DEFINICIJA Treynor indeksa
Treynor indeks mjeri izvedbu investicijskog portfelja prilagođenom riziku analizirajući višak portfelja po jedinici rizika. Mjera tržišnog rizika koja se koristi je beta, što je mjera ukupnog tržišnog ili sustavnog rizika. Što je viši Treynor indeks, to veći "višak prinosa" donosi portfelj po svakoj jedinici ukupnog tržišnog rizika. Indeks je razvio ekonomist Jack Treynor. To je u osnovi izraz koji predstavlja koliko jedinica nagrade daje investitoru za svaku jedinicu hlapljivosti ili boli koju dožive tijekom vožnje.
Poznat i kao Treynor Ratio.
BREAKING DOWN Treynor indeks
Kao i omjer Sharpe, koji koristi standardnu devijaciju, a ne beta, kao mjeru rizika, osnovna pretpostavka iza Treynor indeksa je da se ulaganje mora prilagoditi riziku kako bi se prikazala točna slika uspješnosti.
Primjer Treynor indeksa
Na primjer, pretpostavimo da Portfolio Manager A u prvoj godini postiže povrat od 8%, kada je stopa prinosa bez rizika 5%; portfelj je imao beta verziju od 1, 5. Iste godine, Portfolio Manager postigao je povrat portfelja od 7%, uz beta verziju portfelja od 0, 8.
Treynor indeks je stoga 2, 0 za A, a 2, 5 za B. Iako je Portfolio Manager A premašio performanse B za postotak bodova, Portfolio Manager B zapravo je imao bolje performanse na osnovi prilagođenog riziku.
