Što je varijacijska marža
Varijacijska marža je varijabilno plaćanje marže koje članovi kliringa izvršavaju, poput futurističkog brokera, svojim klirinškim kućama na temelju nepovoljnih kretanja cijena terminskih ugovora kojih ti članovi imaju. Različite marže plaćaju klirinški članovi svakodnevno ili unutar dana da bi smanjili izloženost stvorenu položajima visokog rizika. Zahtijevajući varijabilnu maržu od svojih članova, klirinške kuće mogu održavati prikladnu razinu rizika koja omogućava uredno plaćanje i primanje sredstava za sve trgovce koji koriste tu klirinšku kuću.
Ključni odvodi
- Varijacijska marža odnosi se na količinu sredstava potrebnu za osiguranje razine marže za trgovanje. Ovisi o raznim čimbenicima, uključujući očekivana kretanja cijena, vrstu imovine i tržišne uvjete.
Osnove varijacijske marže
Varijacijska marža koristi se za dovođenje kapitala na računu do razine marže. Ta se marža, kao i pridružena početna i marža održavanja, moraju održavati likvidnim sredstvima koja joj omogućuju da djeluje kao osiguranje protiv gubitaka koji mogu nastati zbog trgovanja u tijeku.
Na primjer, ako trgovac kupi jedan futures ugovor, početna marža na tom ugovoru može biti 3000 dolara. Ovo je iznos kapitala koji moraju imati na svom računu da bi preuzeli trgovinu. Marža za održavanje može biti 2500 dolara. To znači da ako novac na računu padne ispod 2.500 USD, trgovac je dužan ponovo napuniti račun na 3000 USD, jer je na svojim pozicijama izgubio 500 USD što smanjuje tampon na svom računu na neprihvatljivu razinu. Iznos potreban za dovođenje računa na prihvatljivu razinu kako bi se osiguralo da će buduće trgovanje biti poznato kao marža varijacije.
Zamislite sada da broker ima tisuće trgovaca, svi na različitim pozicijama, a zarađuju i gube novac. Broker, odnosno klirinški član, mora uzeti u obzir sve te pozicije, a zatim klirinškim kućama predati sredstva koja pokrivaju rizik svih njihovih obrta.
Količina varijacijske marže varira ovisno o točnim tržišnim uvjetima i kretanju cijena tijekom dana. Broker može smatrati da isplatu varijabilne marže dodatnih sredstava ako saldo na kapitalnom računu padne ispod granice održavanja ili početne marže. Ovaj zahtjev za novčanim sredstvima naziva se margin poziv.
Margin Call
Margin poziv je kada broker zahtijeva od investitora da uloži dodatna sredstva kako bi zadovoljio potrebni minimalni iznos marže. Donosi se kada novac na računu izgubi novac ili se preuzmu dodatne pozicije, zbog čega preostali kapital pada ispod potrebnog minimuma za držanje tih pozicija. Ako ulagač nije u mogućnosti odgovoriti na maržinu, brokerska kuća može prodati vrijednosne papire na računu dok se iznos ne ispuni ili rizik ne smanji na prihvatljivu razinu.
Zahtjev za maržom održavanja
Marža održavanja važan je čimbenik koji treba uzeti u obzir pri izračunavanju varijacijske marže. Odnosi se na iznos novca koji investitor mora držati na svom maržinskom računu prilikom trgovanja dionicama. Obično je manja od početne marže potrebne za obavljanje trgovina. Ovaj zahtjev omogućuje ulagaču mogućnost da se posuđuje od brokerske kuće. Ta marža funkcionira kao kolateral za iznos koji je investitor posudio.
Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) zahtijeva da se marža održavanja održi na minimum 25% za dionice. Ostale brokerske kuće mogu postaviti veće minimume, poput 50%, ovisno o razini rizika i ulagaču.
Kod trgovanja budućnosti, marža održavanja znači nešto drugačije. To je razina na kojoj se od investitora traži da nadopuni svoj račun do početnog iznosa marže.
Primjer varijacijske marže
Recimo da trgovac kupi 100 dionica dionica ABC po 10 dolara. Početna marža koju je broker postavio za kupnju je 50%. To znači da broker u svakom trenutku mora imati 500 dolara na svom računu za obavljanje poslova. Također pretpostavite da je marža održavanja 300 USD.
Ako cijena ABC padne na 7 USD, tada 300 gubitaka u trgovini oduzimaju se s početnog računa marže. To znači da je početni saldo računa marže sada 200 USD, što je ispod iznosa prethodno navedenog u iznosu od 300 USD. Novi početni iznos marže iznosi 350 USD (50% od 700 USD). Trgovac će morati nadopuniti svoj račun sa 150 USD kako bi nastavio trgovati.
