Major Moves
Spomenuo sam u jučerašnjem Chart savjetniku da, unatoč mnogim naslovima za razliku od toga, maloprodaja u Sjedinjenim Državama i dalje izgleda vrlo dobro. Potrošnja u prirodnim ebamama i protocima, no američki je potrošač i dalje relativno jak. Također sam rekao da bismo jutros mogli dobiti dobru potvrdu za tu pretpostavku iz izvještaja o zaradi zarade kompanije Walmart Inc. (WMT).
Walmart je izvijestio da je ukupna prodaja u prvom tromjesečju bila veća, a prodaja u istim trgovinama povećana je za 3, 4% na godišnjoj razini. Tvrtka je dobar posrednik u ponašanju potrošača zbog svog dominantnog položaja u cijeloj zemlji i posebno je osjetljiva na pitanja inflacije ili slabljenja tržišta rada.
Neke od Walmartovih pozitivnih rezultata rezultat su rasta internetske prodaje, uključujući značajke isporuke i preuzimanja s fizičkih lokacija. To je omogućilo kompaniji daljnji prodor u tržišni udio drugih trgovaca, ali nije dovoljno značajno da sakrije nedostatak rasta ili značajnu slabost među potrošačima. Mislim da je to solidna potvrda da potrošnja potrošača još uvijek podržava ekonomski rast u SAD-u
Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, Walmart je dionica nakon puštanja s tržišta podigao razinu podrške u stožeru od 100 USD. Po mom mišljenju, jedan od negativa u izvješću (smanjenje operativnog prihoda) povećava izglede da se dionica zaustavi na otporu blizu 104 dolara po dionici. Walmart-ovo izvješće bilo je reprezentativno onome što smo vidjeli mnogo u ovoj sezoni zarade; prodaja na vrhunskoj liniji raste, ali rast profitabilnosti počeo je opadati.
S&P 500
S&P 500 nastavio je odbiti podršku blizu 2820 i nadoknadio je sve gubitke u ponedjeljak, što ne bi trebalo biti veliko iznenađenje ako pogledamo povijest. Prošlo je 72 dana od kako je tržište bikova počelo 2009. godine da je S&P 500 pao za 2% ili više. Skoro 72% vremena, tržište je veće 30 dana nakon tih padova nego što je bilo na dan pada.
Iako imam uglavnom bikovsku pristranost, ima dovoljno nepoznanica koje mogu jamčiti neki oprez jer se S&P 500 približava razini otpora svojih prethodnih maksimuma blizu 2.940. Na primjer, Kina je danas upozorila da potez Trumpove administracije na sankcioniranje Huawei Technologies može naštetiti tekućim trgovinskim pregovorima. Kineskoj telekomunikacijskoj tvrtki zabranjeno je kupovati tehnologiju od američkih kompanija bez posebnih odobrenja vlade, čime su američke poluvodičke zalihe niže. Qualcomm Incorporated (QCOM) danas je pao za preko 4%, a Micron Technology, Inc. (MU) danas je u jednom trenutku pao za preko 3%.
:
Micron Stock Testovi ključna podrška uslijed zabrinutosti Huaweija
Primenjeni materijali drže ključni pomični prosjek u zaradi
Kako bi trgovinski rat utjecao na vas
Pokazatelji rizika - oprez za dolare i kamate
Iz perspektive rizika, većina pokazatelja ili je danas poboljšana ili je ostala stabilna, osim jednog: američki dolar ponovo raste. Osim povlačenja usporavanja rasta dolara, rast zarade i američkog izvoza, danas imam dodatnu zabrinutost zbog porasta dolara.
Protekcionističke strategije poput tarifa povećavaju vrijednost valute države koja uvozi neto. U ovom slučaju, to znači da su ulagači odgovorili na trgovinski rat povećavajući vrijednost dolara. Ono što za mene iskače jest da ulagači kupuju dolar unatoč pozitivnom učinku na burzi.
Jesu li trgovci valutama više ili nervozniji zbog porasta tenzija u trgovini sutra ili sljedećeg tjedna od ulagača dionica? Ovakva različitost dogodila se i prije. Velikom padu S&P 500 u listopadu 2018. godine prethodila je brza kupovina bijesa za dolar koja je započela krajem rujna.
Ono što bi mi olakšalo misao bila bi potvrda da dugoročne kamate rastu s dionicama. Dugoročne kamatne stope obično rastu kada dionice počnu, jer ih obje vode isti temeljni faktori. No, otkad se berza počela okupljati 24. prosinca 2018., ta se korelacija raspala.
Kamatna stopa na 10-godišnje državne obveznice porasla je danas s tržištem, ali je i dalje izuzetno niska. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, 10-godišnji prinos je potencijalna podrška, ali ispod dubine na koju je pao nakon što je na proslavljenom tržištu prosinca prošle godine. Snaga dolara i niske dugoročne kamate oba su razloga za oprez trenutno.
:
Što znače izrazi slabi dolar i jaki dolar?
Kako snažna zelenaštvo utječe na ekonomiju
Razumijevanje kamatnih stopa, inflacije i obveznica
Dno crta - to je tržište dionica
Razumijem da način na koji u posljednje vrijeme opisujem tržišne uvjete može se dogoditi kao malo oprečan. Tržište bika je i dalje netaknuto, potrošnja je pozitivna, a vrhunski rast i dalje je snažan. Ali s druge strane, trgovinski ratni rizici su visoki, gospodarstva u nastajanju usporavaju i kamatne stope padaju.
Prema mom iskustvu, korist od trgovanja na podijeljenom tržištu kao što je ovo u tome što daje prednost dionicama s jakim temeljnim temeljnim trendovima rasta. Ponekad se naziva "tržište berze dionica", lakše je prepoznati vjerojatnije nadmoćne dionice kada ulagači moraju posvetiti više pozornosti osnovama jer tržište neće nastaviti "dizati sve čamce" kao što je to slučaj kad je rizik vrlo nizak, Ova vrsta tržišta pruža prednost onim investitorima koji razumiju vrijednost i zašto osnove mogu poboljšati analizu svojih grafikona.
