Što znači SIBOR?
Singapurska međubankarska ponuđena stopa, poznata po skraćenici SIBOR, referentna je kamatna stopa, izražena u singapurskim dolarima, za kreditiranje banaka na azijskom tržištu. SIBOR je referentna stopa za zajmodavce i zajmoprimce koji izravno ili neizravno sudjeluju u azijskoj ekonomiji.
Razumijevanje SIBOR-a
Bankovna industrija koristi međubankarsko tržište za prijenos sredstava i valute i za upravljanje likvidnošću. Ako se regionalna banka nalazi u blizini točke na kojoj je povlačenje blizu iscrpljivanja kratkoročnih novčanih rezervi, ta banka će ući u singapursko međubankarsko tržište i posuđivati novac po Singapurskoj međubankarskoj ponuđenoj stopi (SIBOR). Uvjeti zajma variraju od preko noći do jedne godine. Verzija u Ujedinjenom Kraljevstvu, londonska međubankarska ponuđena stopa (LIBOR), slična je SIBOR-ovoj.
Zbog svog položaja, političke stabilnosti, strogog zakonskog i regulatornog okruženja, kao i zbog volumena poslovanja u Singapuru, grad-država se smatra glavnim središtem azijskih financija. Obično se vrlo veliki zajmovi poslovnim subjektima u tom području i swapovi kamatnih stopa koji uključuju tvrtke koje sudjeluju u azijskoj ekonomiji kotiraju ili nazivaju u SIBOR-u uvećani za brojne bazne točke.
U Aziji je upotreba SIBOR-a češća od LIBOR-a, što je mjerilo za većinu ostatka svijeta. Svakodnevno ga postavlja Udruga banaka u Singapuru (ABS). Thomson Reuters djeluje kao računski agent za prikupljanje stope SIBOR-a od 20 banaka članica, svaki dan, prije 11:00 sati po singapurskom vremenu. Ako najmanje 12 banaka ne prijavi rate u određenom danu, ne postoji SIBOR za taj dan. Ako se prijavi više od 12, odbacuju se gornji i donji kvarti i izračunava se prosjek.
SIBOR kao mjerilo
Primarna funkcija SIBOR-a je da služi kao referentna stopa na azijskim tržištima za dužničke instrumente. Ova funkcija pomaže državnim i korporativnim obveznicama, hipotekama i derivatima, poput valutnih i kamatnih swapova, među mnogim drugim financijskim proizvodima. Na primjer, zamjena za kamatne stope koja uključuje dvije ugovorne stranke s dobrim kreditnim rejtingom, a obje imaju obveznice izdane u singapurskim dolarima, vjerojatno će se kotirati u SIBOR-u plus zadani postotak.
U drugom primjeru, novčanica s promjenjivom kamatnom stopom (FRN) u Singapuru ili dolaru, koja plaća kupone na temelju SIBOR-a plus maržu od 35 baznih bodova (0, 35%) godišnje. Svake godine stopa kupona resetira se tako da odgovara trenutačnom jednogodišnjem SIBOR-u iz Singapura, plus unaprijed utvrđenom marži. Ako, primjerice, jednogodišnji SIBOR na početku godine bude 4%, obveznica će na kraju godine vratiti 4, 35% svoje nominalne vrijednosti. Spred se obično povećava ili smanjuje ovisno o kreditnoj sposobnosti institucije koja izdaje dug.
Mjerila pod napadom
Od azijske krize krize 1997. godine, zabrinutost zbog nestabilnosti i čak likvidnosti narasla je do točke u kojoj je vrijednost nekih referentnih kamatnih stopa, posebno HIBOR-a na tržištu Hong Konga, dovedena u pitanje. Čak je i LIBOR, koji je globalno mjerilo, pod vatrom, pogotovo od skandala s namještanjem LIBOR-a iz 2012. godine. U Europi će međubankarska srednjoročna stopa sterlinga (SONIA) zamijeniti LIBOR kao referentnu vrijednost do 2021. SONIA se temelji na stvarnim ponudama i ponudama banaka koje daju doprinose, a ne na navedenim razinama. LIBOR je podložan manipuliranju ako banke koje daju doprinose žele sakriti ili poboljšati svoj kapitalni položaj.
Potraga za zamjenskim centrima na LIBOR-u jer je to svjetski priznati standard. Federalne rezerve SAD-a uvele su Osiguranu noćnu stopu financiranja (SOFR), novu referentnu stopu stvorenu u suradnji s Uredom za financijska istraživanja Ministarstva financija SAD-a.
Budući da je LIBOR zamijenjen, slične stope, uključujući SIBOR, također su u opasnosti.
