Što su strukturirane financije?
Strukturirano financiranje uvelike je financijski instrument predstavljen velikim financijskim institucijama ili tvrtkama sa složenim potrebama financiranja koje nisu zadovoljne konvencionalnim financijskim proizvodima.
Od sredine 1980-ih, strukturirano financiranje postalo je značajan prostor u financijskoj industriji. Kolateralizirane dužničke obveze (CDO), sintetički financijski instrumenti, obveze osiguranih obveznica (CBO) i sindicirani zajmovi primjeri su strukturiranih financijskih instrumenata.
Ključni odvodi
- Strukturirano financiranje je financijski instrument dostupan tvrtkama sa složenim financijskim potrebama, koji se ne mogu obicno riješiti konvencionalnim financiranjem. Tradicionalni zajmodavci općenito ne nude strukturirano financiranje. Strukturni financijski proizvodi nisu prenosivi.
Strukturirane financije
Razumijevanje strukturiranih financija
Strukturirano financiranje obično je naznačeno za zajmoprimce - uglavnom velike korporacije - koji imaju visoko precizirane potrebe koje jednostavan zajam ili neki drugi uobičajeni financijski instrument neće zadovoljiti. U većini slučajeva, strukturirano financiranje uključuje dovršenje jedne ili više diskrecijskih transakcija; kao rezultat toga moraju se primijeniti evolucijski i često rizični instrumenti.
Prednosti strukturiranih financija
Strukturirane financijske proizvode obično ne nude tradicionalni zajmodavci. Općenito, s obzirom na to da su potrebna strukturirana financijska sredstva za veće ulivanje kapitala u posao ili organizaciju, investitori su dužni osigurati takvo financiranje. Strukturirani financijski proizvodi gotovo su uvijek neprenosivi, što znači da se oni ne mogu prebacivati između različitih vrsta duga na isti način kao što to može standardni kredit.
Korporacije, vlade i financijski posrednici sve više koriste strukturirano financiranje i sekuritizaciju za upravljanje rizikom, razvoj financijskih tržišta, proširenje poslovnog dometa i osmišljavanje novih instrumenata financiranja za napredovanje, razvijanje i složeno tržište u nastajanju. Za te subjekte strukturirano financiranje transformira novčane tokove i mijenja likvidnost financijskih portfelja, dijelom prenoseći rizik s prodavača na kupca strukturiranih proizvoda. Strukturirani mehanizmi financiranja također su korišteni kako bi se financijskim institucijama pomoglo da uklone određenu imovinu iz svojih bilanci.
Primjeri strukturiranih financijskih proizvoda
Kad standardni kredit nije dovoljan da pokrije jedinstvene transakcije diktirane operativnim potrebama korporacije, može se primijeniti određeni broj strukturiranih financijskih proizvoda. Uz CDO i CBO, često se rabe kolateralizirane hipotekarne obveze (CMO), kreditni zajmovi (CDS) i hibridni vrijednosni papiri, koji kombiniraju elemente dužničkih i vlasničkih vrijednosnih papira.
Sekjuritizacija je proces kroz koji se financijski instrument stvara kombiniranjem financijskih sredstava, što obično rezultira takvim instrumentima kao što su CDO-ovi, vrijednosni papiri podržani s imovinom i vrijednosne papire. Zatim se raznim slojevima tih prepakiranih instrumenata prodaju ulagačima. Sekjuritizacija, poput strukturiranih financija, promiče likvidnost i koristi se za razvoj strukturiranih financijskih proizvoda koje koriste kvalificirane tvrtke i drugi kupci. Mnogo je prednosti sekuritizacije. Neke od najistaknutijih su to što predstavlja jeftiniji izvor financiranja i bolje korištenje kapitala.
Hipotekarno jamstvo (MBS) je primjer primjera sekuritizacije i njezina korisna programa za prijenos rizika. Hipoteke se mogu grupirati u jedan veliki zbir, ostavljajući izdavaču mogućnost da podijeli bazen na dijelove koji se temelje na riziku neplaćanja svojstvenom svakoj hipoteci. Manji komadi se tada mogu prodati investitorima.
