Što je vremenska budućnost?
Vremenska prognoza je vrsta vremenske derivacije u kojoj se isplati temelje na zbirnoj razlici izmjerene vremenske varijable, obično zabilježene temperature, tijekom određenog razdoblja.
Ključni odvodi
- Vremenska budućnost vrsta je vremenskih derivata gdje se isplate temelje na zbirnoj razlici izmjerene vremenske varijable, obično zabilježene temperature, u određenom vremenskom periodu. Vremenske budućnosti pojavile su se početkom 1990-ih kao način da kompanije zaštite od svojih vremenskih prilika izloženost temeljena na promjenama indeksa koji mjere promjene prosječnih dnevnih temperatura. Najčešći ugovor o vremenskoj prognozi primjenjuje se na zabilježenu temperaturu, izmjerenu na HDD-u ili CDD-u, na budući datum, a cijena nagodbe obično je jednaka vrijednosti odgovarajućeg mjesečnog mjeseca HDD / CDD pomnoženo sa 20 USD.
Razumijevanje vremenskih budućnosti
Vremenske budućnosti omogućavaju tvrtkama da se zaštite od gubitaka uslijed neočekivanih promjena vremenskih uvjeta. Iako tvrtke mogu imati police osiguranja nezgode na imovini za pokrivanje fizičke štete uzrokovane relativno rijetkim vremenskim prilikama, poput vjetrenjače ili tuče, ove police osiguranja neće pokriti ekonomske gubitke ako se kupci ne mogu pojaviti zbog jake kiše ili ako usjevi ne uspijevaju uspjeti po vrućem vremenu. Vremenske budućnosti pojavile su se početkom 1990-ih kao način da tvrtke zaštite od izloženosti vremenskim utjecajima na temelju promjena indeksa koji mjere promjene prosječnih dnevnih temperatura.
U osnovi, vremenska budućnost obvezuje kupca da kupi novčanu vrijednost osnovnog vremenskog indeksa. Najobičniji vremenski budući ugovor odnosi se na zabilježenu temperaturu, mjerenu u danima stupnja grijanja (HDD) ili danima stupnja hlađenja (CDD), na neki budući datum. Nagodbena cijena osnovnog indeksa vremena obično je jednaka vrijednosti HDD / CDD-a relevantnog mjeseca pomnoženo s 20 USD.
HDD je definiran kao broj stupnjeva koji je prosječna dnevna temperatura ispod 65 o Fahrenheitu (18 o Celzijusu). Suprotno tome, CDD je broj stupnjeva koji prosječna temperatura dnevno bude iznad 65 o Fahrenheitu (18 o Celzijusu). 65 0 je odabrao kao mjerilo energetski sektor za određivanje temperature pri kojoj se u uredskim zgradama događa minimalno grijanje ili hlađenje. Isplata ovisi o kumulativnoj razlici dnevnih temperatura u odnosu na referentnu vrijednost (65 0) tijekom određenog razdoblja.
Kupac HDD vremenskog terminskog ugovora dobit će se ako je kumulativna temperatura ispod navedene razine jer se grijanje događa kada su temperature niže. Suprotno bi bilo vrijedi za kupca CDD vremenskih terminskih ugovora, gdje će oni dobiti ako je kumulativna temperatura iznad navedene razine, jer se hlađenje događa kada su temperature veće.
Popularnost vremenskih rokova brzo raste i postaje uobičajena metoda za energetske tvrtke ili poljoprivredne proizvođače da se zaštite od promjene potražnje zbog promjena temperature. Na primjer, ako je mjesec listopad topliji od očekivanog, kupci neće trošiti toliko topline. To će nanijeti gubitak energetskoj tvrtki. Ako je, pak, energetska tvrtka prodala vremensku budućnost za mjesec listopad, energetska će tvrtka dobiti vrijednost listopadskog HDD-a, pružajući nadoknadu za svoje gubitke.
Procjenjuje se da je otprilike 20% američke ekonomije sklono utjecati izravno vremenskim prilikama, te da je profitabilnost gotovo svakog industrijskog sektora - npr. Poljoprivrede, energetike, putovanja i zabave te građevine, ako spomenemo samo nekoliko - ovise o fluktuacijama u temperaturi, vjetru i oborinama. Tijekom svjedočenja Kongresu 1998., bivši ministar trgovine William Daley sugerirao je, "Vrijeme nije samo okolišno pitanje, već je glavni gospodarski čimbenik. Barem 1 trilijuna dolara naše ekonomije je osjetljivo na vremenske uvjete."
Vremenske budućnosti i CME
Godine 1999. Chicago Mercantile Exchange (CME) je prvi put uveo vremenske terminske ugovore na kojima se trguje na burzi, kao i opcije na te budućnosti. Prije toga, vremenski derivati bez recepta (OTC) bili su privatno pregovarani, individualizirani sporazumi sklopljeni između dviju strana.
CME vremenske prilike i opcije na terminske ugovore su standardizirani ugovori kojima se javno trguje na otvorenom tržištu u okruženju s elektronskim aukcijama, uz kontinuirano pregovaranje cijena i potpunu transparentnost cijena, mjereno u danima stupnja grijanja (HDD) ili danima stupnja hlađenja (CDD),
Vremenske termine na CME-u koje koriste CME koriste takve indekse da odražavaju prosječne mjesečne i sezonske temperature za 15 gradova u SAD-u i pet europskih gradova, a budućnosti su podmirene budućnosti. Cijene nagodbe za ove ugovore određene su konačnom mjesečnom ili sezonskom vrijednošću indeksa izračunate od strane Earth Satellite (EarthSat) Corp, globalne korporacije specijalizirane za geografske informacijske sustave (GIS). Ostale tvrtke će odrediti vrijednosti za terminske ugovore kojima se ne trguje na CME.
