Što je povrat na prosječni kapital (ROAE)
Povrat prosječnog kapitala (ROAE) je financijski omjer koji mjeri učinak tvrtke na temelju neisplaćenog prosječnog kapitala. Obično se ROAE odnosi na uspješnost tvrtke tijekom fiskalne godine, pa je ROAE brojnik neto prihod, a nazivnik se računa kao zbroj vrijednosti kapitala na početku i na kraju godine, podijeljeno s 2.
Razumijevanje povrata prosječnog kapitala (ROAE)
Prinos na kapital (ROE), determinanta uspješnosti, izračunava se dijeljenjem neto prihoda s vrijednošću glavnice završnog dioničara u bilanci. Ova vrijednost kapitala može uključivati last-minute prodaju dionica, otplate dionica i isplate dividendi. To znači da ROE možda ne odražava točno stvarni povrat tvrtke tijekom određenog vremenskog razdoblja. Povrat prosječnog kapitala (ROAE) može dati precizniji prikaz korporativne profitabilnosti tvrtke, pogotovo ako se vrijednost vlasničkog udjela tijekom fiskalne godine znatno promijenila. ROAE je prilagođena verzija mjere prinosa kapitala na dobit (ROE), u kojoj se nazivnik, dionički kapital mijenja u prosječni vlasnički kapital. U osnovi, umjesto da neto prihod dijeli na dionički kapital, analitičar dijeli neto prihod na zbroj vrijednosti kapitala na početku i na kraju godine, podijeljen s 2.
Neto prihod nalazi se u računu dobiti i gubitka u godišnjem izvještaju. Vlasnički kapital dioničara nalazi se na dnu bilance u godišnjem izvještaju. Izvještaj o dobiti i gubitku obuhvaća transakcije za cijelu godinu, dok je bilanca kratki trenutak u vremenu. Kao rezultat, analitičari dijele neto prihod s prosjekom početka i kraja vremenskog razdoblja za stavke bilance stanja. Ako poduzeće rijetko doživi značajne promjene u kapitalu svog dioničara, vjerojatno nije potrebno koristiti prosječni broj kapitala u nazivniku izračuna.
U situacijama kada se kapital dioničara tijekom fiskalne godine ne mijenja ili mijenja vrlo malo, brojevi ROE i ROAE trebaju biti identični ili barem slični.
Tumačenje ROAE
Visoki ROAE znači da tvrtka stvara više prihoda za svaki dolar vlasničkog kapitala. Također analitičaru govori i koje poluge tvrtke povlače za postizanje većeg prinosa, bilo da je riječ o profitabilnosti, prometu imovine ili utjecaju. Proizvod ove tri mjere jednak je ROAE. Profitna marža pruža informacije o operativnoj učinkovitosti i izračunava se dijeljenjem neto prihoda od prodaje. Prosječni promet imovine mjera je učinkovitosti imovine, a izračunava se dijeljenjem prodaje s prosječnom ukupnom imovinom. Financijski utjecaj, mjeren kao prosječna imovina podijeljena s prosječnim kapitalom dioničara, mjeri je razinu dugovanja tvrtke.
Omjer ROAE utječe na profitabilnost, operativnu učinkovitost i dug. Leverage povećava ROAE bez povećanja neto prihoda. Kao rezultat, važno je za analitičare potvrditi visoke ROAE mjere s drugim omjerima prinosa kako bi se osiguralo da je porast ROAE zbog rastuće prodaje i poboljšane produktivnosti, a ne zbog rasta duga.
