Sadržaj
- Što je valutni ETF?
- Razumijevanje valutnih ETF-ova
- Razmatranja i primjer zaštite od zaštite
- Rizici valutnih ETF-ova
Što je valutni ETF?
Valutni ETF-ovi (fondovi kojima se trguje na burzi) su financijski proizvodi izgrađeni s ciljem pružanja investicijske izloženosti deviznim (forex) valutama. Obično se pasivno upravlja s osnovnim valutnim udjelima u jednoj zemlji ili košarici zemalja.
Ključni odvodi
- Valutni ETF-ovi su fondovi kojima se trguje na burzi i prate relativnu vrijednost valute ili košara valuta. Valutni ETF-ovi omogućuju običnim pojedincima da izlažu izloženosti na Forex tržištu kroz upravljani fond bez tereta opterećenja pojedinačnih obrta. Valutni ETF-ovi mogu se koristiti za špekuliranje na Forex tržištima, diverzifikaciju portfelja ili zaštitu od valutnih rizika.
Kako trgovati padom dolara
Razumijevanje valutnih ETF-ova
Devizno tržište za trgovanje valutama najveće je tržište na svijetu. Valutni ETF-ovi pružaju strukturiranu investicijsku izloženost deviznom tržištu kroz upravljani valutni portfelj. Investitori gledaju na ove fondove zbog svoje izloženosti deviznom tržištu kao i njihove sposobnosti ublažavanja rizika i troškova trenja na Forex tržištu.
Rastuća popularnost ETF-a nudi investitorima besprijekornu i jeftinu metodu trgovanja valutama tijekom uobičajenih sati trgovanja.
Većina kretanja na tržištu valuta svodi se na kamatne stope, globalne ekonomske uvjete i političku stabilnost.
Valute i državna riznica često su dvije usko povezane opcije koje investitori mogu sagledati radi sigurnosti. Valute mogu imati nešto viši relativni rizik od ostalih sigurnih utočišta zbog svoje volatilnosti i mehanizama trgovanja. Vrijednosti valuta obično upravljaju kamatnim stopama, ekonomskim uvjetima i vladinom politikom. Investitori mogu koristiti valute za sigurnost, špekulacije ili zaštitu.
U osnovi je trgovanje valutama špekulativna trgovina na promptnim tečajevima. Menadžeri valutnog ETF-a mogu ostvariti ciljeve svog fonda pomoću nekoliko različitih metoda. Valutni ETF-ovi mogu uključivati gotovinske / valutne depozite, kratkoročni dug denominiran u valuti i ugovore o derivatu deviza. U prošlosti su ta tržišta bila dostupna samo iskusnim trgovcima, ali porast sredstava kojima se trguje na burzi tijekom proteklog desetljeća širom je otvorio tržište deviza.
Danas su dostupni valutni ETF-ovi za praćenje većine najvećih svjetskih valuta. Deset najvećih valutnih ETF-ova po aktivi u upravljanju uključuju sljedeće:
- Invesco DB Bullish Fund američkog indeksa dolara (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Japanski jen testa (FXY) Invesco CurrencyShares® Trust britanskog funta sterlinga (FXB) Invesco CurrencyShares® Trust švicarskog franka (FXF) ProShares UltraShres UltraShres (EUO) Invesco CurrencyShares® Kanadski dolar Trust (FXC) Invesco CurrencyShares® Australski dolar Trust (FXA) WisdomTree Bloomberg Bullish fond američkog dolara (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Izloženost promptnim tečajevima možda je najvažniji aspekt ulaganja u valute. Novčani fondovi rastu i padaju na temelju izloženosti i pozicioniranja bilo u suprotnu valutu ili u košaricu.
Valutni ETF-ovi mogu dodati sloj diverzifikacije tradicionalnom portfelju dionica i obveznica. Mogu se koristiti za arbitražu ili zaštitu od ekonomskih događaja. Različiti proizvodi nude različite mogućnosti nagrađivanja rizika i nude izloženost različitim valutama. Ulaganja u košarice u više valuta mogu ponuditi više stabilnosti od proizvoda specifičnog za valutu, ali s manje potencijala nagore. Mnoge iste smjernice suvremenih financija poput diverzifikacije i upravljanja rizikom primjenjuju se na trgovanje valutnim tržištem.
U SAD-u je američki dolar indeks jedan od najvažnijih praćenja mjerenja uspješnosti američkog dolara. Ulagači mogu uložiti u ovaj indeks kroz tri popularna fonda:
- Invesco DB Bullish Fund (UUP) Invesco DB američki dolar indeks dolara (UDN) WisdomTree Bloomberg Bullish Fund (USDU)
Razmatranja i primjer zaštite od zaštite
Razmislite o američkom investitoru koji je uložio 10.000 USD u kanadske dionice putem iShares MSCI Canada Index Index fonda (EWC). Ovaj ETF nastoji pružiti investicijske rezultate koji odgovaraju performansama cijene i prinosa kanadskog tržišta dionica, mjereno MSCI Canada Index. Dionice ETF-a procjenjivale su se na kraju od 33, 16 dolara na kraju lipnja 2008. godine, tako da bi ulagač s 10 000 dolara za ulaganje stekao 301, 5 dionica (bez brokerskih naknada i provizija).
Ako je ovaj ulagač želio zaštititi od valutnog rizika, mogao je prodati kratke dionice kanaderanskog dolarskog trusta CurrencyShares (FXC). Ovaj ETF odražava cijenu kanadskog dolara u američkim dolarima. Drugim riječima, kada je investitor dugačak ETF, tada kad kanadski dolar ojača u odnosu na američki dolar, FXC dionice rastu i obrnuto. Kraćenje stvara suprotan rezultat.
Podsjetimo, ako je ovaj ulagač imao stajalište da će kanadski dolar cijeniti, ili bi se suzdržao od zaštite od tečajnog rizika ili bi "udvostručio" izloženost kanadskom dolaru kupnjom (ili "dugim" ") dionicama FXC-a. No, budući da je u našem scenariju pretpostavljeno da ulagač želi zaštititi od valutnog rizika, odgovarajući tijek akcije bio bi "kratka prodaja" FXC jedinica.
U ovom primjeru, uz pretpostavku da je trgovanje kanadskim dolarima bilo jednako paritetu s američkim dolarom u to vrijeme, pretpostavimo da su jedinice FXC-a prodane po 100 dolara. Stoga, da bi zaštitio poziciju od 10 000 USD u jedinicama EWC-a, ulagač bi prodao 100 dionica FXC-a, s ciljem da ih kasnije otkupi po povoljnijoj cijeni ukoliko FXC-ove dionice padnu.
Na kraju 2008. dionice EWC-a pale su na 17, 43 dolara, što je pad od 47, 4% od kupovne cijene. Dio ovog pada cijene dionica mogao bi se pripisati padu kanadskog dolara u odnosu na američki dolar tijekom ovog razdoblja. Ulagač koji je imao zaštitnu zaštitu nadoknadio bi dio ovog gubitka dobitkom u kratkoj FXC poziciji. Dionice FXC-a pale su na oko 82 dolara do kraja 2008. godine, tako da bi dobitak na kratkoj poziciji iznosio 1.800 dolara. Nesigurni ulagač imao bi gubitak od 4, 743 USD od početnih 10 000 USD ulaganja u dionice EWC-a. Zaštićeni ulagač imao bi ukupni gubitak od 2.943 dolara na portfelju.
Neki ulagači mogu vjerovati da nije vrijedno ulagati dolar u valutni ETF kako bi se zaštitili svaki dolar inozemnih ulaganja. Međutim, budući da valutni ETF-ovi prihvaćaju maržu, ovu prepreku možete prevladati korištenjem margin računa (brokerski računi u kojima brokerski posuditi klijentu dio sredstava za ulaganje) i za inozemna ulaganja i za ETF.
Rizici valutnih ETF-ova
Trgovanje valutama i valutnim ETF-ovima može pomoći u poboljšanju povrata portfelja, ali na deviznom tržištu postoje značajni rizici. Prvenstveno na većinu kretanja valuta utječu tekući makroekonomski događaji. Sporo ekonomsko oslobađanje, kolebljivi politički potez ili povećanje kamatnih stopa od strane središnje banke mogu lako utjecati na više tečaja.
Općenito, važno je imati na umu da ulaganje u valute ima posebne rizike i stoga možda nije pogodno za sve ulagače. Valute i valutni ETF-ovi mogu se koristiti kao dio raznolikog portfelja. Općenito, za potrebe zaštite, oni se najbolje koriste za suzbijanje rizika međunarodnog ulaganja.
