Što je Super Floater
Super plutač je tranša s kolateraliziranom hipotekarnom obvezom (CMO) s kuponom koji lebdi u skladu s formulom koja se temelji na višestrukom temeljnom indeksu ili kamatnoj stopi kao što je LIBOR, umanjenoj za iskazani spred. To znači da je kupon utjecao jer se pomiče gore ili dolje za više od jedne bazne točke za svako povećanje ili smanjenje indeksa bazne točke.
BREAKING DOWN Super Floater
Super plutači su poput lebdeća, osim što su plutači povezani samo s osnovnom kamatnom stopom, a ne da su višestruki. Postaju vrijednosni papiri osjetljivi na kamatnu stopu, jer uvećavaju svaku promjenu referentne kamatne stope ili indeksa. No, to je i razlog zašto se oni često koriste za zaštitu od kamatnih rizika u portfeljima.
Super plovci nude niske prinose u osnovnim slučajevima, ali mogu ponuditi vrlo visoke prinose kada se kamate povećavaju. Suprotno tome, prihod od kupona može se brzo umanjiti ako hipotekarne otplate ubrzaju kao odgovor na pad kamatnih stopa - što je poznato i kao rizik otplate unaprijed.
Primjer super pluta
Na primjer, uzmite super plovak sa sljedećom kuponskom formulom: 2 x (jednogodišnji LIBOR u USD) - 4%. Ako je jednogodišnji LIBOR 3%, stopa kupona bila bi 2 x 3% - 4% = 2%. Kako bi spriječili da kuponska stopa postane negativna, super plovci često imaju podnicu na kuponu.
Sve vrste tranša s promjenjivom kamatnom stopom mogu biti strukturirane kao planirana klasa amortizacije (PAC), ciljana klasa amortizacije (TAC) - koja nude fiksni glavni plan plaćanja - prateće tranše ili sekvencijske CMO isplate.
