Što je reverzibilna nota (RCN)
Obrnuta konvertibilna novčanica (RCN) financijski je proizvod koji svojstva dijeli s obveznicama i dionicama. Kuponska investicija nudi isplatu dospijeća što ovisi o uspješnosti temeljnog kapitala. Većina strukturiranih kao kratkoročna, kratkoročna ulaganja imaju rokove dospijeća od tri mjeseca do dvije godine.
BREAKING DOWN Reverse Converti Note (RCN)
Obrnute konvertibilne novčanice imaju nominalnu vrijednost koja dospijeva kao dionice ili novac, ovisno o tome koji izdavatelj odabere, i fiksnu kuponsku stopu na temelju obveznica. RCN-ovi se često oglašavaju kao način za investitore da diverzificiraju svoj portfelj bez kupnje dionica i obveznica. Kratko razdoblje dospijeća i potencijal za isplatu visokih prinosa većini ulagača koji traže relativno brze nagrade. Međutim, ulagači moraju tolerirati razinu povezanog rizika.
Potencijalna nagrada može biti skupa. RCN-ovi obično imaju visoke provizije i neki menadžeri novca smatraju vrlo rizičnom i čak otrovnom imovinom.
Rizici i razmatranja obratnih konvertibilnih bilješki
Izreka "kupac pazi" nešto je što uzimaju u obzir kada ulažu u RCN-ove. Njihovo komplicirano postavljanje može zbuniti prosječnog ulagača, koji možda ne shvaća u potpunosti rizike. Namjera atraktivnog prinosa i brze zrelosti može odvratiti pažnju investitorima i uzrokovati da previde važne upozorenja i nedostatke RCN-ova.
Ako dionica vezana za vaš RCN padne na dan dospijeća, glavnica koju primite može biti manja od vrijednosti novčanice. Investitor bi mogao završiti s hrpom dionica vrijednih mnogo manje od očekivanog. Čak i ako brzo prodaju dionice, dobit će gubitak, možda i velik. Uz put, ulagač koji traži brzu dobit dobit će ogromne naknade.
Regulatorno tijelo financijske industrije (FINRA) izdalo je nekoliko upozorenja u kojima je detaljno opisano rizike povezane s RCN-ovima. Barem jednu od tih upozorenja potaknule su izvršne radnje FINRA-e, uključujući jedan slučaj u kojem je agencija prisilila brokersku tvrtku da plati više od 1, 4 milijuna dolara novčanih kazni i restitucije za „nadzorne propuste koji su rezultirali prodajom neprimjerenih obrnutog kabrioleta“.
Treba uzeti u obzir i porezne implikacije, što može biti složeno kao i kod drugih aspekata RCN-a. Zbog načina na koji su postavljene obrnuto konvertibilne novčanice (RCN-ovi) podložne su posebnom poreznom tretmanu. Povrati koje vidite iz RCN ulaganja mogu biti podložni porezu na kapitalnu dobit i porezu na dohodak.
