Major Moves
Gospodarske najave su škakljive. Vidite, oni imaju jedan gorući problem koji nikad neće uspjeti prevladati - samo gledaju u prošlost.
Iako se ovo može činiti kao nevjerojatno očita tvrdnja, istina je. Ekonomske najave - koliko god nam mogle reći o onome što se dogodilo tijekom proteklog mjeseca, tromjesečja ili godine - ne mogu predvidjeti budućnost. To je problem jer trgovci uvijek pokušavaju zaviriti u budućnost kako bi vidjeli mogu li odrediti što će se dogoditi i postupiti u skladu s tim. Ako na obzoru vide bikovitost, kupuju zalihe. Ako vide medvjediće, prodaju.
Danas smo vidjeli sjajan primjer toga kada je Nacionalno udruženje nekretnina (NAR) objavilo svoje Postojeće brojeve kućnih prodaja. Prvi put nakon 2015. godine, godišnja prodaja kućanstava pala je ispod 5 milijuna - u siječnju 4, 94 milijuna. U početku bi vam se to pocrvenjelo, to bi izgledalo kao negativne vijesti. I samo po sebi, bilo bi.
Međutim, trgovci su gledali na nešto drugo. Opadajući broj postojećih kućnih prodaja pogoršan je visokim stopama hipoteke. Što su hipoteke veće, to kupnja kuće postaje skuplja, a prodajni brojevi kuće pate.
Tijekom posljednjih nekoliko mjeseci, hipotekarne stope opadaju jer se prinosi u blagajne smanjuju. Ovaj trend pada prinosa u trezorima i stope hipoteke trgovci su uvjereni da će domovi postati pristupačniji i da će se kupovina kuća povećati u prvom tromjesečju 2019. godine.
Ovo uvjerenje u bikovit oporavak potaklo je trgovce na kupovinu stambenih građevinskih dionica poput Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) i Toll Brothers, Inc. (TOL) danas nakon ovih dionica u početku je bila niže na zvonu. Svaka od ovih dionica nastavila je rast u kojem je bila tijekom 2019. i zaključila se višim danom.
Morat ćemo vidjeti hoće li se trend pada prinosa (oko prinosa u blagajni dolje) nastaviti dovoljno dugo da gurne zalihe stambene gradnje više, ali to je danas bio dovoljan faktor da ove zalihe gurne u pozitivno područje kada većina S&P 500 komponente su se malo povlačile.
S&P 500
S&P 500 danas je uzeo predah od zatvaranja na novim vrhuncima. To obično ne bi trebalo mnogo obratiti na pozornost, jer je veličina povlačenja toliko mala. Međutim, ovaj povratak privukao mi je pažnju jer je indeks također stvorio blagu medvjeđu divergenciju sa stohastičkim oscilirajućim indikatorom.
Medvjedišna divergencija nastaje kada indeks ili dionica formiraju viši maksimum, dok pokazatelj tvori odgovarajuću nižu visoku. U ovom slučaju, S&P 500 je 5. veljače stvorio maksimum od 2.738, 98, a zatim je 20. veljače 20. februara formirao viši maksimum od 2.789, 88. Taj viši maksimum potvrđen je današnjim povlačenjem u S&P 500.
Indikator stohastike 6. februara formirao je visoku razinu od 97, 8, a zatim je iznosio niži maksimum od 96, 62 jučer, 20. veljače. Niži maksimum potvrđen je medvjeđim križanjem% K linije ispod% D crte na stohastičkom pokazatelju danas.
Upravo zato što danas vidimo ovo medvjeđe odstupanje ne jamči da će se S&P 500 početi kretati niže. To nam govori da zamah može nestajati i da bismo trebali paziti na potencijalni povrat.
:
Glavni pokazatelji tržišta stanovanja u SAD-u
Zašto se tržište stanova neće srušiti kao 2008: Robert Shiller
6 Znakovi zdravog tržišta nekretnina
Pokazatelji rizika - 30-godišnji riznični prinos
Nakon što je kratko potonuo ispod 3%, 30-godišnji trezorski prinos (TYX) skočio je natrag do 3, 05% i završio je bikovit obrazac nastavka u procesu. TYX je 3. siječnja dostigao višemjesečni minimum od 2, 9%, nakon što je početni porast bio viši, pokazatelj se počeo stabilizirati u silaznom kanalu koji je ostao čvrst duže od mjesec dana.
Današnji bikov odskok uzrokovao je da se TYX probije kroz silazni nivo otpornosti koji je formirao vrh kanala, završavajući raširivši obrazac nastavka bika. Ovaj potez možda nije dobar za stambene zalihe, budući da rastući dugoročni prinosi u trezor povećavaju stope hipoteke više, ali je dobar znak za investitore obveznice i one analitičare koji traže potvrdu da trgovci postaju sve sigurniji u snaga američke ekonomije.
Dugoročni prinosi u trezor obično rastu kada trgovci predviđaju gospodarski rast i počnu zahtijevati veće prinose kako bi im nadoknadili vremenski rizik kojem su izloženi kupovinom trezora.
:
Razumijevanje prinosa riznice i kamatnih stopa
Krivulja prinosa blagajne u tijeku
Što je kriva trgovina stepenom?
Dno crta: sitne crvene zastave
Danas smo vidjeli nekoliko crvenih zastava s nižim očekivanim brojem postojećih kuća za prodaju od NAR-a i stohastičkim odstupanjem na S&P 500. Međutim, smatrao bih da su te crvene zastave sitnim crvenim zastavama na temelju reakcije koju smo vidjeli Wall Street danas. Svakako, moramo obratiti pažnju na njih. To su ipak crvene zastave. No čini se da su sitni jer trgovci nisu počeli trčati za izlascima.
Da su trgovci počeli prodavati zalihe stambenih građevina ili odustati od svojih bikovskih položaja na S&P 500, ja bih bio više zabrinut. Ali zasad jednostavno bilježim sićušne crvene zastave i gledam je li odbojnik odmah iza ugla.
