Fondovi koji su osmišljeni da smanje rizik dosad su uživali u neto priljevima od oko 10 milijardi dolara, povećavajući njihovu ukupnu imovinu na 77 milijardi dolara, navodi analiza investicijske istraživačke tvrtke Morningstar Inc., koju je citirao The Wall Street Journal. Među tim investicijskim vozilima su takozvani "pametni ETF-ovi" koji traže manje isparljive zalihe ili koji koriste mogućnosti za ograničavanje nedostataka. Tablica u nastavku navodi dva ETF-a s niskom volatilnošću koja su bila vrlo uspješna u proteklih godinu dana.
2 pametna ETF-a koji ruše nestabilno tržište
(Povratak za godinu koja završava 29. svibnja 2019.)
- Invesco S&P 500 niska volatilnost ETF (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Značaj za investitore
Nema garancija s bilo kojim investicijskim proizvodom ili strategijom. Na primjer, časopis upozorava da gore navedeni fond Invesco ima oko 25% portfelja od 11 milijardi USD u komunalnim dionicama visokih dividendi, koje imaju tendenciju s lošim rezultatima kada rastu kamate.
U međuvremenu, takozvani "tampon fondovi" koji koriste opcije za smanjenje nepovoljne strane, također imaju tendenciju postavljanja ograničenja i nagore. Kao rezultat, ova sredstva su najprikladnija za ulagače s visokim stupnjem averzije prema riziku koji su također ugodni tom kompromisu. Oni također imaju skupe troškove, naplaćujući godišnje naknade u iznosu od oko 79 USD po uloženom 10.000 USD, što je oko 26 puta više od cijene najjeftinijeg S&P 500 indeksa ETF, napominje Journal.
Sve veća popularnost ETF-ova s niskom volatilnošću može potaknuti dionice vodećih banaka. Od travnja, 10 od 19 bankovnih dionica u S&P 500 nalazilo se na dnu 40% na temelju 12-mjesečne realizirane volatilnosti, kako je za Barron rekao Christopher Harvey, šef kapitalne strategije tvrtke Wells Fargo Securities.
Fond Invesco ima oko 2, 8% svog portfelja u bankarskim dionicama, uključujući Wells Fargo & Co. (WFC), američki Bancorp (USB) i People United Financial Financial Inc. (PBCT). S obzirom na to da su banke oko 5, 6% S&P 500, njihovo prisustvo u ovom fondu trebalo bi se proširiti. Harvey vjeruje da su te dionice vjerovatno dodaci, s obzirom da su imali najmanju volatilnost među svojim vršnjacima: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) i M&T Bank Corp. (MTB).
Gledajući unaprijed
"Volatilnost će uskoro porasti… puno", navodi se u posljednjem izvješću Weekly Warm-Up-a američkog tima za kapitalnu strategiju iz Morgan Stanleya, kojeg vodi Mike Wilson. "Iako su volatilnost vlasničkog kapitala prošle jeseni bila vođena višim stopama, mislimo da će sljedeći pad volatilnosti vlasničkog kapitala biti vođen slabijim rastom i gubicima zarade iz dionica koje za to nisu cijene", navodi se u izvješću.
Wilson i njegov tim u Morgan Stanleyu već su mjesecima najjači glasovi o zaradi između velikih tvrtki na Wall Streetu. U ranijem izvještaju naveli su četiri razloga zbog kojih su pesimistični po pitanju dionica, pri čemu je jedan od njih zarada.
