Što je bio burzovni sudar 1929. godine?
Pad burze iz 1929. godine počeo je 24. listopada. Iako se pamti po paničnoj prodaji u prvom tjednu, najveći pad je došlo u sljedeće dvije godine. Industrijski prosjek Dow Jones smanjio se tek 8. srpnja 1932. do tada je pao 89% od vrhunca u rujnu 1929, što ga čini najvećim tržištem medvjeda u povijesti Wall Streeta. Dow Jones vratio se na vrhuncu iz 1929. sve do studenog 1954. godine.
Objasnio je pad burze iz 1929. godine
Pad burze iz 1929. godine uslijedio je nakon bikovskog tržišta na kojem je Dow Jones porastao za 400% u pet godina. Ali s industrijskim tvrtkama koje trguju s omjerima cijene i zarade od 15, procjene se nisu činile nerazumnima nakon desetljeća rekordnog rasta produktivnosti u proizvodnji - to je sve dok ne uzmete u obzir javne komunalne holdinge.
Do 1929. tisuće elektroenergetskih tvrtki konsolidirale su se u holding kompanije koje su i same bile u vlasništvu drugih holding kompanija koje su kontrolirale oko dvije trećine američke industrije. Deset slojeva odvajalo je vrh i dno nekih od ovih složenih piramida s vrlo visokim polugama. Kao što je Savezna komisija za trgovinu izvijestila 1928. godine, nepravedne prakse tih holding društava bile su uključene u - poput podmirivanja podružnica putem ugovora o uslugama i lažnog računovodstva koje uključuje amortizaciju i napuštene vrijednosti imovine - predstavljale su prijetnju ulagaču.
Odluka Federalnih rezervi da se povuče u špekulacijama, jer je odvlačila resurse iz proizvodne namjene i povisila stopu ponovnog sniženja na 6% sa 5% u kolovozu, bila je nesreća koja se trebala dogoditi. Međutim, slama koja je razbila leđa deve vjerojatno je bila vijest u listopadu 1929. da će se javna komunalna gospodarstva urediti. Dobivena rasprodaja kaskadno je prolazila kroz sustav, jer su ulagači koji su kupili zalihe na marži postali prisilni prodavači.
Umjesto da pokušava stabilizirati financijski sustav, Fed, misleći da je pad bio potreban ili čak poželjan, nije poduzeo ništa da spriječi val bankarskih neuspjeha koji je paralizirao financijski sustav - i tako je pogoršao pad nego što je mogao biti. Kao što je ministar financija Andrew Mellon rekao predsjedniku Herbertu Hooveru: "Likvidiraju rad, likvidiraju zalihe, likvidiraju farmere, likvidiraju nekretnine… To će očistiti trulež iz sustava."
Pad je pogoršan padom paralelnog buma stranih obveznica. Budući da je potražnja za američkim izvozom bila potpomognuta ogromnim svotama koje su posuđene inozemnim zajmoprimašima, ta potražnja za američkom robom financirana od strane prodavatelja nestala je preko noći.
Ali tržište nije kontinuirano opadalo. Početkom 1930. naglo se oporavila za oko 50% - što bi bilo klasično odskakanje mačaka - prije nego što se opet srušila. Na kraju bi četvrtina američkog radnog stanovništva izgubila posao, jer je Velika depresija započela razdoblje izolacionizma, protekcionizma i nacionalizma. Zloglasni Zakon o tarifi Smoot-Hawley 1930. pokrenuo je spiralu ekonomskih politika prosjaka i susjeda.
Budući da je nedostatak vladinog nadzora bio jedan od glavnih uzroka rušenja 1929. godine - zahvaljujući laissez faire ekonomskim teorijama - Kongres će donijeti važne savezne propise, uključujući Zakon o Glass Steagallu iz 1933., Zakon o vrijednosnim papirima iz 1934. i javno Zakon o komunalnom vlasništvu iz 1935. godine.
