Kako bismo stekli bolje razumijevanje onoga što čitate, ukratko ćemo istražiti uvjete s kojima se često susrećemo u vijestima na tržištu - posebno kada neka kompanija objavi svoju zaradu. Ovaj će članak ilustrirati gdje ćete vidjeti te riječi, što one znače i što predstavljaju kompaniji, koristeći izvake iz izvješća o zaradama novina koje pokrivaju izmišljenu tvrtku, "Hemlock Incorporated".
Najava za zaradu
- Novac i gotovinski protuvrijednosti u iznosu od 128 milijuna dolara. Povećanje EBITDA-e od 19% u odnosu na Q2. Besplatni novčani tok od 35 milijuna USD, u odnosu na Q2 za 32, 7 milijuna USD Ukupni dug porastao je s 95 milijuna na 100 milijuna dolara.
4 Opći uvjeti
Neto prihod: U svojoj osnovnoj definiciji, neto prihod odnosi se na ukupnu zaradu ili dobit tvrtke. Jednostavno rečeno, neto prihod je razlika izračunata ako se od prihoda oduzmu svi troškovi (uključujući porezne troškove). Kada se neto prihodi poduzeća povećavaju, to je obično rezultat povećanja prihoda ili smanjenja troškova. Podrazumijeva se da se povećanje neto prihoda u pravilu smatra pozitivnom stvari i faktorom uspješnosti dionica.
EBITDA: EBITDA označava zaradu prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije, a izračunava se oduzimanjem operativnih troškova od prihoda i dodavanjem amortizacije i amortizacije u operativnu dobit (aka EBIT). EBITDA se može koristiti kao proxy za slobodan novčani tok (FCF), jer predstavlja ne-novčane troškove amortizacije.
U računu dobiti i gubitka, EBITDA je stavka iznad neto dobiti koja isključuje ostale neradne troškove, kao i kamate i poreze. Neki mogu tvrditi da je EBITDA, u usporedbi s neto dohotkom, slikala profitabilniju sliku profitabilnosti. Iako neki zagovornici EBITDA tvrde da je manje kompliciran pogled na financijsko zdravlje tvrtke, mnogi kritičari tvrde da previše pojednostavljuje zaradu, što može stvoriti pogrešne vrijednosti i mjerenja profitabilnosti tvrtke.
GAAP: Kao novom investitoru, važno je znati razliku između sličnih mjerenja jer tržište omogućava tvrtkama da reklamiraju svoj broj na druge načine koji nisu regulirani. Na primjer, često će tvrtke objavljivati svoje brojeve koristeći bilo GAAP ili mjere koje nisu GAAP. GAAP, ili općenito prihvaćena računovodstvena načela, donosi pravila i konvencije za izvještavanje o financijskim podacima. To je način da se standardiziraju financijski izvještaji i osigura dosljednost u izvještavanju.
Kad tvrtka objavi svoju zaradu i uključi podatke koji nisu uključeni u GAAP, to znači da žele ulagačima pružiti argumentirano precizniji prikaz zdravlja tvrtke, poput uklanjanja jednokratnih stavki kako bi se umanjila zarada. Međutim, što se tvrtka dalje odstupa od standarda GAAP-a, to je više prostora namijenjeno kreativnom računovodstvu i manipulaciji (kao u slučaju EBITDA). Kada gledaju tvrtku koja objavljuje brojeve koji nisu GAAP, novi investitori trebaju biti oprezni prema ovim predbilježbama, jer se oni mogu uvelike razlikovati od onoga što GAAP smatra prihvatljivim.
EPS: Konačno, zarada po dionici jedna je od najčešćih stvari koja se ističe u najavi za zaradu i pruža ulagačima uvid u zdravlje zarade tvrtke i često utječe na cijenu dionica nakon najave. EPS se izračunava uzimanjem neto prihoda, oduzimanjem povlaštenih dividendi (radi jednostavnosti, pretpostavimo da Hemlock Incorporated ne isplaćuje dividende na povlaštene dionice), uzimajući tu razliku i dijeli ga s prosječnim brojem preostalih dionica.
U slučaju Hemlocka, njegov trenutni tromjesečni EPS izračunava se tako što će neto prihod od 250 milijuna dolara podijeliti s 37 milijuna preostalih dionica tvrtke. Kad se izvještava, EPS se obično uspoređuje s prihodima bilo iz prethodnog tromjesečja, bilo iz istog tromjesečja u prethodnoj fiskalnoj godini (iz godine u godinu ili u prvoj polovici godine). Također se koristi u izračunavanju osnovnih vrijednosti poput P / E omjera.
Novac na ruke, novac u banci
Još jedna stvar u kojoj većina vijesti gleda jest kako tvrtke upravljaju svojim novcem - konkretno, koliko imaju slobodnog novčanog toka, ukupnog duga i kakve imovine imaju u novčanim ekvivalentima, poput kratkoročnih državnih obveznica koje mogu prodati podmiriti dugove.
U najavi Hemlock Inc., slobodni novčani tok raste, što znači da nakon što su utrošeni svi troškovi za održavanje kontinuiranog poslovanja, količina gotovine kojom raspolaže raste. Na računu Hemlokove bilance, tvrtka prikazuje novac i novčane ekvivalente u iznosu od 128 milijuna dolara, koji se po potrebi mogu pretvoriti u novac, posebno u slučaju da se njihov ukupni dug poveća i / ili prihod pogodi.
Kada procjenjujete kvartalni uspjeh ili neuspjeh tvrtke, obratite pažnju na te uvjete. Koliko učinkovito tvrtka rukuje novcem kojim raspolaže i kako otplaćuje dugove, pokazatelji su njegove sposobnosti rasta i povećanja vrijednosti za dioničare.
Planovi i očekivanja
Iako je Hemlock u posljednjem tromjesečju zabilježio skok broja u različitim područjima, činjenica da je promašio procjene analitičara možda ne predstavlja dobro za povjerenje ulagača. Procjene zarade su predviđanja očekivanja zarade ili prihoda na temelju projekcija, modela i istraživanja poslovanja tvrtke, a najčešće ih objavljuju financijski analitičari. Neke će tvrtke pružiti "smjernice" očekivanjima menadžmenta za buduće rezultate.
Čak i ako tvrtka vidi povećanje profitabilnosti, ako stvarna zarada padne ispod očekivane zarade, tržište će se pobrinuti da se cijena dionica prilagodi novim informacijama (čitaj: pad vrijednosti.) To je zbog činjenice da procjene obično se ugrađuju u trenutnu cijenu dionica. Stoga, kada ulagači čuju kako je tvrtka „propustila očekivanja“ usprkos većim prihodima, tržište ispravlja cijenu dionica u skladu s tim.
Donja linija
Kao i bilo što drugo u životu, učenje kako funkcioniraju financijska tržišta iziskuje neko vrijeme. Usvajanje jednostavnijeg pristupa i održavanje razine neznanja može biti opasno, pogotovo kada je prerogativ tvrtke povećati povjerenje ulagača koristeći što više pozitivnih vrijednosti. Znajući što svaki izraz znači, zašto se koristi, i razumijevanje utjecaja na cijenu dionica samo je nekoliko načina na koji početnici mogu steći bolje znanje o financijskim tržištima, kao i vještine kritičkog razmišljanja kada su u pitanju financijske vijesti.
