Devizno tržište je ogromno, komplicirano i nemilosrdno konkurentno. Glavne banke, trgovačke kuće i fondovi dominiraju na tržištu i brzo uvode nove informacije u cijene.
Stoga Forex trgovanje nije tržište nespremnih. Da bi se trgovalo na forexu, temeljni trgovci moraju imati dobro znanje o glavnim stranim valutama. To znanje treba sadržavati ne samo trenutnu ekonomsku statistiku za neku zemlju, već i podloge pojedinih ekonomija i posebne čimbenike koji mogu utjecati na valute, poput kretanja robe ili promjena kamatnih stopa.
Ključni odvodi
- Jen je jedna od svjetskih valuta na kojoj se najviše trguje na deviznom tržištu, a obično se naziva i "forex". Valutne je tečajeve vrlo teško predvidjeti, a većina modela rijetko funkcionira dulje od kratkih vremenskih razdoblja. Iako je japanski domaći dug može biti visoka, jen se često smatra investicijom u sigurni dom. Trgovanje jenom očito je teško, a trebali bi ga pokušavati samo iskusni trgovci.
Uvod u jenu
Samo sedam valuta čini 80% deviznog tržišta, a japanski jen jedna je od najvećih valuta, što se tiče međunarodne trgovine i trgovanja na Forex-u. Japan je jedno od najvećih svjetskih gospodarstava s jednim od najviših BDP-a među narodima; ona je ujedno i jedan od najvećih izvoznika, u dolarima.
Sve glavne valute na forex tržištu imaju iza sebe središnje banke. U slučaju japanskog jena, to je Banka Japana (BoJ). Kao i većina centralnih banaka u razvijenim zemljama, Banka Japana ima mandat da djeluje na način koji potiče rast i minimalizira inflaciju.
U slučaju Japana, međutim, deflacija je bila dugotrajna prijetnja i BOJ je provodio politiku vrlo niskih stopa u nadi da će potaknuti potražnju i gospodarski rast; u raznim točkama 2000-ih, stvarne stope u Japanu bile su zapravo neznatno negativne.
Gospodarstvo iza jena
Japansko gospodarstvo ima neke posebne i osebujne osobine koje trgovci jenom trebaju razumjeti. Prvo, usprkos veličini, Japanu je vidljiv nedostatak rasta nakon urušavanja njegovih kapitalnih i kapitalnih balona 1990. godine. Pisci često slijedeće godine nazivaju "izgubljenim desetljećem" u Japanu zbog toga. Od tada, rast je u Japanu rijetko premašio 2% između 2001. i 2011., te se više puta smanjio na nulte ili negativne stope. Japan je također značajan po inflaciji, točnije gotovo gotovo nepostojanju; Japan je zapravo doživio deflaciju tokom većeg dijela posljednjeg desetljeća.
Drugo, Japan je ujedno i najstarije veliko gospodarstvo na svijetu i ima jednu od najnižih stopa plodnosti. To upućuje na sve stariju radnu snagu s sve manje i manje mlađih radnika koji podržavaju gospodarstvo kroz oporezivanje i potrošnju. Japan je također prilično zatvoren za imigraciju, pa to uspostavlja tešku demografiju.
Napokon, Japan je također napredna privreda s dobro obrazovanom radnom snagom. Iako su industrije poput brodogradnje donekle prešle u zemlje poput Južne Koreje i Kine, Japan je i dalje vodeći proizvođač potrošačke elektronike, automobila i tehnoloških komponenti. Zbog toga je Japan ostavio značajnu izloženost svjetskoj ekonomiji.
Vozači jena
Postoji nekoliko teorija koje pokušavaju objasniti devizni tečaj. Paritet kupovne moći, paritet kamatne stope, Fisher-ov efekt i platna bilanca svi nude objašnjenja „ispravnog“ tečaja, temeljenog na faktorima poput relativnih kamatnih stopa, razine cijena i tako dalje. U praksi ovi modeli ne djeluju osobito dobro na stvarnom tržištu - stvarni tržišni tečajevi određeni su ponudom i potražnjom, što uključuje različite čimbenike tržišne psihologije.
Glavni ekonomski podaci uključuju ispuštanje BDP-a, maloprodaju, industrijsku proizvodnju, inflaciju i trgovinsku ravnotežu. Ulagači bi također trebali uzeti u obzir informacije o zaposlenosti, kamatama (uključujući zakazane sastanke središnje banke) i dnevnom protoku vijesti; prirodne katastrofe, izbori i nova vladina politika mogu svi imati značajan utjecaj na tečaj.
U slučaju Japanaca i trgovaca jenom, Tankanova anketa posebno je zapažena. Mnoge zemlje izvještavaju o poslovnom povjerenju, a Tankan je tromjesečno izvješće koje objavljuje Banka Japana. Tankan se smatra vrlo važnim izvješćem i često se kreće trgovanjem japanskom dionicom i valutom.
U mnogočemu, pogoni BoJ politike obavljaju trgovinu širom svijeta. Obavljanje trgovanja odnosi se na posuđivanje novca u okruženju s niskom kamatnom stopom, a zatim taj novac ulažući u donosniju imovinu iz drugih zemalja. Uz izjavljenu politiku kamatnih stopa od gotovo nula, Japan je već dugo glavni izvor kapitala za tu trgovinu. No, to također znači da razgovori o višim stopama u Japanu mogu slati valove na svim tržištima valuta.
Jedinstveni faktori japanskog jena
Iako je Boj održavao niske stope otkad se srušio balon imovine Japana, banka je također sudjelovala u valutnoj intervenciji - prodavajući jen kako bi održao japanski izvoz konkurentnijim. Međutim, ova je intervencija u prošlosti nosila političke posljedice pa banka relativno neodlučno intervenira na Forex tržištima.
Japanska trgovinska bilanca također utječe na politiku BoJ-a i devizne stope. Japan ima velike trgovinske viškove, ali vrlo velik javni dug i starenje stanovništva. Veliki se postotak tog duga drži na domaćem tržištu, a čini se da su japanski ulagači spremni prihvatiti niske stope povrata.
Iako Japan ima vrlo visoku razinu duga, trgovci imaju tendenciju da budu ugodniji za dug Japana. Štoviše, trgovci često uravnotežuju visoku razinu duga Japana s njegovim visokim trgovinskim viškom, iako je devalvacija dolara i status "sigurnog utočišta" jena doveli do toga da japanski novac postane toliko jak da prijeti samom trgovinskom višku koji čini ga privlačnim.
