Svježi val volatilnosti zaustavio je naglo devetogodišnje tržište bikova u siječnju, potaknuto pregrštom zabrinutosti na ulici, uključujući rastuće kamatne stope. Dok je 10-godišnji prinos državne blagajne u utorak probio pozorno promatranu vrijednost od 3%, najvišu razinu od siječnja 2014., jedan tim analitičara precizirao je pregršt dionica za koje smatra da su najbolje pozicionirani u okruženju rastućih prinosa, kako je istaknuo CNBC.
Jeffrey Gundlach, osnivač DoubleLine Capital LP-a, koji upravlja sa 118 milijardi dolara, i koji je prethodno služio na čelu TCW Total Return Bond Fund, govorio je u intervjuu za CNBC u ponedjeljak kako prognozira da će se stope povećati tijekom sljedeća tri mjeseca ako prinos od 10 godina u blagajni je pao za 3%. Ako je njegov izračun točan, dionice Dow Jones Industrial Average (DJIA) komponentnih kompanija, uključujući Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) i Apple Inc. (AAPL) postavljene su da nadmaše šire tržište na temelju povijesni podaci.
Sve su tri tvrtke prenijele DJIA tijekom prethodnih tromjesečnih razdoblja porasta stope, prema Kensho-u, analitičkom hedge fondu, kako izviještava CNBC. Njihova je uspješnost barem udvostručila povrat indeksa zaliha blue-chip dionica tijekom takvih razdoblja.
Trio je nadmašio dvostruki povrat indeksa
JPMorgan Chase & Co. (JPM) je investitor također istaknuo kao dionice koje će nadmašiti tržište u narednim mjesecima, s obzirom na činjenicu da financijske kompanije obično povećavaju stope svojih kredita. Očekuje se da će i Goldman i JPMorgan, među svojim kolegama u investicijskim bankama, porasti najniži broj zbog povećane količine i volatilnosti na financijskim tržištima, primijetio je CNBC.
U 14 slučajeva od travnja 2008. godine, gdje su stope porasle za tri mjeseca, prema podacima prikupljenim od Kensho-a i izvijestio CNBC, dionice Goldmana porasle su u prosjeku za više od 13%, Visa je porasla za gotovo 12%, Apple je vratio oko 9, 5 %, a JPMorgan je skočio za više od 8%. Vrhunski izvođači zakuhali su prosječan dobitak Dow-a tijekom istih desetaka plus razdoblja, uz približno 4, 5% dobitka. Kensho je koristio iShares 20+ Year Treasury Bond ETF kao proxy za tržište obveznica, tražeći razdoblja u kojima je pao više od 3%, jer se obrnuto kreće s prinosima obveznica i stoga je u korelaciji s okruženjem rastućih stopa.
Zalihe koje su u razdoblju porasta stope stalno slabije uključuju industrijski konglomerat General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) i Walmart Inc. (WMT).
10-godišnji prinos je vidljiv do 4%
Naravno, Gundlachova analiza temelji se na povijesnim performansama i ni na koji način ne garantira da će ove zalihe ovaj put nadmašiti rezultate kao dosad.
Primjedbe ulagača na CNBC dolaze kako neki stručnjaci kažu kako će Fed povećati stope čak četiri puta. "Bik sam na 10-godišnjem prinosu", rekao je Frank Cappelleri, stariji trgovac dionicama tvrtke Instinet, u intervjuu za CNBC u ponedjeljak. On vidi potencijal da će prinos porasti na čak 3, 9% prvi put od travnja 2010.
