Dok medvjeđa zabrinutost među ulagačima blijedi, stratezi Banke Amerike vide da su financijska tržišta spremna za „rastuće rizično sredstvo“, povećavajući indeks S&P 500 za 5, 2% do početka ožujka od završetka u petak, izvijestio je Bloomberg. "I dalje očekujemo da će se do 2020. prinovi povećati", napisao je BofA-in strateg, uključujući Michael Hartnett u poruci klijentima.
Ključni razlozi za bifing od strane BofA uključuju smanjivanje zabrinutosti zbog Brexita i trgovinskih ratova, plus kontinuirano ubrizgavanje likvidnosti od strane Federalnih rezervi i Europske središnje banke. U međuvremenu, ulagači napuštaju sigurnu imovinu utočišta kao što su zlato, japanski jen, američki dolar, dionice javnih i visokih dividendi i zalihe nekretnina, a sve su to nedavno pale, primjećuje The Wall Street Journal.
Ključni odvodi
- Bank of America bilježi velike dobitke za S&P 500 početkom 2020. Oni vide kontinuirano ubrizgavanje likvidnosti od strane Fed-a. Takodjer vide optimistične znakove o američko-kineskoj trgovini i Brexitu. Goldman Sachs je također bikovski, dok je Morgan Stanley medvjeda.
Značaj za investitore
Dok BofA predviđa da će Fed nastaviti s ublažavanjem, očekuju da će se prinos po 10-godišnjoj blagajni SAD-a popeti na 36 baznih bodova do 2. veljače 2020. dosegnuvši 2, 2%. Rast kamatnih stopa na duljem dospijeću često odražava očekivanja predstojećeg gospodarskog rasta.
U tom smislu, bikoviti ulagači ukazuju na podatke o zaposlenosti u SAD-u u posljednja dva mjeseca koji su pobijedili očekivanja, kao i uzbudljiv pogled na ekonomiju u izjavi Fedove politike prošlog tjedna, piše Journal. U međuvremenu, indeks menadžera nabave Caixin China General Manufacturing PMI zabilježio je četiri uzastopna rasta, od kolovoza do studenog, što ukazuje da tvornice u drugoj najvećoj svjetskoj ekonomiji bilježe potkrepljene aktivnosti.
Posljednje izdanje mjesečne ankete globalnog menadžera fonda koju je provela tvrtka BofA Merrill Lynch trebala bi izaći u utorak 17. prosinca. Strategije BofA navele su u svom izvješću da se pozicioniranje portfelja od strane menadžera fondova okreće i da bi istraživanje trebalo pokazati da raste pozitivno raspoloženje.
Iako je cijena zlata i dalje viša za preko 15% u odnosu na dosadašnju godinu, ipak je pala za gotovo 5% od postavljanja petogodišnjeg maksimuma. Srebro je poskupjelo za gotovo 10% YTD-a, ali niže za više od 12% u odnosu na najviši 2019. u rujnu, od jutarnjeg trgovanja 16. prosinca.
Ostali ugledni stratezi koji su nedavno izdali bikovske pozive na dionice u 2020. godini su Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanović i John Normand iz JPMorgan-a, Julian Emanuel iz BTIG-a i Sam Stovall iz istraživanja CFRA. Najoptimističniji od njih je Emanuel, koji za 2020. godinu ima cilj od 3.950 za S&P 500, ili gotovo 25% iznad zatvaranja 13. prosinca 2019. godine.
Goldman Sachs također ima optimističan pogled. "Očekujemo da će rast od 6% EPS-a i ublažavanje političke nesigurnosti do kraja 2020. podići S&P 500 na 3400 (+ 7%)", pišu u trenutnom izvješću.
Gledajući unaprijed
Morgan Stanley priznaje "trifecta pozitivnih katalizatora" za dionice, naime, golemi Fed koji opskrbljuje velike količine likvidnosti na tržištima, napredak u trgovinskim pregovorima SAD-Kine i sve veće šanse za "uredan Brexit." Međutim, oni su "pomalo neiskvareni" u vezi s rastom BDP-a SAD-a u 2020. godini za koji predviđaju da će biti samo 1, 8%. Njihov osnovni slučaj za S&P 500 ostaje 3000 na kraju 2020. ili za 5, 3% ispod završetka 13. prosinca 2019. godine.
