Što je serijska opcija?
Serijska opcija je kratkoročna opcija na fjučerski ugovor koji se trguje mjesecima kada temeljni terminski ugovor nije kotiran na prodaju.
Ključni odvodi
- Serijska opcija je kratkoročna opcija na fjučerski ugovor koji se trguje mjesecima kada temeljni terminski ugovor nije kotiran na prodaju. Izmjene su stvorile serijsku opciju da robnim investitorima i proizvođačima pruže kratkoročni način zaštite cijene njihov proizvod kada futures ugovor nije dostupan. S obzirom da je vrijeme do isteka serijske opcije kraće nego za mnoge konvencionalno navedene opcije, premija opcije je također manja.
Razumijevanje serijskih opcija
Serijska opcija omogućuje investitorima da kupuju opciju na fjučerskom ugovoru u jednom mjesecu kada sam terminski ugovor nije dostupan. Dakle, ako investitor želi kupiti futures ugovor o robi u jednom mjesecu kada nije kotiran na prodaju, može kupiti serijsku opciju na tom terminskom ugovoru, a ako odluči iskoristiti ga u mjesecu kada je futures ugovor kotiraju na prodaju, tada će biti vlasnik tog futures ugovora.
Serijske opcije stvaraju se mjesecima za koje ne istekne temeljni futures ugovor, a najčešći su na robnim tržištima. Većina serijskih opcija piše se za sljedeći mjesec nakon kupnje opcije, tako da se serijska opcija trguje samo otprilike 30 dana ili manje. Serijska opcija istječe prije dospijeća vrijednosnog papira. Vježbanjem opcije dodjeljuje se nositelju pozicija u obližnjem mjesečnom terminskom ugovoru. Obično će temeljne budućnosti istjecati u sljedećem mjesecu.
Burze su stvorile serijsku opciju da robnim investitorima i proizvođačima pruže kratkoročni način zaštite cijene svog proizvoda kada futures ugovor nije dostupan. U osnovi, to je alat koji omogućuje hedgerima da upravljaju kratkoročnim rizikom uz nisku cijenu. Budući da je vrijeme do isteka serijske opcije kraće od onog na mnogim konvencionalno navedenim opcijama, premija serijske opcije je također manja. Trgovci također mogu koristiti serijsku opciju za produljenje zaštite od mjeseca u mjesec rolanjem prema naprijed.
Tijekom posljednjih nekoliko godina, budući da su terminski ugovori postali kotirani na elektroničkim razmjenama, razlike u mjesecima ugovora za robne terminske ugovore u velikoj mjeri su nestale. U isto vrijeme, na nekoliko tržišta pojavljuju se opcije navedene na tjednoj ili čak dnevnoj osnovi. U takvim su slučajevima tjedne ili druge opcije za kraće razdoblje zamijenile serijske opcije koje su istjekle u izvanmrežnim mjesecima.
Primjer serijske mogućnosti
Na primjer, pretpostavimo da ugovori o ugovoru o trgovanju zlatom u veljači, travnju, lipnju, kolovozu, listopadu i prosincu. Dakle, nema nabrojanih futures ugovora za siječanj, ožujak, svibanj, srpanj, rujan i studeni. Trgovac, koji želi zaštititi svoju izloženost zlatu za ožujak, mogao bi biti zainteresiran za kupnju serijske opcije za ožujak, budući da je na raspolaganju aprilski futures ugovor. To bi trgovcu dalo pravo da iskoristi ožujsku serijsku opciju nakon njegovog isteka, što će staviti trgovca u položaj za travanjski ugovor o terminu. U stvari nije važno što temeljni terminski ugovor predstavlja, sve dok je temeljni fjučerski ugovor, a ne spot tržište.
