Major Moves
Buduće tržište je u nedjelju navečer pokazalo vrlo grub početak tjedna. U jednom trenutku, S&P 500 budućnosti su pale više od 2% prije otvorenih u ponedjeljak. Srećom, mnogi su od tih gubitaka povukli dok su ulagači kupili male kapice, zdravstvene troškove i zalihe energije izvan najnižih.
Nerijetkost je rezultat tvitnog predsjednika Trumpa upućenog njegovim sljedbenicima prijeteći da će carine koje američki uvoznici plaćaju na kinesku robu od 200 milijardi dolara biti podignute s 10% na 25%. Predsjednik Trump je također dodao da će se za ostale proizvode koji se trenutno ne oporezuju primjenjivati tarife ako se napredak u tekućim trgovinskim pregovorima nastavi usporeno. Bloomberg izvještava da su Trumpovi ispadi na Twitteru vjerojatno bili odgovor na pokušaje kineskih trgovinskih pregovarača da usporavaju ili oduzmu neke tražene trgovačke ustupke od SAD-a.
Iako nije bio tako loš kao što su naznačivale budućnosti budućnosti u nedjelju, S&P 500 otvorio se u blizini 1.900. To je 1% popusta pred kraj petka. Većina tržišnih indeksa se do kraja oporavila, ali učinci Trumpovih tvita nisu bili ograničeni samo na cijene dionica.
Cijene obveznica širele su se na vijestima i sporije su se odrekle dobiti nego što su dionice mogle nadoknaditi gubitke. Ulagači često kupuju obveznice kao skladište vrijednosti kada su nesigurne. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), današnji skup je nastavak prethodnih dobitaka u posljednjih nekoliko tjedana. Ako se kupnja obveznica nastavi, to bi moglo dovesti do značajnijeg pada dionica u kratkom roku.
S&P 500
S&P 500 suočava se s razinom otpornosti svog prethodnog dugoročnog maksimuma, što pomaže objasniti ogromnu reakciju na tržištu na Trumpove tvitove. Ulagači imaju tendenciju da se usidre do prethodnih uspona i padova koji stvaraju razinu podrške ili otpora.
Snaga u obveznicama mnogo je veća briga od stanke u S&P 500. Konsolidacija kod otpora je normalno, a slijedeći skup danas popodne bio je dobar znak da kupci i dalje imaju kontrolu. Iz tehničke perspektive, S&P 500 nije uspio probiti donju liniju trendova svog nedavnog uzlaznog uzorka klina koji i dalje djeluje kao podrška.
:
Trumpove tarife za Kinu: Što je ulog za SAD?
Izgledajte da ETF-ovi s malim čepovima nastavljaju s prekidom 2019. godine
Sinclair dionice otpada nakon Disney ponude
Pokazatelji rizika - Russell 2000 izgleda još bolje
Iako je današnja volatilnost razlog za zabrinutost, također vidim dokaze da se volujski zamah razvija u kritičnoj kategoriji ulaganja: dionice s malim kapitalom.
Russell 2000 indeks malih kapaka razbio se iz svog dugoročnog obrnutog obrasca glave i ramena u petak. U početku sam se zabrinuo da će volatilnost spustiti cijene nazad ispod dekoltea i da ćemo vidjeti dužu konsolidaciju. Međutim, dionice s malim kapitalom bile su danas najbolja kategorija na tržištu, što se obično vidi kao pozitivan signal za preuzimanja rizika. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, Russell 2000 se otvorio nisko s ostatkom tržišta, ali se zatvorio iznad nivoa u petak.
Ako je predsjednik ponudio više tweeta, ovo je tržište još uvijek sklon preokretu; međutim, male bi kapke u kratkom roku mogle nadmašiti. Dionice velikog kapaciteta imaju najviše izloženosti poteškoćama stvorenim vladinim intervencijama i protekcionističkim strategijama poput carina. Male kapice nesrazmjerno su usmjerene samo na domaće poslovanje i imaju manje rizika ako se trgovinski razgovori između SAD i Kine nastave boriti.
:
Podaci o radnom mjestu pokreću zalihe s malim kapsulama
S&P 500 u odnosu na Russell 2000 ETF: Kakva je razlika?
Kratka povijest međunarodnih trgovinskih sporazuma
Dno crta - tarife bi se još mogle pokvariti
Izvješća o tijeku zarade nastavljaju se ovaj tjedan, ali uskoro će početi suzbijati. S već prijavljenih više od 80% zaliha u S&P 500, malo je vjerojatno da ćemo dobiti bilo kakav podatak koji bi promijenio prosječnu procjenu ovog kruga.
Ovo će također biti relativno miran tjedan za planirana ekonomska izvješća. Indeks cijena proizvođačkih cijena (PPI) i indeks potrošačkih cijena (CPI) za SAD bit će izviješteni u četvrtak, odnosno u petak, te mogu malo izmijeniti izglede za kamatne stope ako su iznenađujuće visoke. U kratkom roku potencijal za neočekivane trgovinske vijesti najznačajniji je X-faktor koji bi mogao pokvariti inače pozitivno tržište.
