Iako ekonomske recesije obično uspoređuju Veliku depresiju, do sada je malo, ako uopće, povijesnog presedana monetarnih i fiskalnih stimulativnih politika koje je naša zemlja prihvatila u jesen 2008. (Da bismo saznali o čimbenicima koji su doveli do Velika depresija, pogledajte što je uzrokovalo Veliku depresiju? )
Zlatna zagonetka
Mnogi investitori nikada nisu ozbiljno smatrali zlato dugoročnom investicijom, ali tema ulaganja u zlato došla je do izražaja u umu mnogih ulagača tijekom recesije 2008–2009. Najočitiji razlog za to bio je zbog porasta cijena zlata. Promatrači tržišta vole senzacionalizirati sve dionice ili klasu imovine koji doživljavaju porast cijena kao sljedeću investiciju na koju se moraju uplatiti. Ipak, porast cijene zlata dogodio se u velikoj mjeri zbog ljudi koji kupuju fizičko zlato ili su se kladili na metal pomoću različitih investicijskih opcija, poput ETF-a ili dionica tvrtki za rudarstvo zlata.
Kao i svaki veliki ekonomski ili politički događaj, Velika recesija 2008. vjerojatno će imati duboke posljedice na naš ekonomski sustav u narednim desetljećima. Primjer toga viđen je nedavno, 2016. godine, nakon glasanja Velike Britanije za izlazak iz EU, cijene zlata su porasle, što odražava rašireno viđenje britanske gospodarske budućnosti kao vrlo neizvjesne.
Problemi sa zlatom kao investicijom
Prije nego što skočimo na zlatni pojas, prvo ćemo ispitati razloge zbog kojih ulaganje u zlato ima temeljnih problema.
Glavni problem zlata je taj što se, za razliku od drugih roba, ne navikne. Jednom kada se zlato iskopa, ostaje s vama. Barel nafte pretvara se u plin i ostale proizvode koji se troše. Žitarice se konzumiraju. Zlato se, s druge strane, pretvara u nakit, koristi se u umjetnosti, pohranjuje se u ingote u trezorima i daje se raznim drugim namjenama. Ipak, bez obzira na krajnje odredište zlata, njegov je kemijski sastav takav da se dragocjeni metal ne može iskoristiti.
Zbog toga argument ponude / potražnje koji se može izraditi za robe poput nafte, bakra, žitarica itd. Ne vrijedi za zlato.
Povijest prevladava ovaj problem
Za razliku od drugih dobara, zlato je zadržalo fascinaciju ljudskih društava od početka vremena. Carstva i kraljevstva izgrađena su i uništena zbog zlata i merkantilizma. Kako su se društva razvijala, zlato je bilo opće prihvaćeno kao zadovoljavajući oblik plaćanja. Ukratko, povijest je dala zlatu snagu koja nadilazi moć bilo koje druge robe na planeti, a ta moć nikada nije stvarno nestala. Američki monetarni sustav temeljio se na zlatnom standardu sve do 1970-ih. Zagovornici ovog standarda tvrde da takav monetarni sustav učinkovito kontrolira širenje kredita i nameće disciplinu na standardima kreditiranja, jer je iznos stvorenog kredita povezan s fizičkom opskrbom zlata. Teško je pobijati se s tim razmišljanjem nakon što je gotovo tri desetljeća kreditne eksplozije u SAD-u dovelo do financijskog kraha u jesen 2008. godine.
Iz temeljne perspektive, zlato se općenito promatra kao povoljna zaštita od inflacije. Zlato djeluje kao dobra zaliha vrijednosti u odnosu na pad valute.
Ulaganje u zlato
Najlakši način da se izložite zlatu je putem burze putem koje možete ulagati u stvarne zlatne poluge ili dionice tvrtki koje donose zlato. Ulaganje u zlatne poluge neće ponuditi utjecaj koji ćete dobiti od ulaganja u zalihe zlata. Kako cijena zlata raste, viša profitna marža rudara može eksponencijalno povećati zaradu. Pretpostavimo da rudarska kompanija ima profitnu maržu od 200 dolara kada je cijena zlata 1000 dolara. Ako cijena poraste za 10%, na 1100 dolara za uncu, operativna marža rudara zlata kreće se na 300 dolara - 50% povećanje.
Naravno, postoje i druga pitanja koja treba uzeti u obzir u vezi s zalihama rudarstva zlata, naime politički rizik (budući da mnogi djeluju u zemljama trećeg svijeta) i poteškoće u održavanju razine proizvodnje zlata.
Najčešći način ulaganja u fizičko zlato je putem SPDR-ovih zlatnih dionica (NYSE: GLD) ETF, koji jednostavno posjeduju zlato. Kada ulažete u ETF-ove, obratite pažnju na neto vrijednost imovine (NAV), jer kupnja može ponekad premašiti NAV velikom maržom, posebno kada su tržišta optimistična.
Popis tvrtki za vađenje zlata uključuje Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Rudarstvo (NYSE: NEM), Goldcorp (NYSE: GG) i Anglogold Ashanti (NYSE: AU). Pasivni ulagači koji žele veliku izloženost rudarima zlata mogu razmotriti Market Vectors Gold Miners ETF (NYSE: GDX), koji uključuje ulaganja u sve glavne rudare.
Alternativna razmatranja ulaganja
Iako je zlato dobar ulog za inflaciju, ono sigurno nije jedino. Robe općenito imaju koristi od inflacije jer imaju moć određivanja cijene. Ključno je ulaganje kod ulaganja u robna poduzeća baviti se jeftinim proizvođačima. Konzervativniji investitori dobro bi razmotrili vrijednosne papire zaštićene inflacijom, poput TIPS-a. Jedna stvar koju ne želite je sjediti neaktivno, u gotovini, misleći da vam ide dobro, dok inflacija smanjuje vrijednost vašeg dolara.
Donja linija
Ne možete zanemariti učinak ljudske psihologije kada je u pitanju ulaganje u zlato. Plemeniti metal uvijek je bio investicija u doba straha i nesigurnosti, koja idu u korak s ekonomskim recesijama i depresijama.
