Što je trup-bijeli model?
Hull-White model je jednofaktorni kamatni model koji se koristi za cjenovne derivate. Model Hull-White pretpostavlja da kratke stope imaju normalnu raspodjelu i da kratke stope podliježu značenju obrnutosti. Volatilnost će vjerojatno biti niska kada su kratke stope blizu nule, što se odražava na veću srednju reverziju u modelu. Hull-White model proširuje Vasicekov model i Cox-Ingersoll-Ross (CIR) model.
Objasnio je Hull-White model
Ulaganja čija vrijednost ovisi o kamatnim stopama, poput opcija obveznica i hipotekarnih vrijednosnih papira, porasla su u popularnosti jer su financijski sustavi postali sofisticiraniji. Utvrđivanje vrijednosti ovih ulaganja često se provodi pomoću različitih modela, pri čemu svaki model ima svoj skup pretpostavki. To je otežalo usklađivanje parametara volatilnosti jednog modela s drugim modelom, a također je otežalo razumijevanje rizika kroz portfelj različitih ulaganja.
Kao i Ho-Lee model, Hull-White model tretira kamate kao normalno raspodijeljene. To stvara scenarij u kojem su kamatne stope negativne, iako je mala vjerojatnost da će se to dogoditi kao modelni ishod. Hull-White model također izračunava derivat kao funkciju cijele krivulje prinosa, a ne u jednoj točki. Budući da krivulja prinosa procjenjuje buduće kamatne stope, a ne tržišne stope, analitičari će se zaštititi od različitih scenarija koje bi mogli stvoriti ekonomski uvjeti.
Tko su trup i bijeli?
John C. Hull i Alan D. White profesori su financija na Rotman School of Management na Sveučilištu u Torontu. Zajedno su model razvili 1990. Profesor Hull autor je upravljanja rizikom i financijskim institucijama i osnovama tržišta budućnosti i opcija . Profesor White, također međunarodno priznat kao autoritet financijskog inženjeringa, pridruženi je urednik Časopisa za financijsku i kvantitativnu analizu i Journal of Derivatives .
