Što je društvo za posebne namjene - SPAC?
Tvrtka s posebnom namjenom (SPAC) je javno trgovačka tvrtka koja prikuplja slijepi temeljni kapital putem inicijalne javne ponude (IPO) u svrhu stjecanja postojeće tvrtke. Novac prikupljen IPO-om SPAC-a stavlja se u zakladu gdje se drži sve dok SPAC ne identificira mogućnost spajanja ili stjecanja s uloženim sredstvima. Dionice SPAC-a obično se prodaju u relativno jeftinim jedinicama koje uključuju jednu dionicu običnih dionica i nalog kojim se daje pravo na kupnju dodatnih dionica ili djelomičnih dionica.
SPAC se formira iz kapitala prikupljenog u IPO-u.
Razumijevanje Društva za posebne namjene
Općenito, SPAC-ovi su dio ogromnog tržišta za spajanja i akvizicije. Mogu ih koristiti javne i privatne tvrtke kao alat za kupnju cilja akvizicije. Kao ponuda IPO-a na javnom tržištu, zahtijevaju snažan ciklus planiranja koji obično vodi investicijska banka koja vodi posao.
Strukturiranje SPAC-a
SPAC se formira iz kapitala prikupljenog u javnom IPO-u. Kao dionica s kojima se trguje javno, SPAC se drži istim standardima izdavanja na tržištu, detaljno opisanima prije svega Zakonom o vrijednosnim papirima iz 1934. Međutim, kao SPAC, ponuda ima svoje jedinstvene karakteristike.
Osnivači SPAC-a mogu imati različite karakteristike, ali najčešće su to ili javna poduzeća ili privatni upravitelji imovine. Javna poduzeća mogu biti zainteresirana za IPO SPAC radi stjecanja komplementarne tvrtke u svojoj industriji. Upravitelji privatne imovine mogu se odlučiti za korištenje SPAC ponuda kao dijela sveobuhvatne strategije upravljanja portfeljem. Prilikom stvaranja SPAC-a, osnivači obično imaju na umu cilj ili nekoliko ciljeva. Općenito, cilj je često isti za sve vrste osnivača, da prikupe sredstva u svrhu stjecanja.
Za početak postupka planiranja SPAC-a, osnivači obično pristupaju investicijskoj banci koja upravlja IPO-om. Investicijska banka za svoje usluge naplaćuje naknadu, obično oko 10% IPO prihoda. Odabrana investicijska banka vodi postupak SPAC koji uključuje strukturiranje uvjeta za prikupljanje kapitala, pripremu i podnošenje IPO dokumentacije te pred stavljanje na tržište ponude za ulaganje zainteresiranim investitorima. Kao i kod svih IPO-ova, investicijska banka također može preuzeti interes za ponudom ili osigurati poticajni kapital na temelju performansi IPO-a.
Kapital prikupljen od SPAC IPO-a polaže se na skrbnički račun. Troškove i troškove preuzimanja ugovora obično osnivači pokrivaju. Nakon dovršetka ponude SPAC-a, menadžerski tim tada ima određeno vremensko razdoblje, obično 24 mjeseca, u kojem će prepoznati odgovarajući cilj akvizicije i dovršiti kupnju. Ako se takav ugovor postigne, dioničari i upravljanje SPAC-om profitiraju vlasništvom nad zajedničkom dionicom i bilo kojim potjernicama. Dioničari će također dobiti vlasništvo nad vlasnikom u novom društvu kroz proces transformacije. Ako akvizicija nije izvršena u određenom roku, tada se SPAC automatski raspušta, a novac koji se drži u povjerenju vraća investitorima.
Tržišni prikazi
Na SPAC se može gledati kao na IPO tvrtke koja će kasnije biti imenovana. SPAC je tvrtka sa školskom školjkom ili praznom čekom koja prvo putem IPO-a prikuplja novac kako bi stekla neodređeno ciljano poduzeće, a zatim traži da kupi tvrtku.
Kritičari SPAC-ova optužuju da takvi subjekti nisu ništa drugo doli sredstva za investicijske banke koje generiraju naknade i da SPAC-ovi učinkovito prenose rizik gotovo u potpunosti na investitore. Zagovornici SPAC-a tvrde da oni služe važnoj funkciji u napredovanju novih poduzeća i tehnologija.
SPAC oglasi
SPAC istraživanje jedan je od vodećih izvora financijskih tržišta na SPAC podacima. U svom članku iz travnja 2018., Priručnik o SPAC- ovima , oni detaljno opisuju SPAC IPO-ove od 2015. do 2017. U jednom je primjeru naveden, Silver Run Acquisition Corporation bio SPAC koji je kupio Centennial Resource Production, LLC, naftnu i plinsku tvrtku s primarnim poslovanjem u Umivaonik Delawarea. Nakon postupka stjecanja i transformacije, novoimenovani Centennial Resource Development Corp bio je jedno od najučinkovitijih izdanja iz razdoblja ispitivanja s prinosom od 146, 73% u godišnjem iznosu.
Ključni odvodi
- Tvrtka s posebnom namjenom je javno trgovačka tvrtka koja prikuplja investicijske fondove u obliku slijepog osnovnog kapitala, putem inicijalne javne ponude, u svrhu dovršetka akvizicije postojećeg poduzeća. Ponude SPAC-a obično osnivaju bilo javna poduzeća ili privatni menadžeri imovine. Vlasnicima dionica dodjeljuje se vlasništvo nad vlasnikom u novonabavljenom društvu kroz proces transformacije ako se akvizicija uspješno dovrši. Ako akvizicija ne bude izvršena u određenom roku, SPAC se ukida, a novac koji se drži u povjerenju vraća se ulagačima.
