Kako se 20. travnja 20. travnja ponovno približava, ulagači skloni kanabisu sigurno raspravljaju o svojim omiljenim sojevima i svojim omiljenim zalihama. Za nepoznate, 420 je široko korišteni sleng pojam za upotrebu proizvoda od kanabisa, i iako je možda dobar trenutak za osvjetljenje, sada možda nije najbolje vrijeme za kupnju zaliha marihuane.
Većina glavnih zaliha ovog prostora na američkom tržištu su kanadske jer je Kanada prošle godine u potpunosti legalizirala rekreacijsku upotrebu marihuane u cijeloj zemlji. Iako su mnoge američke države legalizirale i rekreacijsku upotrebu, prema američkom saveznom zakonu ona ostaje ilegalna.
Četiri ključne dionice koje su ovdje istaknute gotovo su imena kućanstava, barem među ulagačima kanabisa, iako nije sve dobro prošlo posljednjih mjeseci. Najvažnije je da je Tilray (TLRY) prionuo prilično jadno nakon velikog porasta nakon IPO-a prošle godine. Ostali poput Canopy Growth-a (CGC) i Cronos Group-a (CRON) uglavnom se ponašaju pod zaštitom glavnih marki (Constellation Brands i Altria Group, respektivno).
Općenito, dugoročna budućnost industrije zapravo se čini pozitivnom jer neizbježne konsolidacije i akvizicije potiskuju slabije igrače i pomažu u izgradnji mnogo većih, jačih kompanija koje se bave kanabisom. Međutim, to ne znači da je sada nužno dobro vrijeme za kupnju tih dionica. Sve u svemu, i osnovni i tehnički djeluju slabo za mnoga veća imena.
Tilray Inc.
Hlapljivost industrije kanabisa jasno se može uočiti na koturaljkama koje Tilray dionice doživljava od IPO-a u srpnju 2018. (prva čista igra kanabisa koja je debitirala na Nasdaqu). Od tog vremena, TLRY je porastao za više od 300%, u jednom trenutku pucajući do maksimuma od točno 300 USD u rujnu, prije nego što se srušio natrag. Odatle je cijena dionica nastavila padati, dosegnuvši razinu ispod 50 dolara prošlog tjedna, prvi put nakon kolovoza 2018. godine.
Kanadska tvrtka kanabisa, Tilray podržava svog najvećeg dioničara, Privateer Holdings, koji zauzvrat ima podršku fonda investitora milijardera Petera Thiela. Krajem prošle godine Tilray je postao prva kanadska tvrtka koja je legalno izvela medicinsku marihuanu u SAD na kliničko ispitivanje.
Temeljna analiza
Iz temeljne perspektive, Tilray ne izgleda zdravo. Zadnji je dvomjesečni prinos na kapital (ključni pokazatelj profitabilnosti) oko -70%, operativne marže su duboko crvene, a rast zarade po dionici ove godine je lošiji od -800%.
TradingView.
Tehnička analiza
Tehnička slika ne izgleda mnogo bolje. Zalihe TLRY-a i dalje se smanjuju od prošlogodišnjeg kratkotrajnog skoka, a cijena se nastavlja dobro trgovati ispod svog 50-dnevnog pomičnog prosjeka. Možda je jedini potencijalno pozitivan aspekt ove dionice činjenica da je sada jeftinija nego što je bila u kolovozu prošle godine, nedugo nakon IPO-a. Ali to zapravo nije sjajan razlog za kupnju zaliha. Iako je TLRY definitivno jedna od ključnih zaliha kanabisa za promatranje, vjerojatno nije najbolje vrijeme za kupnju, barem dok još više pozitivnih zaliha katalizatora ne uđe u sliku.
Rast nadstrešnice
Korporacija Canopy Growth također je kanadska tvrtka i ima najveću tržišnu kapitalizaciju svih dionica na našem popisu s gotovo 10 milijardi USD (gotovo dionica s velikim kapijom). Tvrtka je u posljednje vrijeme napunjena novcem zahvaljujući ogromnom ulaganju Constellation Brands (STZ), najvećeg međunarodnog proizvođača piva, vina i žestokih alkoholnih pića. Nadstrešnica posjeduje i upravlja s raznim brandovima, te proizvodi i prodaje medicinske i rekreacijske sojeve marihuane.
Temeljna analiza
U osnovi, rast nadstrešnice pokazuje mnogo uvjerljiviju sliku od Tilrayja. Najvažnije je to što je nedavni tromjesečni rast zarade iz godine u godinu veći od 4000%. A tromjesečni rast prihoda (YoY) je nešto preko 200%. Povrat na kapital je negativan, ali nije ni blizu jezivom broju tvrtke Tilray.
TradingView.
Tehnička analiza
Ti pozitivniji brojevi pokazali su se u CGC-ovoj putanji dionica. Iako je u posljednjih nekoliko godina postojala velika volatilnost, dionica je već dugo vremena u općem trendu i veći dio povijesti provela je iznad svog ključnog 200-dnevnog prosjeka.
Kao najveća svjetska tvrtka za proizvodnju kanabisa, Canopy Growth puno radi na tome, barem što se tiče tvrtki s kanabisom. To se posebno događa nakon velike novčane infuzije Constellation Brands, giganta u industriji alkoholnih pića. Tvrtka je također stekla ili udružila s raznim tvrtkama širom svijeta koje će vjerojatno pomoći poticanju rasta Canopy Growth-a ispred svojih konkurenata.
Cronos Group
Krajem prošle godine Altria Group (MO), duhanski gigant koji proizvodi cigarete Marlboro, najavio je namjeru stjecanja velikog udjela u Cronos Grupi (još jednoj kanadskoj kompaniji). Kao rezultat toga, Cronosove dionice dobile su veliki poticaj. Ubrzo nakon toga, Altria je stekla glavni udio u JUUL Labs, brzorastućem proizvođaču e-cigareta.
Cronos Group je proizvođač medicinske marihuane sa sjedištem u Torontu. Svoj proizvod isporučuje na međunarodnoj razini i lider je u prostoru marihuane / kanabisa. Tvrtka aktivno ulaže u kompanije za medicinsku marihuanu, obično sa sjedištem u Kanadi.
Temeljna analiza
Iz perspektive prihoda, nedavni kvartalni rast prodaje tvrtke Cronos (YoY) iznosio je gotovo + 250%. Kao i ostale zalihe na našoj listi, profitabilnost je i dalje značajno negativna - povrat na kapital iznosi oko -13%.
TradingView.
Tehnička analiza
Poput tablice rasta Canopy Growth-a, Cronosova cijena akcija pokazuje dostatku volatilnost s ukupnim bikovim trendom u posljednjih nekoliko godina. No od početka ožujka dionice se prilično oštro popravljaju, znatno ispod svojih 50-dnevnih pomičnih prosjeka. Ipak, CRON ostaje snažan trend na dugoročnijem vremenskom okviru, a neki investitori mogu ovo vidjeti kao potencijalnu priliku za kupnju (velike) ponude. Naravno, investitor koji to učini riskira da će pokušati uhvatiti "padajući nož".
Aurora kanabisa
Konačna kanadska tvrtka kanabisa na našoj listi je Aurora Cannabis (ACB). To je druga po veličini ovdje navedena tvrtka nakon Canopy Growth-a. Aurora je jedna od najbrže rastućih tvrtki na ovom prostoru, koja svoj rast potiče prvenstveno strateškim akvizicijama.
Značajno je da je Aurora nedavno najavila da će kupiti Farmacias Magistrales SA, prvi meksički licencirani uvoznik sirovina koje sadrže THC, psihoaktivni sastojak kanabisa. Ovim otkupom Aurora pruža najjaču vezu svih glavnih kompanija koje se bave kanabisom do cvjetajućeg tržišta medicinske marihuane u Latinskoj Americi.
Temeljna analiza
Nedavni kvartalni rast prihoda Aurore (YG) bio je visok, oko + 360%. A profitabilnost, iako također negativna kao i druge tvrtke za kanabis, samo je blago negativna - povrat na kapital iznosi oko -3%.
TradingView.
Tehnička analiza
Što se tiče tehnike, grafikon cijena Aurore Cannabis pokazuje veliku volatilnost i ne primjetan dugoročni trend. Veliki su vrhuni u siječnju i listopadu 2018., isprepleteni kapima na teritoriju dionica (ispod 5 dolara po dionici). Sveukupno, ova dionica može se svidjeti trgovcima koji kraće igraju koji vole igrati ljuljačke.
Dugoročni i srednjoročni investitori mogu se uplašiti nepostojanošću svojstvenim igrama kanabisa trenutno i u doglednoj budućnosti. Generalno gledano, oboje, osnove i tehnika ostaju slabi za mnoge dionice na ovom prostoru. To bi trebao biti dovoljno razlog da samo kažem "ne", barem zasad.
