Što je sistem računa otvorenog tržišta sustava?
Računom otvorenog tržišta sustava (SOMA) upravlja Federalna banka rezervi i sadrži imovinu stečenu radom na otvorenom tržištu. Imovina u SOMA-i služi kao alat za upravljanje imovinom Federalnih rezervi, skladište likvidnosti koja se koristi u hitnim slučajevima u kojima postoji potreba za likvidnošću i kao jamstvo za obveze iz bilansa stanja Federalnih rezervi, poput američkih dolara u prometu.
Imovina u SOMA uključuje portfelj domaćih vrijednosnih papira i strane valute Federalnih rezervi. Domaći dio sastoji se od riznice blagajne u američkim dolarima. Dio strane valute sastoji se od niza različitih ulaganja u eurima ili japanskim jenama.
Razumijevanje sistemskog računa na otvorenom tržištu (SOMA)
Transakcije računa na otvorenom tržištu sustava (SOMA) provodi Služba za otvoreno tržište Federalne banke federalnih rezervi New Yorka, koja se obično naziva newyorški Fed. Odluke o politikama u vezi s takvim transakcijama donosi Odbor za otvoreno tržište Federalnih rezervi (FOMC).
Vođenje monetarne politike
Primarna je odgovornost Federalnih rezervi uspostaviti monetarnu politiku za Sjedinjene Države i izvršiti transakcije za provođenje te politike. Kad Fed postavi cilj za Federalnu stopu fondova po kojoj banke pozajmljuju jedna drugoj, on izvršava kupovinu i prodaju vrijednosnih papira u SOMA-i kako bi povećao ili smanjio likvidnost u sustavu. Fed kupuje vrijednosne papire za dodavanje likvidnosti u sustav i prodaje vrijednosne papire za smanjenje likvidnosti.
Takve transakcije mogu biti ili izravne kupnje i prodaje, ili kratkoročne transakcije poznate kao ugovori o ponovnom otkupu (repos) i obrnuti repos. Repos i repo repozitivi obično se rade kako bi se prilagodila količina likvidnosti u sustavu, koja se svakodnevno mijenja zbog komercijalnih transakcija, umjesto da se izvrši veliko usklađivanje likvidnosti zbog promjene politike.
Program kupnje imovine velikih razmjera
Fed je povijesno kupovao i prodavao kratkoročne račune američke blagajne kako bi utjecao na kratkoročne kamatne stope. Između listopada 2008. i listopada 2014., nakon propasti financijskog tržišta, Fed je također kupio znatne količine dugoročnih američkih državnih obveznica kako bi dugoročne kamatne stope potaknulo niže, s ciljem da pomogne potaknuti američku ekonomiju.
Fed je također kupio velike količine hipotekarnih vrijednosnih papira od tijela koje su sponzorirali vlada, Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae kako bi podržali tržište stanova i povećali financiranje hipotekarnih zajmova.
Fed objavljuje tjedno statističko izvješće poznato pod nazivom H.4.1, u kojem je detaljno prikazano stanje koje posjeduje.
Dobit Feda
Kamate plaćene na vrijednosne papire u SOMA-i čine većinu prihoda Fed-a. Iako Fed ponekad zarađuje kupovinom i prodajom vrijednosnih papira, te transakcije diktiraju zahtjevi monetarne politike, a ne potencijalni dobici od trgovanja.
