Što je Super PO
Super PO je hipotekarno jamstvo jedino za glavnicu koje kupcu pruža novčani tok od glavnih plaćanja na osnovi zajmova. Riječ je o popratnoj sigurnosti koja je osmišljena da podrži prioritetne tranše u okviru značajnije hipotekarne hipotekarne obveze (CMO). Super PO cijene cijene se dubokim popustima prema nominalnoj vrijednosti, a ulagači primaju punu nominalnu vrijednost kroz niz plaćanja.
Cijene super PO osjetljive su na kretanje kamatnih stopa.
BREAKING DOWN Super PO
Super PP nude podršku širim paketima hipotekarnih vrijednosnih papira poznatih kao zajedničke hipotekarne obveze (CMO). CMO je skup hipoteka koje su sekuritizirane kako bi ulagaču omogućile redoviti dohodak koji proizlazi iz osnovnih hipotekarnih plaćanja. Tipična CMO sadrži sekvencirane tranše koje plaćaju određenim redoslijedom.
Super PO-ovi pružaju podršku tranšnim dijelovima CMO-a za planiranu amortizacijsku klasu (PAC) i ciljane amortizacijske klase (TAC). To čine tako što apsorbiraju višak plaćanja ili nedovoljne uplate zajmoprimaca na temeljnim hipotekarnim vrijednosnim papirima. Kretanja kamatnih stopa pokreću varijabilnost plaćanja. Kako se stope povećavaju, zajmoprimci imaju tendenciju da ne plaćaju unaprijed, a kao rezultat toga, Super PO-ovi primaju sredstva polako što smanjuje vrijednost Super PO-a. Kada se stope smanje, Super PO će brže platiti investitore, a prateća tranša će se povećavati.
Druga tranša je ciljna klasa amortizacije (TAC). TAC plaća ulagača po ciljanoj stopi, umjesto planiranom iznosu u dolaru kao u PAC-u. Fluktucije u unaprijed plaćanju zajmoprimca mogu dovesti do plaćanja TAC-a višim ili nižim stopama od ciljanih ako je CMO strukturiran za prioritetno plaćanje tranše PAC-a nad TAC-om.
Super PO-ovi i ostali prateći rokovi
CMO koji sadrži Super PO vrijednosnice također će sadržavati samo kamatni (IO) protuvrijednost za obračun viška ili nedostatka kamata iz prioritetnih tranša. Kamatne stope također utječu na cijenu vrijednosnog papira samo za kamatne stope. IO će rasti kako se kamate povećavaju, jer to usporava plaćanje unaprijed. IO vrijednosni papiri koriste se kao zaštita od kamatnog rizika koji je ugrađen u vrijednosni papir samo za glavnicu.
CMO-ovi mogu također uključivati tranše s promjenjivom kamatnom stopom koje su vezane za stopu kao što je LIBOR i također djeluju kao zaštita od kamatnog rizika. Ostaci su najniži oblik prateće tranše. Preostale tranše primaju sve novčane tokove preostale nakon što su ispunjene sve ostale tranše. To će uglavnom uključivati i glavnicu i kamate, usložnjavajući porezni status ove tranše.
