Ulagači u nadi da će 2018. godina donijeti promjenu bogatstva za industriju hedge fondova vjerojatno su razočarani. Iako je bilo nekih sredstava koja su dovela do velikih prihoda za godinu dana - Bridgewaterov fond Pure Alpha vratio se 14, 6% tijekom 2018. godine, na primjer, po izvješću Bloomberga, dok je Odey European na vrhu liste s nevjerojatnih 53% prinosa - industrija sveukupno se nastavila boriti. Nažalost, za mnoge fondove to nije ništa novo, jer sfera hedge fondova već godinama nudi slabe rezultate, a uz cijenu koju mnogi ulagači također sve više smatraju pretjeranom. Sve u svemu, industrija hedge fondova smanjila se za 4, 1% na osnovi udjela u fondovima, pokazuju podaci Istraživanja o hedge fondovima. Ovo predstavlja najznačajniji gubitak za svijet hedge fondova u 7 godina.
U nastavku ćemo pogledati neke od najuspješnijih hedge fondova u 2018. Ovi se fondovi crpe iz različitih strategija i uključuju i glavne igrače svijeta upravljanja novcem, kao i manje tvrtke. Za usporedbu, S&P 500 je tijekom 2018. godine izgubio oko 6, 2%.
1. QIM-ov kvantitativni taktički agresivni fond
Izvedba u 2018. godini: -42, 1%
Strategija: Količina
2. Kambrijski fond Atlantic Investment-a
Izvedba u 2018. godini: -35%
Strategija: aktivist
3. Greenlight Capital
Izvedba u 2018. godini: -34%
Strategija: dugi / kratki kapital
QIM-ov kvantitativni taktički agresivni fond
Kvantitativno upravljanje investicijama koristilo je sve ili gotovo ništa sa svojim Taktičko-agresivnim fondom. Taktički fond Jaffrayja Woodriffa objavio je rekordni povrat od 60% za 2017. Međutim, 2018. godina nije bila ni približno tako ljubazna jer je fond samo u veljači pao za oko 25%. QIMov fond koristi algoritme za trgovanje i ETF-ovima i dionicama. Ova se strategija za fond općenito pokazala efikasnom iz godine u godinu; od osnutka 2008. godine, fond je zabilježio godišnji gubitak samo jednom prije 2018. Međutim, pokazalo se da fond ne može uspješno upravljati ekstremnom volatilnošću koju uzrokuju i sve veće kamatne stope, kao i trgovinske napetosti između SAD-a i Kine.
Cambrijski fond Atlantic Investment-a
Atlantska investicijska uprava bilježi približno tri desetljeća s godišnjim prinosom od oko 16% u cjelini. Za aktivistički fond, Atlantic koristi nekonfliktni pristup, radije umjesto da ostane likvidan. Međutim, fond posljednjih godina ima lošu sreću; Atlantic je u 2017. godini podbacio S&P 500, vraćajući oko -10% u godini. Ipak, to blijedi u usporedbi s rezultatima fonda u 2018. Vođa Atlantika, Alexander Roepers, žestok je zagovornik korporacije Huntsman (HUN) i u posljednjih nekoliko godina u više navrata javno je prodavao dionice. Unatoč tome, HUN se pokazao manje popularnim među ostalim članovima industrije hedge fondova. Možda je dio razloga zbog kojeg je Atlantic's Cambrian Fund u 2018. godini tako loše realizirao, mogao biti povezan i s HUN-ovim neugodnim učinkom za godinu: dionice su prošle godine pale za više od 42%.
Greenlight Capital
Možda nijedan hedge fond u posljednje godine nije češće naslovio nego Greenlight Capital. Fond, predvođen menadžerom milijardera Davidom Einhornom, objavio je svoje najgore rezultate ikad, izgubivši samo 9% svog glavnog fonda u prosincu. Najznačajnija udjela Greenlight-a - General Motors (GM), Brighthouse Financial (BHF) i drugi - u posljednjih su se godina teško borili, pali za čak 47%. Iako je učinak Greenlight-a za 2018. godinu bio značajan po svojim gubicima, prethodne su godine imale jednako velike uspjehe. Primjerice, u 2009. godini fond je vratio 32%. 2018. godine fond je bio najgori učinak jer je u 2015. objavio gubitke od oko 20%.
Mnogi menadžeri hedge fondova tijekom 2018. godine postali su još bolniji naizgled relativnom snagom S&P 500 općenito tijekom većeg dijela godine. Zaista su sredstva koja su napravila gore navedeni popis već objavila gubitke prije nego što je S&P dramatično opao u posljednjim tjednima godine. Možda naizgled tržište bika, kako neki analitičari sugeriraju, krije dva desetljeća loše brojke složenih prinosa. S druge strane, industrija hedge fondova poznata je po tome što donosi rizične oklade. Kada se ove oklade poprave, menadžeri hedge fondova privlače ulagače uz iznimne prinose. Sredstva s najboljom izvedbom 2018. nude opreznu priču o tome što se događa kada se te oklade ne počnu nadati.
