DEFINICIJA Williamsovog zakona
Williamsov zakon savezni je zakon donesen 1968. godine koji određuje pravila akvizicije i ponude. Došao je kao odgovor na val neprijateljskih pokušaja preuzimanja korporativnih silovatelja, nudeći ponude za novčane ponude za dionice koje su bile u njihovom vlasništvu. Ponude za novčani novac prijete uništavanjem vrijednosti prisiljavanjem dioničara da ponude dionice po skraćenom rasporedu.
Da bi zaštitio investitore, senator Harrison A. Williams iz New Jerseyja predložio je novo zakonodavstvo koje zahtijeva obvezno objavljivanje podataka u vezi s ponudama za preuzimanje. Od njega se traži da ponuđači sadrže sve detalje ponude za nadmetanje u podnescima do Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC). Podnošenje mora sadržavati uvjete ponude, novčani izvor i planove ponuditelja za tvrtku nakon preuzimanja.
Ponuda za nadmetanje
BREAKING DOWN Williams Act
Williamsov zakon također uključuje vremenska ograničenja koja određuju minimalno vrijeme ponude može biti otvoreno i broj dana kada dioničari mogu donijeti odluku. Zakon je donesen kao odgovor na val nenajavljenih preuzimanja 1960-ih godina. To je predstavljalo prijetnju menadžerima i dioničarima koji su bili prisiljeni donositi kritične odluke pod nerazumnim vremenskim pritiskom. Zakonodavci su usvojili Williamsov zakon i izmijenili Zakon o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. kako bi zaštitili pogođene strane od neprestanih preuzimanja.
Kada se napravi ponuda za nadmetanje, tvrtka koja daje ponude mora osigurati potpuno i pošteno objavljivanje dioničarima i financijskim regulatorima. Bilo koji subjekt koji daje novčanu ponudu za korporaciju mora navesti izvor sredstava za preuzimanje, svrhu davanja ponude i izglede stečenog poduzeća. Na taj način, dioničari imaju veću transparentnost u potencijalnim ishodima preuzimanja.
Cilj zakona bio je uspostavljanje pažljive ravnoteže na tržištu korporativnog upravljanja pružanjem pravovremenih informacija dioničarima za promišljeno ocjenjivanje ponude i omogućavanjem menadžerima priliku da pobijede dioničare. Donoseći zakonodavstvo, Kongres je nastojao zaštititi dioničare bez pretjeranog pokušaja preuzimanja. Oni priznaju da preuzimanja mogu biti u korist dioničara i menadžera kada tvrtka propadne ili treba novo upravljanje.
Vrijeme je za ažuriranje Williamsovog zakona?
Neki stručnjaci vjeruju da neprestani razvoj korporativnog upravljanja zahtijeva sveobuhvatni pregled Williamsovog zakona. Kao prvo, donošenje saveznih i državnih antitakeverskih zakona čini natječaj prisile jer se Williamsovim zakonom nastojalo riješiti neefikasnim. Pored toga, demografska vrijednost dioničara javnih poduzeća kojima se trguje drastično se promijenila u posljednjih 50 godina.
Danas su većinski dioničari obrazovni, imaju pristup informacijama i mogu odlučivati na trenutak. Ostale stvari koje treba uzeti u obzir jesu pojava aktivnih dioničara koji slijede ulaganja drugačije od prošlih korporacijskih napadača.
