U današnjem veb seminaru Komentar dnevnog tržišta primio sam mnoštvo pitanja u vezi s najavom da će S&P 500 indeks dionica ukloniti Monsanto Co. (MON) i 7. lipnja dodati indeks Twitter Inc. (TWTR) u indeks. Najava je objavljena nakon tržište je zatvoreno u ponedjeljak, 4. lipnja, a dionice TWTR-a povećale su se dodatnih 3, 5% u trgovanju na post-marketu. Čini se razumnim da će potražnja rasti i povećati cijenu kad se doda dionica indeksu. Povijesni rezultati, međutim, mnogo su manje uvjerljivi.
Nije mnogo faktora u kratkom roku
Budući da mnogi ulagači izričito ili implicitno zasjenjuju S&P 500 za vlastiti profesionalni ili osobni portfelj, tada bi potražnja za TWTR-ovim dionicama trebala porasti, jer ti ulagači sada moraju steći dionice. Međutim, to nije pouzdano. Izvukao sam nekoliko slučajnih primjera s popisa nedavno dodanih dodataka S&P 500 i rezultati nisu bili prediktivni.
| Zaliha | Datum dodan | Početni rezultat |
| ABMD | 31. svibnja 2018 | + 7% tijekom 3 dana |
| TTWO | 19. ožujka 2018 | -9% tijekom 10 dana |
| HLT | 19. lipnja 2017 | -9% tijekom 12 dana |
| AMD | 20. ožujka 2017 | -30% tijekom 34 dana |
| CDN | 18. rujna 2017 | + 18% tijekom 48 dana |
Popis bi mogao biti i dalje, ali jasno je da povijesno gledano, dodavanje na S&P 500 čini se da niti povećava šanse da na kratkom roku nadmašuje tržište ili ne postigne slabiju učinkovitost. Brojevi se mijenjaju malo pozitivnije ako izmjerimo prosječnu promjenu cijene između vremena kad je najavljeno da će dionica biti dodana na S&P 500 i dana kada se stvarno doda, ali profitirati u tom razdoblju postaje mnogo teže, Na primjer, TWTR će 7. lipnja biti uključen u S&P 500, kada pasivno upravljani indeksi trebaju dodati zalihe u svoj portfelj. Teoretski, ulagači bi mogli kupiti dionice 5. lipnja, a zatim je prodati 7. kada očekuju da potražnja iz tih dionica poraste. Kao i većina investicijskih trendova, na kraju se dovoljno investitora uhvati na ideju i prednost počinje isparavati.
Kada se promijeni indeks, menadžeri investicijskih fondova mijenjali su način stjecanja dionica. Na primjer, izgradnja položaja s vremenom, a ne odjednom, očigledan je način da se izbjegne rizik od kupnje upravo u trenutku kad se špekulanti pripremaju za cijenu. Menadžeri fondova se sporo mijenjaju, pa ćemo možda još uvijek uočiti određenu nepostojanost između najave i stvarnog dana dodavanja zaliha indeksu, ali to je sve blijeđe i teže ga je otkriti svake godine.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Zalihe dividendi
Povijest prinosa dividende S&P 500
ETF
SPXU: ProShares UltraPro Kratki S&P 500 ETF
Upravljanje rizicima
Načini i ograničenja hlapljivosti
Alati za temeljnu analizu
Je li Appleova dionica precijenjena ili podcijenjena?
Alati za temeljnu analizu
Razumijevanje mjerenja volatilnosti
Najbolji ETF-ovi
Najbolja 3 ETF-a za praćenje S&P 500 u 2019. godini
Veze partneraPovezani uvjeti
SSE Composite SSE Composite je tržišni sastav koji čine sve A-dionice i B-dionice koje trguju na Šangajskoj burzi. više Definicija smanjenja trenda Do silaznog trenda dolazi kada se cijena imovine tijekom određenog razdoblja kreće niže. Otkrijte više o tome što se događa tijekom silaznog trenda ovdje. više Definicija volatilnosti Volatilnost mjeri koliko cijena vrijednosnog papira, derivata ili indeksa fluktuira. više Definicija kratke prodaje Kratka prodaja događa se kada investitor posuđuje vrijednosni papir, prodaje ga na otvorenom tržištu i očekuje da ga kasnije kupi za manje novca. više Prekomjerni povrati Prekomjerni povrati se vraćaju iznad i izvan povrata proxyja. Višak povrata ovisit će o usporedbi određenog povrata ulaganja za analizu. više Definicija S-Score S-Score je brojčana vrijednost koja pokazuje kako se potrošači i investitori osjećaju o tvrtki, dionicama, ETF-u, sektoru ili indeksu izraženoj preko društvenih medija. više