Smart beta predstavlja značajan dio cjelokupnog krajolika fondova kojima se trguje (ETF-ovi), kako u pogledu imovine, tako i stanovništva. U 2018. godini pametna beta ETF imovina ponovno je na vrhu rekorda, a danas u SAD-u trguje više od 1.000 takvih proizvoda. Ukupni svemir proizvoda kojima se trguje na burzi u SAD-u (ETPs) je preko 2.200, što znači da su temeljno ponderirani fondovi znatan postotak tržišta američkog ETF-a.
Iako je ETF industrija sve konkurentnija, ulagači bi trebali očekivati više, a ne manje, kada je u pitanju pametni beta pokretanje. Zapravo, stotine postojećih fondova kojima se trguje u SAD-u nisu stare tri ili pet godina. S brzim širenjem pametnog beta prostora, ulagači bi se trebali usredotočiti na određene osobine prilikom procjene ovih ETF-ova.
"Najbolji strateški beta fondovi su jeftini, transparentni, učinkovito uhvatiti faktor (i) interesa i poduzimaju korake za ublažavanje nepotrebnog prometa i rizika, poput velike koncentracije u sektoru ili zemlji", napisao je Alex Bryan, CFA, direktor Pasivnog Strategies Research, Sjeverna Amerika, Morningstar.
Pametne beta naknade
Općenito govoreći, pametni beta ETF-ovi imaju veći omjer troškova od svojih kolega s utezima. Većina pametnih beta ETF-ova koji su uvršteni u SAD imaju godišnje naknade od preko 0, 4% godišnje, a čak 100 ili više takvih fondova imaju naknade nešto više od četvrtine do oko 0, 33%.
"Strateški-beta fondovi obično naplaćuju više od tradicionalnih indeksnih fondova, ali ulagači za njih ne bi trebali plaćati visoku premiju", napisao je Bryan u postu na blogu u prosincu 2017. godine. "Ovo su strategije koje se temelje na pravilima, a za koje nije potrebna veća ljudska intervencija od S&P 500 pratilaca. Srećom, mnogi strateški-beta fondovi naplaćuju manje od 0, 30%, što je konkurentno fondovima s najnižim troškovima indeksa."
Srećom za ulagače, pristojba koja je toliko rasprostranjena u prostoru s ugradbenim kapitalom probila je put do pametne beta verzije. U 2017. godini izdavači su ili uplatili naknade na pametnim beta ETF-ovima ili na tržište donijeli nove, jeftine opcije iz kategorije. Na primjer, prošlog studenog, JPMorgan Asset Management predstavio je nekoliko novih pametnih beta ETF-ova, uključujući fondove za rast, vrijednost i dividendu, a sve s naknadama od samo 0, 12% godišnje.
Prednosti s više faktora
Kao što je općenito primijećeno, multifaktorni ETF-ovi rastući su dio šireg pametnog beta prostora. Za taj je rast postojala pista jer je sve više savjetnika i ulagača koji shvataju da je vremenski okvir pojedinih faktora ulaganja težak.
Na primjer, rast i zamah vodili su u 2017. godini, dok zalihe vrijednosti zaostaju. Zbog toga su se mnogi promatrači na tržištu kladili da će se vrijednost oporaviti u 2018. Međutim, to ne znači da će rast i zamah patiti. ETF-ovi, kao što je JPMorgan Diverzificirani povrat američkog kapitala ETF (JPUS), koji naglašava nekoliko čimbenika pod jednim kišobranom, osiguravaju da ulagači ne traže uspješnost s faktorima, a ostaju različiti tijekom faktora.
"Nisu svi strateški beta fondovi vrijedni ulaganja, već oni koji nude transparentnost, razumnu izgradnju portfelja i razumne naknade", napominje Morningstar. „Čak ni najbolje strategije neće raditi cijelo vrijeme. Diverzificiranje preko različitih faktorskih strategija može pomoći u smanjenju rizika i olakšati dugoročno držanje istih, što bi trebalo poboljšati izglede za uspjeh."
