Ulagači često čuju za važnost diverzifikacije i koliko novca trebaju uložiti u svaku dionicu ili sektor. Sve su to pitanja koja se mogu primijeniti na sustav upravljanja novcem kao što je Kelly Criterion, jedna od mnogih tehnika raspodjele koja se mogu koristiti za učinkovito upravljanje novcem. Ovaj se sistem naziva i Kellyjeva strategija, Kellyjeva formula ili Kelly bet.
Ovaj kratki članak opisuje kako ovaj sustav funkcionira i kako investitori koriste formulu za pomoć u raspodjeli imovine i upravljanju novcem.
Povijest
John Kelly, koji je radio za AT&T-ov laboratorij Bell, izvorno je razvio Kelly-ov kriterij za pomoć AT&T-u u problemima buke telefonskih signala na daljinu. Ubrzo nakon toga, metoda je objavljena 1956. godine kao "Novo tumačenje brzine informiranja". Međutim, kockarska zajednica je shvatila i shvatila je svoj potencijal kao optimalni sustav klađenja u utrkama konja. Omogućilo je kockarima da dugoročno povećaju veličinu svoje banke. Danas ga mnogi koriste kao opći sustav upravljanja novcem za igre na sreću, kao i za ulaganje.
Strategija je poznata kao popularna među velikim investitorima, uključujući Warren Buffet Berkshire Hathaway i legendarnog trgovca obveznicama Bill Gross.
Osnove
Kriteriju Kelly postoje dvije osnovne komponente. Prvi je vjerojatnost dobitka, ili vjerojatnost da će svaka dana trgovina vratiti pozitivan iznos. Drugi je omjer dobitka / gubitka. Taj omjer ukupni su pozitivni iznosi trgovine podijeljeni s ukupnim negativnim iznosima trgovine.
Ova dva faktora se zatim stavljaju u Kellyjevu jednadžbu koja glasi:
gdje je: K% = W − R (1 − W) K% = Kelly postotak W = vjerojatnost dobitkaR = omjer dobitka / gubitka
Izlaz jednadžbe, K%, je Kelly postotak, koji ima razne aplikacije u stvarnom svijetu.
Stavljanje na upotrebu
Kellyjev sustav može se upotrebiti na sljedeći način:
- Pristupite zadnjih 50 do 60 obrta. To možete učiniti jednostavnim traženjem brokera ili provjerom nedavnih poreznih prijava ako ste zatražili sve svoje obveze. Ako ste napredniji trgovac s razvijenim trgovinskim sustavom, jednostavno testirajte sustav i uzmite te rezultate. Kriterij Kelly pretpostavlja, međutim, da trgujete na isti način kao i prošli put. Izračunajte "W" - vjerojatnost dobitka. Da biste to učinili, podijelite broj obrta koji su vratili pozitivan iznos prema ukupnom broju obrta (pozitivnih i negativnih). Ovaj je broj bolji što se više približava. Bilo koji broj iznad 0, 50 je dobar. Izračunajte "R" - omjer dobitka / gubitka. Učinite to tako što ćete podijeliti prosječni dobitak pozitivnih trgovina sa prosječnim gubicima negativnih obrta. Trebali biste imati broj veći od jedan ako su vam prosječni dobici veći od prosječnih gubitaka. Rezultat manji od jednog je upravljiv sve dok je broj gubitaka obrta ostao mali. Unesite ove brojeve u Kellyjevu jednadžbu gore. Zabilježite Kelly postotak koji jednadžba vraća.
Tumačenje rezultata
Postotak (broj manji od jedan) koji jednadžba proizvodi predstavlja veličinu pozicija koje biste trebali zauzeti. Na primjer, ako je postotak Kellyja 0, 05, tada biste trebali zauzeti 5% pozicije u svakom kapitalu vašeg portfelja. Ovaj sustav, u biti, omogućuje vam da znate koliko biste trebali diverzificirati.
Sustav ipak zahtijeva neki zdrav razum. Jedno pravilo koje morate imati na umu, bez obzira na to što vam Kelly postotak može reći, jest da u jedan kapital uložite najviše 20% do 25% svog kapitala. Dijeljenje ikakvog više od ovoga nosi puno veći rizik nego što bi većina ljudi trebala preuzeti.
Je li učinkovit?
Ovaj se sustav temelji na čistoj matematici. Međutim, neki se mogu zapitati je li ta matematika, prvobitno razvijena za telefone, učinkovita na burzi ili igralištu.
Prikazom simuliranog rasta određenog računa temeljenog na čistoj matematici, dijagram kapitalnosti može pokazati učinkovitost ovog sustava. Drugim riječima, dvije varijable moraju se unijeti ispravno i mora se pretpostaviti da investitor može održati takve performanse.
Zašto svi ne zarađuju?
Nijedan sustav upravljanja novcem nije savršen. Ovaj će vam sustav pomoći da učinkovito diverzificirate svoj portfelj, ali postoji mnogo stvari koje on ne može učiniti. Ne može birati dobitne dionice za vas. Obavezno nastavite trgovati dosljedno ili predvidite iznenadne pade tržišta (iako to može ublažiti udarac). Na tržištima uvijek postoji određena količina "sreće" ili slučajnosti koja može promijeniti vaš povrat.
Donja linija
Upravljanje novcem ne može osigurati da uvijek postižete spektakularne prinose, ali može vam pomoći da ograničite svoje gubitke i povećate dobit kroz učinkovitu diverzifikaciju. Kriterij Kelly jedan je od mnogih modela koji vam mogu pomoći u diverzifikaciji.
