Tehničke i financijske inovacije dovele su do uvođenja složenih financijskih instrumenata i trgovinskih strategija s globalnim dosegom. Kao rezultat nekih od tih događaja, transparentnost, postupci i kontrola podložni su kompromitu. Sprječavanje ilegalnih aktivnosti sve je veći izazov za regulatore, a opcije, kao komplicirani instrumenti, dodaju mnogo više slojeva potrebnim propisima, svojim različitim nabojima za posredovanje složenim strukturama i dopuštenim razinama utjecaja s visokim rizikom., razgovaramo o osnovnim propisima, upravljačkim tijelima i njihovim aktivnostima za tržište opcija u SAD-u.
Primarni je cilj reguliranog financijskog tržišta zaštititi prava i interese zajedničkog ulagača primjenom potrebnog skupa protokola. Regulatori opcija u SAD-u uspostavljaju, registriraju, standardiziraju, mijenjaju ili revidiraju (po potrebi) pravila za trgovanje opcijama u SAD-u, uključujući:
- Opcijski lanci za zadane cijene štrajka i datum istekaRadne jediniceVelika veličinaOgraničena ograničenja držanjaOgraničenja u ograničenjima za zaštićene položajeMehanizmi vježbi Pravila za izvještavanje o narudžbama i rukovanje iznimkama Pravila za transakcije s vanjskim opcijama razmjene Postavljanje limita i limita maržeSredstva prodaje prodaje.
Osim toga, regulatori postavljaju zahtjeve za izvještavanje o trgovini, mehanizme rješavanja sporova i disciplinske mjere protiv pojedinaca i poduzeća koji ne ispunjavaju uvjete. Većina ovih pravila i propisa nameću se brokerskim kućama.
Opcijskim ugovorom može se trgovati na zalihama / indeksu ili na Forexu / Robi / Futuresu kao podlozi. Različite američke organizacije reguliraju ove kategorije. Komisija za vrijednosne papire (SEC) i Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) nadgledaju sve opcijske ugovore kojima se trguje dionicama / indeksom; dok ugovore o opcijama preko forex-a / roba / futures-a nadgledaju Komisija za trgovanje robnim terminima (CFTC) i Nacionalna asocijacija za futures (NFA).
Povjerenstvo za vrijednosne papire
SEC, osnovan 1934. godine, ima misiju „zaštititi ulagače, održavati fer, uredna i učinkovita tržišta i olakšati formiranje kapitala.“ Uspostavlja propise kojima se osigurava da se poštene prakse slijede na tržištima uz potpunu transparentnost. Potpuni popis pravila trgovanja opcija SEC dostupan je ovdje.
Regulatorno tijelo za financijsku industriju
Osnovano 2007. godine, FINRA je nevladino tijelo koje se regulacijom posvećuje sigurnosti ulagača i pouzdanosti tržišta. Njegov glavni fokus je na pridržavanje pravila i zaštitnih tvrtki i posrednika i osiguranje transparentnosti tržišta. Operacije FINRA mogu se podijeliti u četiri odjeljka:
- Educiranje javnosti o ulaganju, upravljanju novcem, prijevarama i upravljanju rizicima putem modula za obuku dostupnih na njegovoj web stranici. Obvezna registracija brokera: sve tvrtke koje posluju u prometu s vrijednosnim papirima u SAD-u dužne su se registrirati u FINRA-u i postati licencirani brokerski zastupnik. Ako to ne učine, mogli bi biti izloženi kaznama, pravnim postupcima, pa čak i obustavom rada. Licence za izdavanje vrijednosnih papira i ispiti. Donošenje propisa o disciplinskim mjerama.
Propisi o FINRA-ovim opcijama dostupni su u njihovom detaljnom vodiču za reguliranje opcija. Prijedlozi razmjena članova pažljivo se provjeravaju za procjenu učinka, a ako se utvrdi da su prikladne, izmjene pravila provode se u skladu s SEC-om. (Za više pogledajte: Investopedia objašnjava - kako je FINRA povezana sa SEC.)
Komisija za trgovanje robnim rokama
Osnovana 1974. godine, CFTC je vladino tijelo koje pomaže buduće trgovanje za različite sektore kao što su poljoprivreda, globalna tržišta, energetika i tržište zaštite okoliša. Njegova uredba ima za cilj ispuniti svoju misiju „zaštititi sudionike na tržištu i javnost od prijevara, manipulacija, zloupotreba i sistemskog rizika povezanih s derivatima.“ CFTC također nudi mehanizme za pojedinačne trgovce da podnesu žalbu, kao i program zvižduka., Slijedi popis razmjena koje nadzire CFTC:
1. Razmjena opcija odbora u Chicagu
2. Trgovačka uprava u Chicagu
3. Čikaška trgovačka razmjena
4. Živica za zaštitu
5. američka Futures Exchange
6. Gradski odbor trgovine u Kansasu
7. Razmjena zrna u Minneapolisu
8. New York Mercantile Exchange
9. New York Board of Trade
10. OneChicago
Nacionalna federacija budućnosti (NFA)
National Futures Association (NFA) je "glavni neovisni pružatelj učinkovitih i inovativnih regulatornih programa koji štite integritet tržišta derivata" (uključujući opcije). Detaljan regulatorni vodič (uključujući opcije) dostupan je na službenim stranicama NFA-a. Sve članice NFA-e imaju sljedeće obveze:
- Da biste bili na popisu / registrirani član NFA-a. Pridržavajte se osnovnih kapitalnih zahtjeva. Vođenje evidencija i izvještavanje koji bi trebali biti iscrpni za sve transakcije i povezane poslovne aktivnosti.
Ključni propisi o opcijama za SAD
Evo nekih glavnih propisa u SAD-u:
- Trgovci opcijskim mogućnostima u SAD-u obvezni su trgovati u propisanim granicama koje je utvrdio odgovarajući regulator. Budući da kratko trgovanje opcijama često može dovesti do gubitka više od ponuđenog iznosa, limiti utjecaja, zahtjevi za maržom i kratke pozicije imaju najviše propisa za zaštitu ulagača i trgovaca od nepoznatih rizika. Trgovci s opcijom moraju održavati minimalni iznos marže kako je postavljen od strane brokera, na temelju propisa. Za kratke opcije na forexu, nominalni iznos transakcijske vrijednosti plus primljena premijska opcija treba se održavati kao sigurnosni depozit. Za dugačke opcije, cijela premija opcije potrebna je kao depozit. Prvo, prvo -out (FIFO) pravilo sprječava držanje sličnih opcija.
Donja linija
Koliko dobro regulatori osiguravaju nesmetano funkcioniranje uspostavljenim propisima, pravilima i mehanizmima za rješavanje sporova, otkriva stvarnu učinkovitost određenog tržišta. Iako je uvijek uzbudljivo trgovanje složenom financijskom imovinom poput opcija i drugih izvedenih financijskih sredstava u nadi da će biti bolji profit, treba voditi računa da se tržišta, sudionici i tvrtke koje pomažu dobro reguliraju.
