Što je povijesna volatilnost (HV)?
Povijesna volatilnost (HV) statistička je mjera disperzije povrata određenog vrijednosnog papira ili tržišnog indeksa tijekom određenog razdoblja. Općenito, ova se mjera izračunava određivanjem prosječnog odstupanja od prosječne cijene financijskog instrumenta u datom vremenskom razdoblju. Korištenje standardne devijacije najčešći je, ali ne i jedini način izračunavanja povijesne volatilnosti. Što je veća povijesna vrijednost isparljivosti, to je rizicija sigurnost. Međutim, to nije nužno loš rezultat, jer rizik djeluje u oba smjera - bikovski i medvjeđi.
Razumijevanje povijesne volatilnosti (HV)
Povijesna volatilnost ne mjeri posebno vjerojatnost gubitka, iako se to može iskoristiti. Ono što mjeri jest jest koliko se cijena vrijednosnog papira odmiče od srednje vrijednosti.
Na tržištima u trendu, povijesna volatilnost mjeri koliko se udaljene cijene odmiču od središnjeg prosjeka, odnosno pokretnog prosjeka. Ovako snažno, ali glatko tržište može imati malu volatilnost iako se cijene s vremenom dramatično mijenjaju. Njegova vrijednost ne mijenja se drastično iz dana u dan, već se mijenja s promjenom vrijednosti tijekom vremena.
Ova se mjera često uspoređuje s impliciranom nepostojanošću da bi se utvrdilo jesu li cijene opcija precijenjene ili podcijenjene. Povijesna volatilnost također se koristi u svim vrstama procjena rizika. Zalihe s velikom povijesnom volatilnošću obično zahtijevaju veću toleranciju na rizik. A velika volatilna tržišta također zahtijevaju veće razine stop-gubitaka i moguće veće zahtjeve za maržom.
Osim cijene opcija, HV se često koristi kao ulaz u druge tehničke studije kao što su Bollinger Band. Ti se pojasi sužavaju i proširuju oko središnjeg prosjeka kao odgovor na promjene hlapljivosti, mjereno standardnim odstupanjima.
Korištenje povijesne volatilnosti
Volatilnost ima lošu konotaciju, ali mnogi trgovci i ulagači mogu ostvariti veći profit kada je volatilnost veća. Uostalom, ako se dionica ili druga vrijednosna papira ne kreću, ona ima malu volatilnost, ali isto tako ima nizak potencijal da zaradi kapitalnu dobit. S druge strane te argumentacije, dionice ili druga vrijednosnica s vrlo visokom razinom volatilnosti mogu imati ogroman potencijal profita, ali uz ogromne troškove. Mogućnost gubitka također bi bila ogromna. Vrijeme bilo kojeg posla mora biti savršeno, pa čak i ispravan poziv na tržištu mogao bi završiti gubitkom novca ako široke promjene cijena vrijednosnih papira pokreću stop-loss ili margin poziv.
Stoga bi razina volatilnosti trebala biti negdje na sredini, a ta sredina varira od tržišta do tržišta, pa čak i od zaliha do zaliha. Usporedba vršnjačkih vrijednosnih papira može vam pomoći u određivanju razine volatilnosti "normalnom".
