Što je instrument izdavanja bilješki (NIF)?
Uprava za izdavanje zapisa (NIF) kreditni je aranžman koji pruža sindikat komercijalnih banaka. Koriste ga tvrtke koje žele posuditi sredstva na tržištu euro valute.
NIF-ovi su korisni zajmoprimcima jer im omogućuju da pozajmljuju novac prema potrebi bez potrebe da svaki put pregovaraju o zasebnim aranžmanima o zaduživanju.
Ključni odvodi
- NIF je kreditni aranžman koji se koristi kako bi se podržalo prikupljanje sredstava na tržištu euro-valute. Podržani su od strane vodećeg osiguravatelja koji tada stvara sindikat banaka koje sudjeluju. NIF-ovi su stekli popularnost u 1980-ima, ali od tada su ih zamijenili drugi načini prikupljanja sredstava.
Razumijevanje sredstava za izdavanje bilješki (NIF)
NIF-ove koriste kompanije koje žele prikupiti novac prodajom novčanica investitorima izvan svoje matične zemlje. Kako bi se olakšao ovaj postupak, sindikat banaka može tvrtki izdati NIF. Prema odredbama NIF-a, banke se obvezuju na kupnju novčanice ako tvrtka ne može samostalno pronaći kupce. Obično su NIF-ovi kratkoročni instrumenti, s trajanjem od tri do šest mjeseci. Banke koje sudjeluju zarađuju od tvrtke u zamjenu za osiguranje koje pruža NIF.
Obično jedna komercijalna banka preuzima vodeću ulogu prilikom uređenja NIF-a. Ova će vodeća banka tada okupiti nekoliko banaka koje sudjeluju u sindikat. Kolektivno, ovaj sindikat pristaje na kupnju bilo kakvih kratkoročnih ili srednjoročnih napomena koje dužnik nije u mogućnosti prodati na tržištu euro valute. U tom pogledu, NIF učinkovito djeluje kao osiguravatelj kredita. NIF-ovi su stoga korisni alati za smanjenje rizika i troškova povezanih s zajmoprimačima i zajmodavcima.
Eurocurrency tržište
Tržište valute, poznato i kao tržište "euromoney", opisuje svaku situaciju u kojoj se valuta polaže u banci koja se nalazi izvan matične zemlje deponenta. Primjerice, američka banka koja drži sredstva u kanadskoj banci bio bi primjer transakcije u euro valuti.
Tržište NIF-a prvo se razvilo početkom 1980-ih, u vrijeme kada su se mnoge međunarodne banke još uvijek opirale od bankarske krize koja je tada zahvatila međunarodna tržišta. U tom su kontekstu mnoge banke smatrale NIF donosnim tržišnim segmentom, potičući rast u tom sektoru.
Početkom 1990-ih sve su popularniji oblici financiranja poput euro komercijalnog papira (ECP) i srednjoročnih novčanica eura (EMTN) počeli preuzimati. Komercijalna oznaka eura je nezaštićeni, kratkoročni zajam koji banka ili korporacija izdaju u valuti različitoj od domaće valute; srednjoročna novčanica eura fleksibilan je dužnički instrument dužeg trajanja. Srednjoročne novčanice eura trguju se i izdaju izvan Sjedinjenih Država i Kanade na međunarodnim tržištima novca.
Primjer stvarnog svijeta za izdavanje novčanica (NIF)
Pretpostavimo da ste vlasnik korporacije XYZ. Sa sjedištem u SAD-u XYZ želi proširiti poslovanje u Europi. Kako biste pomogli ovom širenju, odlučili ste prodati XYZ dužničke instrumente europskim investitorima.
S obzirom na vaš nedostatak iskustva u prikupljanju kapitala u Europi, potražite pomoć NIF-a. Vodeći osiguravatelj NIF-a velika je američka banka s kojom redovito poslujete. Ta banka tada spaja nekoliko drugih banaka koje se zajednički slažu da otkupe vaše dužničke instrumente ako ih ne možete prodati u određenom vremenskom razdoblju.
Iako se u NIF-u plaća cijena XYZ-a, smatrate da je taj trošak dobro opravdan jer osigurava da ćete biti uspješni u prikupljanju potrebnih sredstava za svoje europske planove za širenje.
