Što je knjiga trgovanja
Knjiga trgovanja predstavlja portfelj financijskih instrumenata koji posjeduje brokerska kuća ili banka. Financijski instrumenti u knjizi trgovanja kupuju se ili prodaju iz više razloga. Na primjer, oni mogu biti kupljeni ili prodani kako bi olakšali trgovanje radnjama za kupce ili ostvarili profit od trgovanja namazima između ponude i traženih cijena, ili se zaštitili od različitih oblika rizika. Knjige za trgovanje mogu se kretati u veličinama od stotina tisuća dolara do desetaka milijardi, ovisno o veličini ustanove.
Osnove knjige trgovanja
Većina institucija koristi sofisticirane metrike rizika za upravljanje i ublažavanje rizika u svojim trgovačkim knjigama. Knjigovodstvene knjige funkcioniraju kao oblik knjigovodstvene knjige praćenjem vrijednosnih papira koje posjeduje institucija koje se redovito kupuju i prodaju. Nadalje, podaci o povijesti trgovanja prate se u knjizi trgovanja tako što se stvara jednostavan način pregledavanja prethodnih aktivnosti institucije povezanih vrijednosnih papira. To se razlikuje od bankarske knjige jer se vrijednosni papiri u knjizi trgovanja ne trebaju držati do dospijeća dok će se vrijednosni papiri u bankovnoj knjizi držati dugoročno.
Vrijednosni papiri koji se drže u knjizi trgovanja moraju biti prihvatljivi za aktivno trgovanje.
Knjige za trgovanje podliježu dobicima i gubicima kako se cijene uključenih vrijednosnih papira mijenjaju. Budući da te vrijednosne papire drži financijska institucija, a ne pojedinačni ulagači, ti dobici i gubici izravno utječu na financijsko zdravlje institucije.
Ključni odvodi
- Trgovačke knjige oblik su knjigovodstvene knjige koja sadrži evidenciju o cijeloj financijskoj imovini banke. Trgovačke knjige podliježu dobitku, a gubici utječu izravno na financijsku instituciju. Gubici u knjizi banke mogu imati kaskadni učinak na globalno gospodarstvo, poput gubitaka koji su se dogodili tijekom financijske krize 2008. godine.
Utjecaj gubitaka iz trgovanja knjiga
Knjiga trgovanja može biti izvor ogromnih gubitaka unutar financijske institucije. Gubici nastaju zbog izuzetno visokog stupnja utjecaja koji institucija koristi za izradu knjige trgovanja. Drugi izvor gubitaka iz poslovnih knjiga je nerazmjerni i visoko koncentrirani oklade na određenim vrijednosnim papirima ili tržišnim sektorima od strane pogrešnih ili nepoštenih trgovaca.
Gubici iz trgovačkih knjiga mogu imati kaskadan, globalni učinak kada istodobno pogode brojne financijske institucije, poput dugoročnog upravljanja kapitalom, LTCM-a, ruske dužničke krize 1998. i bankrota Lehman Brothers-a 2008. Globalni kredit kriza i financijska kriza 2008. godine značajno su se pripisale stotinama milijardi gubitaka koje su globalne investicijske banke pretrpjele u portfelju vrijednosnih papira zaštićenih hipotekom u svojim trgovačkim knjigama. Tijekom te krize korišteni su modeli vrijednosti uz rizik (VaR) za kvantificiranje trgovinskih rizika u trgovačkim knjigama. Banke su svoj rizik prebacile iz bankarske knjige u knjige za trgovanje, jer su VaR vrijednosti niske.
Pokušaji prikrivanja gubitaka u vrijednosnim papirima zaštićenim hipotekom tijekom financijske krize na kraju su rezultirali kaznenom prijavom protiv bivšeg potpredsjednika Credit Suisse Grupe. U 2014. godini Citigroup Inc. kupio je knjige trgovanja robnim robama koje drži Credit Suisse. Credit Suisse je sudjelovao u prodaji kao odgovor na regulatorni pritisak i njihovu namjeru da smanje svoje sudjelovanje u investiranju u robe.
