu na 2, 11, prema Zacks Equity Research. Na temelju tih i drugih mjernih podataka, Zacks daje ocjenu prodaje Occidental. Dionica je među zaostajanjem na tržištu u 2019. godini, što je pad za 21, 9% u odnosu na prošlu godinu. Konsenzus analitičara ocjenjuje da je dionica bila "zadržana", ali s prosječnom cijenom od 57, 11 USD ili 24, 7% u odnosu na kraj rujna, 19. rujna, po Yahoo Finance.
S druge strane, Occidental nudi snažan prinos od dividende od 7, 1%. Na minusu, neki investitori i analitičari smatraju da je Occidental preplatio za nabavu Anadarko Petroleum-a, izvještava Barron. Među onima koji se ne slažu je Warren Buffett, koji je navodno pristao uložiti 10 milijardi dolara u Occidental kako bi se olakšala kupovina.
Tvrtka za osiguranje, upravljanje imovinom i mirovinski plan Prudencijalni je donio 4, 5%, a njezina cijena dionica, na temelju prilagođenih bliskih podataka, u 2019. godini porasla je za 12, 8%. "Vjerujemo u vrlo konzistentnu i redovitu dividendu koja će biti usklađena s našom zaradom rast ", kako je rekao Kenneth Tanji, glavni financijski direktor tvrtke (CFO), u posebnom izvještaju za Barron's. Doista, navodi se u članku, Prudmental je svoju 2018. godinu povećao za tromjesečnu dividendu za 20%, a ranije za 201% za dodatnih 11%.
"Počinje s profitabilnošću našeg poslovanja i raznolikošću našeg poslovanja. Prilično smo otporni u svim vrstama okruženja", rekao je Tanji za Barron. Dodao je da poslovne jedinice Prudencijala "generiraju više novčanog toka nego što im je potrebno za rast", osiguravajući sredstva koja se mogu koristiti za dividende, otkupe dionica, smanjenje duga ili akvizicije.
Gledajući unaprijed
Emanuela preporuka temelji se na nekim kontrainutitivnim predodžbama. Prvo je da prinosi na obveznice mogu porasti usprkos Fedovom trenutnom programu smanjenja stope saveznih fondova. Drugo je da dionice s višim od prosječnih prinosa na dividende, koje se obično sviđaju investitorima orijentiranim na dohodak, mogu rasti kako prinosi obveznica rastu. Oboje ostaje da se vide.
