Sadržaj
- Deflacija: uzroci i posljedice
- Recesija i deflacija
- Začarani krug deflacije
- Deflacijska spirala
- Donja linija
Do deflacije dolazi kada promjena cijena postane negativna. Danas se gospodarstva eurozone bore protiv deflacije, a Europska središnja banka (ECB) čak je poduzimala izvanredne mjere podvrgavanja kvantitativnom olakšanju.
Ali što je priča s deflacijom?
Ključni odvodi
- Deflacija je kada opće razine cijena u zemlji opadaju - za razliku od inflacije kada cijene rastu. Ako dođe do deflacije, ljudi se odluče zadržati na štednji, umjesto da je troše danas, jer će sutra sutra cijene biti niže - još niže idući tjedan, pa čak i niži za mjesec dana. Kao rezultat toga, može se dogoditi začarani krug koji ekonomiju povlači u recesiju ili u depresiju dok se ekonomska aktivnost zaustavlja.
Deflacija: uzroci i posljedice
Promjene potrošačkih cijena ekonomska je statistika prikupljena u većini zemalja uspoređujući promjene košarice raznolike robe i proizvoda s indeksom. U SAD-u je indeks potrošačkih cijena (CPI) najčešće referentni indeks za procjenu stopa inflacije. Kada je promjena cijena u jednom razdoblju niža nego u prethodnom razdoblju, indeks indeksa potrošačkih cijena je opao, što ukazuje da ekonomija doživljava deflaciju.
Moglo bi se pomisliti da je opće smanjenje cijena dobra stvar, jer potrošačima pruža veću kupovnu moć. Umjereni pad određenih proizvoda, poput hrane ili energije, u određenoj mjeri ima pozitivan učinak na potrošnju potrošača. Općenito, trajni pad cijena može imati ozbiljne negativne učinke na rast i ekonomsku stabilnost.
Recesija i deflacija
Deflacija se obično javlja u i nakon razdoblja ekonomske krize. Kada gospodarstvo doživi ozbiljnu recesiju ili depresiju, ekonomska proizvodnja usporava kao i potražnja za potrošnjom i investicijama.
To dovodi do općeg pada cijena imovine jer su proizvođači prisiljeni da likvidiraju zalihe koje ljudi više ne žele kupovati. I potrošači i ulagači počinju se držati likvidnih novčanih rezervi kako bi se ublažili protiv daljnjeg financijskog gubitka. Što se više novca štedi, manje se novca troši, što dodatno smanjuje ukupnu potražnju.
U ovom se trenutku smanjuju očekivanja ljudi o budućoj inflaciji i počinju prikupljati novac. Zašto biste potrošili dolar danas kad se očekuje da bi sutra mogao učinkovito kupiti više stvari? I zašto trošiti sutra kad stvari mogu biti još jeftinije za tjedan dana?
Začarani krug deflacije
Kako se proizvodnja usporava kako bi zadovoljila manju potražnju, poduzeća smanjuju svoju radnu snagu, povećavajući nezaposlenost. Ti će nezaposleni pojedinci možda teško naći novi posao tijekom recesije i vjerojatno će potrošiti svoje ušteđevine kako bi ostavili kraj s krajem, čime bi na kraju propustili različite dužničke obveze kao što su hipoteke, zajmovi za automobile, studentski zajmovi i kreditne kartice.
Nagomilani loši dugovi otpadaju kroz gospodarstvo do financijskog sektora koji ih mora otpisati kao gubitke. Kako bilanke banaka postaju nesigurnije, štedišama žele povući svoja sredstva u gotovini u slučaju da banka propadne.
Može doći do upravljanja bankama pri čemu se otkupljuje previše depozita i banka više ne može ispunjavati svoje obveze. Financijske institucije počinju propadati, uklanjajući prijeko potrebnu likvidnost iz sustava i smanjujući ponudu kredita onima koji traže nove zajmove.
Središnje banke često reagiraju provođenjem labave ili ekspanzivne monetarne politike. To uključuje smanjenje ciljanih kamatnih stopa i ubacivanje novca u gospodarstvo operacijama na otvorenom tržištu - kupnju trezorskih vrijednosnih papira na otvorenom tržištu u zamjenu za novostvoreni novac.
Ako ove mjere ne uspiju potaknuti potražnju i potaknuti gospodarski rast, središnje banke mogu poduzeti kvantitativno olakšavanje kupnjom rizičnijih privatnih sredstava na otvorenom tržištu. Središnja banka može ući i kao krajnji zajmodavac ako su takvi događaji ozbiljno ometani u financijskom sektoru.
Vlade će također primjenjivati ekspanzivnu fiskalnu politiku snižavanjem poreza i povećanjem državne potrošnje. Međutim, problem s snižavanjem poreza u razdoblju niskih cijena i velike nezaposlenosti je taj što će se ukupni porezni prihodi smanjivati, ograničavajući sposobnost vlade da radi u punom kapacitetu.
Deflacijska spirala
Deflacijska spirala je kada ovaj ciklus izmakne kontroli. To se događa u razdobljima ekonomske krize, poput recesije ili depresije, jer se ekonomska proizvodnja usporava, a potražnja za investicijama i potrošnjom presušuje. To može dovesti do općeg pada cijena imovine jer su proizvođači prisiljeni da likvidiraju zalihe koje ljudi više ne žele kupovati.
Potrošači i tvrtke započinju zadržavati likvidne novčane rezerve kako bi se ublažili protiv daljnjeg financijskog gubitka. Što se više novca štedi, manje se novca troši, što dodatno smanjuje ukupnu potražnju. U ovom se trenutku smanjuju i očekivanja ljudi u pogledu buduće inflacije te počinju prikupljati novac.
Potrošači danas imaju manje poticaja trošiti novac kada mogu razumno očekivati da će njihov novac sutra imati veću kupovnu moć.
Donja linija
Malo inflacije dobro je za gospodarski rast - oko 2% do 3% godišnje. No, kada cijene počnu padati nakon gospodarskog pada, deflacija može dovesti do još dublje i ozbiljnije krize.
Kako cijene padaju, proizvodnja se usporava, a zalihe se likvidiraju. Potražnja opada, a nezaposlenost raste. Ljudi se odluče založiti novac, a ne trošiti jer očekuju da će cijene u budućnosti još više pasti. Neplaćeni dugovi povećavaju se, a štedišama se masovno povlači novac, što uzrokuje financijski pad, definiran nedostatkom likvidnosti i kredita. Središnje banke i vlade reagiraju na stabilizaciju gospodarstva i poticanje potražnje ekspanzijskom fiskalnom i monetarnom politikom, uključujući nekonvencionalne metode poput kvantitativnog olakšavanja.
Sve u svemu, deflatorno razdoblje opasno je za ekonomiju zemlje.
