Dionice kineskih kompanija koje kotiraju na američkom tržištu zabilježile su pobjedu posljednjih mjeseci, spustivši se na 52-tjedne padove kao reakciju na usporavanje ekonomije te zemlje. Američke tvrtke s kineskom izloženošću držale su se bolje, ali sada osjećaju pritisak, što pokazuje najnovije upozorenje tvrtke Dow iz sastava Caterpillar Inc. (CAT). Ništa od toga ne odgovara američkoj burzi 2019. godine.
Mnoge američke tvrtke vide Kinu kao svoje glavno tržište rasta, ali tarife su prekrižile ulaganje, čime je razvoj kooperativnog poslovanja zaustavljen. Američki predsjednik vjeruje da će američko poslovanje oslabiti domaću proizvodnju, ali kapitalna ulaganja ne pokazuju znakove jačanja u očekivanju veće lokalne potražnje. To ima smisla, jer je planovima za kapitalnu potrošnju potrebno nekoliko godina da se izvrše, a još dulje da se isplati dobit.
Sada dodajte utjecaj rastućih prinosa, što povećava cijenu kapitala tijekom devete godine ekonomske ekspanzije. Ovaj negativan faktor može ukinuti buduću dobit usprkos većem udjelu na lokalnom tržištu, čineći dugoročna ulaganja na tržišta kojima Kina dominira manje izvediva. Sve u svemu, savršen je recept za recesijski ciklus koji su malo ekonomisti predvidjeli početkom 2018. godine.
Dionice kompanije Baidu, Inc. (BIDU) izbile su iznad maksimalne vrijednosti 2007. u iznosu od oko 40 USD u 2010. godini i pokrenule su uzlazni trend koji je dostigao 166 dolara u 2011. godini. Dionica se 2014. godine pojačala iznad otpora i nekoliko mjeseci kasnije preokrenula na 250 USD, unoseći u strma korekcija koja je pronašla podršku od 100 USD tijekom mini bljeskanja u kolovozu 2015. godine. Baiduova dionica u rujnu 2017. godine dovršila je povratno putovanje u prethodni maksimum i još jednom preokrenula, bacivši se na bočni uzorak koji je prije dva tjedna otpao na pad.
Ova medvjedaška akcija podiže izglede za višegodišnji dvostruki vrh i silazni trend koji traju nekoliko godina. Gigant pretraživanja sada trguje na 15-mjesečnom sniženju, testirajući vrhunac trokuta na mjestu između 2015. i 2017. Vraćanje na 220 USD trebalo bi u ovom scenariju označiti nisko-rizičnu priliku za kratku prodaju, prije pada na jači podrška ispod 150 USD. Dogovor s Kinom o prekidu carina izmijenio bi tehničke izglede, ali nije pametno kladiti se na taj ishod s obzirom na rastuće napetosti.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) izašla je u javnost na američkim burzama u nižim 90-ima u rujnu 2014. godine, a skupila se na 120 USD dva mjeseca kasnije. Potom je ušao u strmi pad, ispuštajući otisak IPO-a u padu koji je završio u gornjim 50-ima dolara u prvom tromjesečju 2015. Sljedeći uspon napokon je dosegao maksimum 2014. u svibnju 2017., generirajući trenutni proboj i uzlazni trend koji je zastoj iznad 200 USD u siječnju 2018. godine.
Dionice su zabilježile nominalno novi maksimum u lipnju i okrenule se snažno nižoj stopi, koja je u rujnu prekinula podršku od 13 mjeseci. Sada je postavljen na vrhu neispunjenog jaza u lipnju 2017. između 127 i 133 dolara, povećavajući izglede za kratkoročno dno u sljedećih tjedan ili dva. Razina od 160 dolara obilježit će snažan otpor tijekom napora za oporavak, predviđajući da će međimurska kratka prodaja ostvarena u toj blizini donijeti zdrav profit.
Donja linija
Kineske dionice koje su na američkom tržištu stavile na tržište medvjeda, stvarajući kratke mogućnosti prodaje, upozoravajući da će američke kompanije s kineskom izloženošću možda slijediti to u narednim mjesecima.
