Burza privlači najviše medijske pažnje jer je to lakše shvatiti nego rođak, tržište roba. U skladu s tim, tržište roba ima toliko spektakularnih priča koliko i burza. "Gospodin Bakar" - japanski trgovac Yasuo Hamanaka, privukao je svjetsku pažnju devedesetih godina prošlog vijeka, kada je njegov odvažni (i sjajni) pokušaj manipulacije tržištem bakra izašao na vidjelo. Međutim, gospodin Copper gradio se samo na ploči koju su braća Hunt pokrenula 20 godina ranije. Krenimo u putovanje kroz jedan od najvećih špekulativnih pokušaja uvrštavanja tržišta - i to kako je krenulo po zlu. (Za čitanje u pozadini pogledajte : Kralj bakra: Carstvo izgrađeno na manipulisanju .)
Braća Milijarderi
Kad je 1974. naftni tajkun HL Hunt umro, napustio je svoje milijarde obitelji. Dvojica njegovih sinova, Herbert i Nelson, uzeli su svoje nasljedstvo od nafte na tržište roba, ulažući tako kako njihov otac nikada nije zamislio. Braća Hunt vjerovala je da će inflacija dovesti do toga da srebro postane utočište, baš kao i njegov skuplji rođak, zlato. Nelson "Bunker" Hunt, posebice, vjerovao je da će doći do inflatornih pritisaka koji će uništiti vrijednost svih ulaganja koja su denominirana ili vezana za papirnu valutu. (Za povezano čitanje, pogledajte Trgovanje zlatnim i srebrnim ugovorima o budućnosti .)
Potražnja koju vode dva
Bunker je predvidio najmanje desetostruko povećanje cijene srebra kao rezultat padajuće stvarne vrijednosti dolara, pa su on i njegov brat počeli otkupljivati fizičko srebro, kao i buduće ugovore. Umjesto da zaključe ugovore s novčanim nagodbama, što je uobičajeni postupak na robnom tržištu, Huni su preuzeli isporuku srebra. Potom su nabavili ovo srebro i iskoristili svoje velike novčane rezerve za kupnju još više budućnosti. Milijardi potražnje pokrenuli su porast srebra na više od 50 dolara za uncu. Braća i sestre iz srebra nastavili su isporučivati pa su se posudili kako bi izvukli još više budućnosti na srebro, nakon što su se odmah vezali njihovi gotovini. (Saznajte više o budućnosti u budućnosti o našem Futures Tutorial. )
Ime dobro kao zlato
Kupnja srebra u vrijednosti od milijardu dolara trebala je pomaknuti tržište, ali Huni su uspjeli pojačati taj skok dovodeći višestruko u pomoć obiteljsko bogatstvo. Ime Hunt smatralo se dobrim zlatom što se tiče pozajmljivanja, a Huni su mogli dobiti kapital po mnogo nižim stopama od ostalih špekulanata. Oni su također propovijedali svoje evanđelje srebra kao istinskog utočišta u nadolazećoj inflacijskoj poplavi bogatim investitorima širom svijeta i udružili sredstva pretvorenih da kupe još srebra i futures ugovora. Neki od špekulanata koji pomažu Huntima uključivali su saudijske ulagače - činjenica koja bi postala važna kada SAD počnu obraćati pažnju. (Da biste saznali više, pročitajte Zašto financijski iskorišteni krediti sudoper i kako se mogu povratiti .)
Stisnite
Braća Hunt već su znatno smanjila količinu srebra koja je dostupna na tržištu i učinila je da njihova akcija kupovine bude još jača povećavši cijenu srebra. U bilo kojem trgovinskom robu postoje duge i kratke hlače, ali u ovom su slučaju kratke hlače bile pretežno. Kratki stisak nastao je dok su braća nastavila s otkupom dostupnih zaliha srebra i uzimanjem isporuka po njihovim futures ugovorima. Pozicija Hunta sada je vrijedila oko 4, 5 milijardi dolara. Ljudi su zalagali novčiće i srebrni pribor kako bi iskoristili visoku cijenu srebra, ali preostalo je manje od trećine tržišta srebra koje Lovci nisu kontrolirali putem budućnosti. (Za više detalja o ovoj strategiji, pročitajte kratki Stisni posljednju kap dobiti od tržišnih poteza .)
Ujak Sam ulazi
Američka vlada postala je zabrinuta zbog onoga što je vidjela kao jasan pokušaj manipulacije nacionalnim zalihama srebra, a činjenica da je ovaj kutak uključivao Bliski Istok dodala je određen otrov vladinoj reakciji: uostalom, naftna kriza 1970-ih još je bila svježa u nacija uma. Federalni regulatori za robu uveli su posebna pravila kako bi spriječili da više ugovora o dugoj poziciji ne budu napisani ili prodani za srebro. To je zaustavilo Hunete da povećaju svoj položaj privremeno suspendirajući osnovna pravila robnog tržišta. S dugim smrznutim i kratkim hlačama, cijena srebra počela je padati. Margin pozivi na zajmove počeli su uzimati danak na Huntskim rezervama do točke u kojoj su plaćali milijune dnevno za pozive, troškove skladištenja i kamate.
Srebrni četvrtak
Ime Hunt, međutim, držalo ih je u plovidbi laganim uvjetima o kratkoročnom kapitalu. Federalne rezerve su tada poduzele neobičan korak: snažno je potaknuo banke da prestanu davati zajmove za špekulativne aktivnosti. Kad je postalo jasno da je vlada nakon skulptura Huna, kreditna sposobnost je presušila. Zabrinutost da Huni možda neće uspjeti ispuniti maržu s novim zajmovima i podtići će (povući nekoliko brokerskih kuća i banaka sa sobom), dodatno je smanjila pritisak na cijenu srebra. 27. ožujka 1980. braća Hunt napokon su propustila margin poziv i tržište je pojurilo; srebro je prednjačilo, spuštajući se na ispod 11 USD sa svojih maksimalnih 48, 70 USD. (Saznajte o pozivu na maržu u našem Vodiču za trgovanje maržama . )
Poslije
Vladini dužnosnici razmatrali su spas kako bi se spriječio sustavni kaos. Međutim, na tu akciju uložili su veto, jer vladine agencije nisu htjele da ih se promatra kao podmetanje opasnih financijskih špekulacija. Na kraju je ime Hunt istinito i braća su ugovorila privatni novac iz konzorcija banaka i tvrtki. Lovci su odvučeni pred Kongres, maltretirani, optuženi za manipulacije, novčano kažnjeni, ponovno kažnjeni i prisiljeni na bankrot. Bilo im je potrebno skoro desetljeće da razmotaju sve svoje udjele u srebru i udovolje vjerovnicima, a konačni račun ih je učinio milijunima siromašnima - iako su još uvijek bogati po većini standarda.
Sting iracionalne bujnosti
Bez obzira na to jesu li namjerno namjeravali manipulirati tržištem ili ne, Huni su stvorili mjehurić na tržištu srebra koji je ozbiljno uzdrmao financijski sustav. Bilo da se radi o zalihama, srebru ili prostiranim prigradskim domovima, previše "iracionalnog buđenja" uvijek se vraća da bi ugrizalo ruku koja ga hrani.
