Što je državni rizik?
Državni rizik je šansa da središnja banka primijeni devizna pravila koja će značajno smanjiti ili negirati vrijednost svojih forex ugovora. Uključuje i rizik da strana država ili ne ispuni otplatu duga ili ne ispoštuje isplate državnog duga.
Pregled državnog duga
Objašnjen državni rizik
Suverenost je jedan od mnogih rizika s kojima se investitor suočava kad drži Forex ugovore. Ti rizici uključuju i rizik kamatne stope, rizik cijena i rizik likvidnosti.
Suvereni rizik dolazi u mnogim oblicima, iako je svatko tko se suoči s suverenim rizikom izložen stranoj državi na neki način. Trgovci deviza i investitori suočavaju se s rizikom da će strana središnja banka promijeniti svoju monetarnu politiku tako da utječe na valutna trgovina. Ako, na primjer, neka zemlja odluči promijeniti svoju politiku iz jedne od vezane valute u valutnu floatu, to će izmijeniti koristi trgovcima valutom. Rizik državne vlasti sastoji se i od političkog rizika koji nastaje kada strani narod odbije poštivati prethodni ugovor o plaćanju, kao što je slučaj s državnim dugom.
Državni rizik također utječe na osobne ulagače. Uvijek postoji rizik posjedovanja financijskog osiguranja ako izdavatelj ima prebivalište u stranoj državi. Na primjer, američki investitor suočen je s državnim rizikom kada ulaže u kompaniju sa sjedištem u Južnoj Americi. Može se stvoriti situacija ako se ta država Južne Amerike odluči nacionalizirati posao ili cjelokupnu industriju, čime investicija postaje bezvrijedna.
Podrijetlo državnog rizika
Šezdeseta su vremena smanjenih financijskih ograničenja. Prekogranična valuta počela se mijenjati u trenutku dok su međunarodne banke povećavale kreditiranje zemalja u razvoju. Ovi zajmovi pomogli su zemljama u razvoju da povećaju izvoz u razvijeni svijet, a velike su količine američkih dolara deponirane u europskim bankama.
Gospodarstva u nastajanju potaknuta su na posudbu dolara u europskim bankama za financiranje dodatnog gospodarskog rasta. Međutim, većina zemalja u razvoju nije ostvarila nivo gospodarskog rasta koji su banke očekivale, što je onemogućilo vraćanje duga zaduženih u američkim dolarima. Nedostatak otplate uzrokovao je ta gospodarstva u nastajanju da kontinuirano refinanciraju svoje državne kredite, povećavajući kamatne stope.
Mnoge od tih zemalja u razvoju dugovale su više kamate i glavnice nego što su vrijedili njihovi bruto domaći proizvodi (BDP). To je dovelo do devalvacije domaće valute i smanjenog uvoza u razvijeni svijet, povećavajući inflaciju.
Suvereni rizik u 21. stoljeću
U 21. stoljeću postoje znakovi sličnog suverenog rizika. Grčko gospodarstvo trpjelo je pod teretom svojih visokih razina duga, što je dovelo do grčke državne dužničke krize, koja je imala važan učinak u ostatku Europske unije. Smanjilo se međunarodno povjerenje u grčku sposobnost vraćanja državnog duga, što je prisililo zemlju na stroge mjere štednje. Spasila je dva kruga pomoći pod izričitim zahtjevom da zemlja usvoji financijske reforme i veće mjere štednje.
