DEFINICIJA Terminskog otkupa
Prema ugovoru o ponovnom otkupu, banka će pristati otkupiti vrijednosne papire od distributera, a zatim ih kasnije kasnije prodati po određenoj cijeni. Razlika između kupovne i prodajne cijene predstavlja kamatu plaćenu za ugovor. Terminski ugovori o ponovnoj kupnji koriste se kao kratkoročna alternativa novčanim ulaganjima.
SASTAVLJANJE DOSTOJANJA Dogovor o otkupu
Otkup ili repo tržište je ono gdje se kupuju i prodaju vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom. Zajmoprimci i zajmodavci sklapaju ugovore o reotkupu na repo tržištu gdje se gotovina mijenja za izdavanje duga radi prikupljanja kratkoročnog kapitala. Ugovor o reotkupu je prodaja vrijednosnih papira za gotovinu s obvezom otkupa vrijednosnih papira u budućnosti po unaprijed utvrđenoj cijeni - takav je stav stranke koja je zadužila. Zajmodavac, poput banke, sklopit će repo ugovor o kupnji vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom od druge ugovorne strane koja se zadužuje, poput dilera, s obećanjem da će vratiti vrijednosne papire u kratkom roku. Na kraju sporazuma, zajmoprimac vraća zajmodavcu novac plus kamate po repo kamatnoj stopi i vraća vrijednosne papire.
Repo može biti preko noći ili pojam repo. Repo preko noći je ugovor u kojem je trajanje zajma jedan dan. S druge strane, ugovorni ugovori o otkupu mogu biti duži od jedne godine, a većina ročnih termina će trajati 3 mjeseca ili kraće. Međutim, nije neobično vidjeti pojam reposa sa dospijećem čak dvije godine. Financijska institucija koja kupuje vrijednosni papir ne može ih prodati drugoj strani, osim ako prodavatelj ne ispuni obvezu otkupa vrijednosnog papira. Vrijednosnica uključena u transakciju djeluje kao jamstvo za kupca sve dok prodavatelj ne može platiti kupca. U stvari, prodaja vrijednosnog papira ne smatra se stvarnom prodajom, već založeni zajam koji je osiguran imovinom.
Repo stopa je trošak otkupa vrijednosnih papira od prodavatelja ili zajmodavca. Stopa je jednostavna kamatna stopa koja koristi stvarni / 360 kalendar i predstavlja trošak zaduživanja na repo tržištu. Primjerice, prodavač ili dužnik možda će morati platiti 10 posto višu cijenu prilikom otkupa.
Banke i druge štedne institucije koje posjeduju višak gotovine često koriste ove instrumente, jer imaju kraći rok dospijeća od depozitnih potvrda (CD-a). Termni ugovori o ponovnom otkupu također imaju tendenciju da plaćaju veće kamate od ugovora o ponovnom otkupu preko noći jer nose veći kamatni rizik, jer je njihova ročnost veća od jednog dana. Nadalje, kolateralni rizik je viši za oročene repo posudbe od povrata preko noći jer vrijednost imovine koja se koristi kao kolateral ima veću vjerojatnost za opadanje vrijednosti u dužem vremenskom razdoblju.
Središnje banke i banke sklapaju ročne ugovore o ponovnom otkupu kako bi banke mogle povećati svoje kapitalne rezerve. Kasnije bi središnja banka prodala blagajnički račun ili vladin papir natrag komercijalnoj banci. Kupovinom tih vrijednosnih papira središnja banka pomaže povećati ponudu novca u gospodarstvu, potičući tako potrošnju i smanjujući troškove zaduživanja. Kad središnja banka želi da se rast ekonomije smanji, ona najprije prodaje državne vrijednosnice, a zatim ih otkupi na dogovoreni datum. U ovom slučaju, sporazum se naziva obratnim pojmom otkupa.
