Što je tržišni neutralni fond
Tržišno neutralan fond je fond koji ostvaruje profit u trendnim okruženjima prema gore ili prema dolje, obično korištenjem uparenih dugih i kratkih pozicija. Ova sredstva mogu potencijalno poslužiti smanjenju tržišnog rizika jer nastoje ostvariti pozitivne prinose u svim tržišnim okruženjima.
POKRIVANJE DOLJA Neutralni fond tržišta
Tržišno neutralni fondovi mogu biti visoki rizik jer se njihove strategije ulaganja oslanjaju na korištenje poluga, kratke prodaje i arbitraže za postizanje željenih rezultata. Očekivani povrat može u širokom rasponu za ta sredstva, ovisno o primijenjenoj taktike. Oni se često vide kao potencijalna opcija za ublažavanje rizika na silaznim trendovskim tržištima, jer uglavnom nude prinose koji nadmašuju udjele na novčanom tržištu. Međutim, neki su menadžeri fondova povijesno imali veći uspjeh ostvarivši povrat referentnih indeksa poput S&P 500.
Strategije tržišnog neutralnog fonda
Tržišno neutralne strategije fondova zauzimaju duge i kratke pozicije, međutim bitno se razlikuju od dugih / kratkih fondova. Tržišni neutralni fondovi obično koriste arbitražne strategije koje profitiraju od uparenih trgovačkih pozicija. Ta sredstva općenito mogu upotrebljavati kvalitativni ili statistički korelacijski pristup. Cilj im je biti tržišno neutralan i obično se usredotočuju na vlasničke udjele zbog dostupnih transakcijskih mogućnosti. Tržišno neutralne strategije uglavnom imaju profit koji nije povezan s tržišnim kretanjima, što znači da se njihova dobit generira prvenstveno na kretanju cijena uključenih dionica.
Kvalitativne strategije uključuju uparene trgovine između dva vrijednosna papira ili tržišnih proizvoda koje je upravitelj portfelja identificirao kao potencijalnu mogućnost arbitražne konvergencije. Strategije statističke korelacije uključuju uparene trgovine koje posebno iskorištavaju odstupanja od visoke povijesne korelacije za konvergencijsku arbitražu. Ove se strategije koriste dugim i kratkim parovima ulaganjem novca za postizanje kapitalnih dobitaka.
Trgovanje parovima zahtijeva pomno praćenje tehničke analize. Nakon identificiranja vrijednosnih papira s mogućim tržišnim neutralnim profitnim potencijalom, ulagači nastoje pravodobno zauzeti duge i kratke pozicije za koje se očekuje da će imati koristi od konvergencije cijena.
U slučaju trgovanja statističkim korelacijskim parovima, ulagač će prvo identificirati dvije visoko povezane korekcije dionica. Korelacije od 0, 80 ili više su obično najraširenije. Slijedom korelacije parova dionica tehničkom analizom, ulagač će nakon toga pokušati zauzeti dugu poziciju na dionicama s lošim rezultatima i kratku poziciju na dionicama s visokim učinkom kada korelacija odstupi od povijesne norme. Trgovina parovima želi profitirati od korekcije korelacije koja se očekuje da se vrati na povijesnu razinu od 0, 80 ili više. Ako je uspješna, konvergencija cijena rezultira dobitkom i od duge i s kratke pozicije.
Ulaganje u tržišne neutralne fondove
Tržišne neutralne strategije najčešće su dostupne od menadžera hedge fondova koji mogu ponuditi stil upravljanja u strukturi hedge fondova ili registriranoj strukturi proizvoda. Budući da su tržišno neutralni fondovi prilično složeni proizvodi s visokim rizikom, nisu prikladni za sve vrste investitora i obično se ne koriste kao temeljni udjeli. Ova sredstva također imaju prilično visoke naknade kao i promet, što može biti ulaganje investitora.
AQR daje jedan primjer sa svojim Neutralnim fondom tržišta kapitala. Fond se mjeri indeksom tromjesečnih zapisa trezorskih zapisa Bank of America Merrill Lynch. Koristi kvalitativnu i kvantitativnu analizu za prepoznavanje uvjetno privlačnih parova za trgovinu. U 2017. godini Fond je ostvario povrat od 5, 84% u odnosu na 0, 85% za referentnu vrijednost. Fond ima naknadu za upravljanje od 1, 10% s bruto troškovima 2, 24%.
