Što su fondovi rizičnog kapitala?
Fondovi rizičnog kapitala su investicijski fondovi koji upravljaju novcem ulagača koji traže udjele u privatnom kapitalu u pokretanju poduzeća i malim i srednjim poduzećima s velikim potencijalom rasta. Ova se ulaganja općenito karakteriziraju kao mogućnosti visokog rizika / prinosa.
U prošlosti su ulaganja rizičnog kapitala bila dostupna samo profesionalnim rizičnim kapitalistima, iako sada akreditirani ulagači imaju veću sposobnost sudjelovanja u ulaganjima rizičnog kapitala.
Razumijevanje fondova rizičnog kapitala
Rizički kapital je vrsta vlasničkog financiranja koja poduzetnicima ili drugim malim tvrtkama omogućuje prikupljanje sredstava. Fondovi rizičnog kapitala su sredstva za investiranje u privatnom kapitalu koja žele ulagati u tvrtke koje imaju profile visokog rizika / visokog prinosa, temeljene na veličini, imovini i fazi razvoja proizvoda.
Fondovi rizičnog kapitala razlikuju se od uzajamnih fondova i hedge fondova po tome što se usredotočuju na vrlo specifičnu vrstu ulaganja u ranoj fazi. Sve tvrtke koje primaju ulaganja rizičnog kapitala imaju potencijal visokog rasta, rizične su i imaju dug horizont ulaganja. Fondovi rizičnog kapitala aktivnije sudjeluju u njihovim ulaganjima pružajući upute i često držeći sjednicu odbora.
Fondovi rizičnog kapitala imaju portfeljne prinose koji podsjećaju na utezni pristup investiranju. Mnogi od ovih fondova prave male oklade na širok izbor mladih startappa, vjerujući da će barem jedan postići visoki rast i na kraju nagraditi fond razmjerno velikom isplatom. To omogućuje fondu da ublaži rizik od pada investicija.
Tvrtke i fondovi rizičnog kapitala
Ulagački kapitalisti i tvrtke rizičnog kapitala financiraju sve različite vrste poduzeća, od dotcom tvrtki do biotehničkih i tvrtki za peer-peer financiranje. Oni obično otvaraju fond, uzimaju novac od pojedinaca, kompanija i drugih fondova visoke vrijednosti, a zatim novac ulažu u brojne manje početne tvrtke.
Fondovi rizičnog kapitala prikupljaju više novca nego ikad prije. Prema financijskim podacima i softverskoj kompaniji PitchBook, industrija rizičnog kapitala investirala je 130, 9 milijardi dolara u američke startupe do kraja 2018. Ukupan broj ugovora o rizičnom kapitalu za ovu godinu iznosio je 8 948, što je sve vrijeme visoko, izvijestio je PitchBook. Dvije najveće ponude u godini uključivale su rundu ulaganja u Epic Games u iznosu od 1, 3 milijarde dolara, kao i Instacartovu seriju F. 871, 0 milijuna dolara.
Izvještaj je također naveo porast veličine fondova, sa srednjom veličinom fonda koji se zaokružio na oko 82 milijuna dolara, dok je 11 fondova godišnje zatvorilo obvezu od milijardu dolara, uključujući obveze iz Tiger Globala, Bessemer Partnersa i GGV-a.
Ključni odvodi
- Fondovi rizičnog kapitala upravljaju novcem ulagača koji žele udjele u privatnom kapitalu u pokretanju malih i srednjih poduzeća. Neuobičajeni uzajamni fondovi i hedge fondovi, fondovi rizičnog kapitala usredotočeni su na ulaganja u ranu fazu, a tvrtke visokog rasta koje su rizične, i imaju duge horizonte ulaganja. Fondovi rizičnog kapitala smatraju se sjemenskim novcem ili kapitalom u ranoj fazi. Ulagači ostvaruju povrat kada portfelj tvrtka izađe, bilo putem IPO-a, spajanja ili akvizicije.
Upravljanje fondom rizičnog kapitala
Ulaganja u rizični kapital smatraju se ili osnovnim kapitalom, kapitalom u ranoj fazi ili financiranjem u fazi proširenja, ovisno o zrelosti poslovanja u vrijeme ulaganja. Međutim, bez obzira na fazu ulaganja, svi fondovi rizičnog kapitala djeluju na gotovo isti način.
Ulaganje u rizični kapital smatra se osnovnim ili početnim kapitalom.
Kao i svi fondovi, fondovi rizičnog kapitala moraju prikupiti novac prije bilo kakvih ulaganja. Prospekt se daje potencijalnim investitorima fonda koji potom osiguraju novac u taj fond. Svi potencijalni investitori koji se obavežu pozivaju operatori fonda, a pojedinačni iznosi ulaganja su dovršeni.
Odatle, fond rizičnog kapitala traži ulaganja u privatni kapital koja bi mogla generirati pozitivne prinose za njegove ulagače. To obično znači da upravitelj fonda ili menadžeri pregledavaju stotine poslovnih planova u potrazi za potencijalno visokim tvrtkama. Upravitelji fondova donose odluke o investiranju na temelju prospekta i očekivanja investitora fonda. Nakon ulaganja, fond naplaćuje godišnju naknadu za upravljanje u iznosu od oko 2%, a neki fondovi možda neće naplaćivati naknadu. Naknade za upravljanje pomažu u plaćanju plaća i troškova generalnog partnera. Ponekad se naknade za velika sredstva mogu naplatiti samo na uloženi kapital ili opadati nakon određenog broja godina.
Povraćaj fonda rizičnog kapitala
Ulagači fonda rizičnog kapitala ostvaruju dobit kada portfelj tvrtka izađe, bilo u IPO-u ili pripajanju i akviziciji. Ako se profit ostvari na izlazu, fond zadržava i postotak profita - obično oko 20% - uz godišnju naknadu za upravljanje.
Iako se očekivani povrat razlikuje ovisno o industriji i rizičnom profilu, fondovi rizičnog kapitala obično imaju cilj bruto prinosa od oko 30%.
