Dionice dostižu nove visine, ali to nije zato što su ulagači jednoglasno bikovski. Iskusni igrači na Wall Streetu, uključujući hedge fondove i institucionalne investitore, postaju sve pesimističniji, dok su neiskusni ulagači postali grozničavo optimistični. U osnovi je pametni novac nasuprot glupom novcu, a kada se te dvije skupine ne slažu, općenito taj pametni novac pobjeđuje, prema nedavnoj priči u Business Insideru.
"Tipično u krajnjim krajevima i usmjereno, pametni novac ima tendenciju da bude u pravu, a glupi novac ima tendenciju da bude pogrešan", kaže Liz Ann Sonders, glavni investicijski strateg u tvrtki Charles Schwab, koja u upravljanju ima ukupno 3, 8 trilijuna dolara imovine (AUM),
Ključni odvodi
- Tržišta dionica bilježe rekordne vrijednosti. Ulagači pametnog novca postaju sve pesimističniji. Ulagači glupih novca postaju sve optimističniji. Generalno, pametni novac ima pravo kada se dvije skupine razilaze.
Što to znači za investitore
Postoji puno anketa koje ukazuju na raspoloženje različitih vrsta ulagača, ali Sonders kaže da ono što promatra je kako veliki institucionalni ulagači zapravo pozicioniraju svoj novac u usporedbi s pojedinim ulagačima. SentimenTrader, Sundial Capital Research, koji pokušava pratiti obje vrste ulagača, jedan je od njenih ključnih izvora podataka.
Na temelju čimbenika kao što su pozicije u budućnosti futurnih indeksa, Sundial gradi statistiku za praćenje raspoloženja dviju skupina investitora, tražitelja Pametnog novca i Pravila glupog novca. Sadašnji odnos između ta dva pratilaca sugerira da iskusniji i uspješniji investitori rastu sve medvjediji, dok neiskusni postaju sve bičeniji.
Jaz u raspoloženju između dviju skupina bio je širi nego što je trenutno u različitim periodima tijekom proteklog desetljeća, uključujući krajem prošle godine, neposredno prije nego što su se dionice smanjile. Trenutni jaz povjerenja sugerira da neiskusni investitori mogu biti previše previše optimistični. "Osjećanje je počelo izgledati pomalo mrzovoljno", rekao je Sonders, tvrdeći da maloprodajni ulagači možda ignoriraju šire negativne učinke koji proizlaze iz američko-kineskog trgovinskog rata.
Verzija jesenske 2019. ankete o velikom novcu koju je objavio Barron potvrđuje sve snažniji stav iskusnih ulagača. Prema anketi, samo 27% rukovoditelja novca koji su odgovorili na anketu izjavilo je da su zvjerski zbog izgleda na tržištu za sljedeću godinu, što je pad od 49% u proljetnom istraživanju i sa 56% prije godinu dana. Doista, najnoviji rezultati pokazuju da je postotak zarađenog novca menadžera na najnižoj razini u više od dva desetljeća.
Gledajući unaprijed
Što se tiče potvrde mišljenja pojedinačnih ulagača, anketa o raspoloženju investitora AAII sugerira da grupa ima općenito neutralan "pogled" na mjesto kuda vode dionice. Još više govori činjenica da je opći optimizam opao, dok se pesimizam lagano povećao od posljednjeg istraživanja. Čini se da se pojedini ulagači povećavaju i uskoro bi mogli početi pratiti pametni novac. Ako je to slučaj, burze bi se mogle uputiti prema jugu dok stiže sezona praznika.
