Povereničko ulaganje je ugovor u ugovoru o obveznici sklopljen između izdavatelja obveznice i poverenika koji predstavlja interese vlasnika obveznice isticanjem pravila i odgovornosti kojih se svaka strana mora pridržavati. To također može značiti odakle dolazi dotok prihoda od obveznice.
Rastavljanje povjerenja u povjerenje
Obveznice se izdaju zajmodavcima ili investitorima kako bi prikupili novac za korporaciju ili vladino tijelo. Da bi izdao obveznicu, izdavatelj angažuje povjerenika treće strane, obično banku ili zakladu koja će zastupati interese svojih ulagača u obveznice. Sporazum koji je potpisao izdavatelj, a povjerenik se naziva udrugom povjerenja.
Povjerljivi indeks je pravni i obvezujući ugovor koji je stvoren radi zaštite interesa vlasnika obveznica. Ime i kontakt podaci povjerenika uključeni su u dokument, koji ističe uvjete i odredbe kojih se izdavatelj, zajmodavac i skrbnik moraju pridržavati tijekom trajanja obveznice. Odjeljak o ulozi skrbnika je važan jer daje jasan pokazatelj kako će se rješavati nepredviđeni incidenti. Na primjer, ako dođe do sukoba interesa koji uključuje povjereničku ulogu fiducijara, u određenim stavkama o povjerenju, to pitanje mora biti riješeno u roku od 90 dana. Inače će se zaposliti novi povjerenik.
Povjerljiva indentura također uključuje karakteristike obveznice, kao što su datum dospijeća, nominalna vrijednost, stopa kupona, raspored plaćanja i svrha izdavanja obveznica. Jedan dio ukaza o povjerenju diktira okolnosti i procese vezane uz neplaćanje. Odjeljak uspostavlja mehanizam kolektivne akcije pod kojim vjerovnici ili vlasnici obveznica mogu naplaćivati na pošten, uredan način ako se dogodi propust. Vlasnik obveznica trebao bi biti svjestan ove situacije, jer će im razumijevanje ispravnog slijeda događaja omogućiti da poduzmu pravilan postupak ako se dogodi zadana zadaća.
Zaštitni ili restriktivni savezi istaknuti su u zaštitnoj odredbi. Na primjer, povjerilačka izjava može navesti da li je izdana obveznica pozvati. Ako izdavatelj može "pozvati" obveznicu, odlomci će uključivati zaštitu poziva vlasnika obveznice, što je razdoblje u kojem izdavatelj ne može otkupiti obveznice s tržišta. Nakon razdoblja zaštite poziva, unosa može navesti prve datume poziva i sve daljnje datume poziva da bi izdavatelj mogao iskoristiti svoje pravo na poziv. Premija za poziv, to jest cijena koja će se platiti ako izdavatelj otkupi obveznicu, također je naznačena na povjerenju.
Gotovo sve alineje uključuju klauzule o podređivanju koje ograničavaju iznos dodatnog duga koji izdavatelj može nastati, a svi sljedeći dugovi podređeni su prethodnim dugovima. Bez takvih ograničenja, vlasnici obveznica bit će izloženi zateznom riziku ako izdavatelju bude dopušteno da izda neograničen iznos duga.
Kopija unosa mora se podnijeti Komisiji za vrijednosne papire (SEC) za korporativne obveznice s zbirnim glavnicama od najmanje 5 milijuna dolara. Korporativne emisije za manje od 5 milijuna dolara, općinske obveznice i obveznice koje je izdala vlada ne moraju podnijeti DIP-u povjerenje. Ovi izuzeti subjekti mogu odlučiti stvoriti zaštitnu obvezu kako bi uvjerili potencijalne kupce obveznica, a ne da se pridržavaju bilo kojeg saveznog zakona. Također, povjerljivi udjeli možda neće biti uključeni u svaki ugovor o obveznicama, s obzirom na to da neke državne obveznice otkrivaju slične podatke (dužnosti i prava izdavatelja i vlasnika obveznica) u dokumentu koji se naziva rezolucija obveznice.
