Standard & Poor's 500 indeks je najčešće korišteno mjerilo za utvrđivanje stanja u ukupnom gospodarstvu. Mnogi investitori također koriste S&P 500 kao mjerilo za svoj pojedinačni portfelj.
Industrijski prosjek Dow Jones bio je glavni mjera ekonomskog zdravlja za Sjedinjene Države, ali taj indeks sadrži samo 30 tvrtki i ograničen je u sektorima koje predstavlja. S&P 500 postao je vodeći indeks dionica zbog šireg opsega. Mnogi hedge fondovi uspoređuju svoj godišnji učinak sa S&P 500 - nastojeći ostvariti alfu veću od povrata indeksa.
Prednosti upotrebe S&P 500 kao mjerila
Središnja prednost korištenja S&P 500 kao referentne vrijednosti je široka tržišna širina velikih kompanija s uključenom u indeks. Indeks može pružiti široki uvid u ekonomsko zdravlje Sjedinjenih Država.
Uz širok opseg, još jedna prednost S&P 500 je ta što se komponente indeksa ažuriraju kvartalno. Odbor određuje koje tvrtke treba uključiti u indeks. Čimbenici koji se razmatraju uključuju tržišnu kapitalizaciju veću od 6, 1 milijardi USD, javni plutaju od najmanje 50 posto, sjedište u SAD-u, odgovarajuću likvidnost i financijsku održivost.
Tvrtke moraju trgovati šest do 12 mjeseci nakon inicijalne javne ponude (IPO) prije nego što su razmatrane za uvrštenje u indeks. Ažuriranjem komponenti indeksa indeks može precizno odražavati stanje na tržištu s velikim kapama.
Nedostaci upotrebe S&P 500 kao referentne vrijednosti
Postoje i određeni nedostaci upotrebe S&P 500 kao referentne vrijednosti za pojedine performanse portfelja. Većina investitora široko je raznolika u imovini koja nije dionica, poput obveznica, plemenitih metala i gotovine - čije se vrijednosti ne odražavaju u S&P 500.
Također, indeks sadrži samo veće kompanije s tržišnom kapom iz Sjedinjenih Država. Suprotno tome, ulagači u vlastitom portfelju mogu biti vlasnici malih poduzeća ili strane kompanije. Korištenje S&P 500 kao referentne vrijednosti može biti netočna mjera povrata portfelja za pojedine investitore.
Drugi nedostatak upotrebe S&P 500 za potrebe referentne vrijednosti je taj što je indeks nerazmjerno ponderiran prema većim tvrtkama. Prvih 50 tvrtki po tržišnoj kapitalizaciji čine više od polovice vrijednosti indeksa. Kao rezultat, ovih 50 tvrtki imaju veći utjecaj na izračun indeksa. Snažna kretanja cijena u većim tvrtkama neupitno utječu na ukupni indeks.
S&P 500 koristi ponderiranu tržišnu kapitalizaciju za svoju izgradnju. Indeks uzima broj dionica pomnožen s trenutnom cijenom tržišnog udjela kako bi odredio tržišnu kapitalizaciju svake tvrtke. Sve tržišne kapitalizacije zatim se zbrajaju i dijele s brojem poznatim kao djelitelj indeksa. Rezultat tog izračuna je vrijednost indeksa.
