S oštrim padom procjena vrijednosti dionica, ulagači se mogu pitati je li ovo vrijeme da se uključe u lov na povoljne cijene. Primjećujući da je "višestruki udio u svijetu daleko ispod petogodišnjeg prosjeka", nedavno izvješće Morgan Stanleyja kaže "mislimo da ima smisla započeti branje od pojedinačnih dionica gdje su vrijednosti umanjene i / ili zarada značajno smanjena."
Proces probira Morgan Stanleya utvrdio je da tri navedena sektora u nastavku nude trenutno najbolje potencijalne mogućnosti.
3 sektora koji bi mogli voditi
- FinancialsIndustrials
Izvor: Morgan Stanley
Značaj za investitore
Morgan Stanley je na osnovu svojih procjena pronašao 57 dionica koje izgledaju posebno atraktivno trenutno. Tri gore navedena sektora pogodovala su 34 od tih 57 dionica, uključujući SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) i Synovus Financial Corp (SNV) u financijama; United Parcel Service Inc. (UPS) i United Rentals Inc. (URI) u industriji; i Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp (CCL) i Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) u odluci potrošača.
"Uzeli smo S&P 1500 i pogledali pomiješanu normaliziranu procjenu u posljednjih 5 godina koristeći kombinaciju forward-to-zarade (25% -tne težine), cijene prodaje (25% -tne težine) i cijene knjigovodstvene vrijednosti (50% -tne težine)) ", navodi se u izvještaju. Morgan Stanley dodijelio je veću težinu omjeru cijene i knjigovodstvene vrijednosti, jer je, po njihovom mišljenju, „vjerovatno bolji pokazatelj vrijednosti od metrika usmjerenih na račun dobiti i gubitka“ za dionice koje su „duboka ciklička vrijednost“.
57 dionica na listi atraktivnih trenutnih procjena Morgan Stanleyja su one s tržišnim ograničenjima od najmanje 5 milijardi USD i "pomiješanim procjenama" više od 1, 5 standardnih odstupanja ispod svojih prosječnih 5 godina. Konkretnije, ovo izvješće naziva popisom "dionica za koje se već može cijeniti ciklično usporavanje", a koja "mogu ponuditi mogućnosti za uspješnije rezultate kada tržište nađe korito".
Gledajući unaprijed
Izvještaj upozorava: "Ne razmišljamo o tome je li višestruko opravdano za svaku sigurnost na listama ili ne", dodajući da su "razmatranja izvan procjene važna". U međuvremenu, Morgan Stanley također kaže: "Očekujemo da će Cyclicals voditi na putu nakon što se tržište konačno preboli. Nedavna relativna snaga Cyclicalsa nasuprot Defensiveu u prilog je našem mišljenju da se zapravo približavamo koritu."
Hoće li tržište negdje 2019. postići pad ili ne, ovisi o različitim makro faktorima, ponajviše kamatnoj politici Federalnih rezervi i o tome da li se gospodarstvo stalno širi ili klizi u recesiju. Neriješeni trgovinski sukobi, zauzvrat, i dalje zamagljuju ekonomsku sliku.
