Opcije se mogu koristiti u raznim strategijama, od konzervativnih do visokih rizika. Oni također mogu biti prilagođeni očekivanjima koja nadilaze jednostavne strategije usmjerenja. Kada jednom naučite terminologiju osnovnih opcija, ima smisla istražiti čimbenike koji u različitim scenarijima utječu na cijenu opcije.
Opcije za usmjerene strategije
Kad trgovci dionicama prvo počnu koristiti opcije, obično je kupiti poziv ili stavku za usmjereno trgovanje, u kojoj očekuju da će se dionice kretati u određenom smjeru. Ovi trgovci mogu odabrati opciju umjesto temeljnih dionica zbog ograničenog rizika, visokog potencijala nagrađivanja i manje kapitala potrebnog za kontrolu istog broja dionica.
Ako su izgledi pozitivni (bikoviti), kupnja poziva poziva stvara priliku za udio u potencijalu nagore, bez potrebe za rizikom većim od djelića tržišne vrijednosti. Ako je medvjeda, kupnja puta omogućuje trgovcu da iskoristi pad bez marže koja je potrebna da mu se proda kratko.
Smjer tržišta i cijene
Može se konstruirati mnogo vrsta opcijskih strategija, ali uspjeh ili neuspjeh na poziciji ovisi o temeljitom razumijevanju dvije vrste opcija: put i poziv. Nadalje, puna prednost opcija zahtijeva novi način razmišljanja, jer trgovci koji razmišljaju isključivo u smjeru tržišta propuštaju sve vrste prilika.
Osim kretanja prema gore ili prema dolje, dionice se mogu kretati po strani ili kretati skromno više ili niže tijekom dužih razdoblja. Također mogu napraviti značajne pomake prema gore ili dolje u cijeni, a zatim obrnuti smjer i vratiti se tamo gdje su započeli. Ovakve promjene cijena uzrokuju glavobolju trgovcima dionicama, ali trgovcima opcijama nude ekskluzivnu mogućnost zarade, čak i ako dionice ne idu nigdje. Kalendarske prostirke, zaveslaji, zadave i leptiri ističu nekoliko opcija koje su osmišljene za ostvarivanje profita u tim vrstama situacija.
Složenosti cjenovnih opcija
Trgovci opcijama moraju razumjeti dodatne varijable koje utječu na cijenu opcije i složenost odabira prave strategije. Jednom kada trgovac dionicama postane dobar u predviđanju budućeg kretanja cijena. on ili ona mogu vjerovati da je lagan prijelaz od opcija, ali to nije istina. Trgovci opcijama moraju se nositi s tri promjenjiva parametra koji utječu na cijenu: cijena temeljne sigurnosti, vremena i volatilnost. Promjene bilo koje ili svih ovih varijabli utječu na vrijednost opcije.
Postoje matematičke formule dizajnirane za izračunavanje fer vrijednosti opcije. Trgovac jednostavno unosi poznate varijable i dobiva odgovor koji opisuje što bi opcija trebala biti vrijedna.
Evo općih učinaka koje varijable imaju na cijenu opcije:
1. Temeljna cijena
Na vrijednost poziva i isporuke utječu promjene relativno osnovne cijene dionica na relativno izravan način. Kada cijena dionica poraste, pozivi bi trebali dobiti na vrijednosti, a cijene bi se trebale smanjiti. Opcije prodaje trebale bi povećati vrijednost, a pozivi bi trebali pasti kako cijena dionica pada.
2. Vrijeme
Učinak vremena je lako konceptualizirati, ali uzima iskustvo prije nego što shvatite njegov utjecaj zbog datuma isteka. Vrijeme djeluje u korist trgovaca dionicama, jer dobre tvrtke imaju tendenciju porasta tijekom dugog vremenskog razdoblja. Ali vrijeme je neprijatelj kupca opcija jer, ako prođu dani bez značajnije promjene cijene osnovne vrijednosti, vrijednost opcije opada. Uz to, vrijednost opcije će se brže smanjivati kako se približava datumu isteka. Suprotno tome, to je dobra vijest za prodavača opcija, koji pokušava imati koristi od propadanja vremena, posebno tijekom posljednjeg mjeseca kada se najbrže događa.
3. Hlapljivost
Učinak volatilnosti na cijenu opcije najteži je pojam za početnike. Oslanja se na mjeru koja se naziva statistička (ponekad zvana povijesna) volatilnost ili SV, ukratko, promatrajući kretanje cijena dionica u prošlosti tijekom određenog razdoblja.
Modeli opcijskih cijena od trgovca zahtijevaju da unese buduću volatilnost tijekom trajanja opcije. Naravno, trgovci opcijama zapravo ne znaju što će biti i moraju pogoditi radeći model cijena "unatrag". Uostalom, trgovac već zna cijenu po kojoj se trguje opcijom i može ispitati druge varijable, uključujući kamatne stope, dividende i vrijeme koje je ostalo s malo istraživanja. Zbog toga će jedini nedostajući broj biti buduća volatilnost koja se može procijeniti iz drugih inputa
Ti ulazi predstavljaju jezgro implicirane volatilnosti, ključne mjere koju koriste trgovci opcijama. Naziva se podrazumijevanom volatilnošću (IV) jer omogućava trgovcima da odrede što misle o budućoj volatilnosti. (Za više uvida, pogledajte ABC-ove mogućnosti volatilnosti .)
Trgovci koriste IV za ocjenu jesu li opcije jeftine ili skupe. Možda ćete čuti trgovce opcijama kako kažu da su razine premija visoke ili da su premijske razine niske. Ono što oni zapravo znače je da je trenutni IV visok ili nizak. Jednom shvaćen, trgovac može odrediti kada je pravo vrijeme za kupnju opcija - jer su premije jeftine - a kada je dobro vrijeme za prodaju opcija - jer su skupe.
Donja linija
Nakon što čvrsto shvatite ono osnovno, otkrit ćete da opcije pružaju fleksibilnost za prilagodbu rizika i nagrade svake trgovine prema vašim individualnim strategijama.
