Pad cijena nafte i uvođenje trgovinskih sankcija nakon sukoba u Ukrajini dva su glavna čimbenika koja su utjecala na rusko gospodarstvo tijekom 2015. Zbog velike izloženosti Rusije prihodima od izvoza nafte, snižene cijene nafte istodobno su dovele do pada ekonomske proizvodnje i brze inflacije, stvarajući izazove za donositelje politika. Sankcije koje su iznijele Sjedinjene Države i Europska unija dodatno su povećale utjecaj na cijenu nafte, opterećujući BDP i dovodeći do deprecijacije rublje. U 2016. godini Rusija će i dalje biti dovedena u pitanje dugotrajnim učincima tih pitanja. Niske cijene nafte, inflacija i povjerenje ulagača tri su najveća izazova s kojima se ruska ekonomija suočila u 2016. godini.
1. Niske cijene nafte i recesija
Nafta je najveći izvoz u Rusiji, predstavljajući 58, 6% ukupne vrijednosti izvoza u 2014. Izvožena nafta je te godine doprinijela više od 8% BDP-a. Ostale sirovine, poput metala, također su važni doprinosi izvozu zemlje. Pad cijene energije i roba tijekom 2015. godine uvelike je utjecao na gospodarstvo, ograničavajući prihode dostupne najvećim ruskim industrijama i ugrožavajući plaće i zaposlenost. Dugotrajno niske cijene nafte vjerojatno će održati uvjete recesije u Rusiji, a najave OPEC-a, Kuvajta, Saudijske Arabije i Irana ukazale su na to da glavni proizvođači nafte očekuju da cijene nafte ostanu niske u 2016. godini.
Očekuje se da će ruski BDP ponovno opadati u 2016. godini, iako se očekivanja u pogledu težine kontrakcija razlikuju od manje od 1% do gotovo 4%. Ruske monetarne vlasti izrazile su spremnost da se usredotoče na politiku oslobađanja od inflacije, ali popularni i politički pritisak postoji kako bi se olakšale kamatne stope u pokušaju katalizacije gospodarskog rasta. Ruski potrošači trebali bi očekivati stalni pritisak na zaposlenost i plaće potaknuti stalnim niskim cijenama nafte i strukturnim pitanjima, dok ruska vlada mora procijeniti ozbiljnost smanjenja proizvodnje u odnosu na fiskalne i monetarne rizike povezane s mjerama smanjenja recesije.
2. inflacija
Kao odgovor na ekonomske šokove u 2013. i 2014. godini, ruska je vlada više puta devalvirala rublje, ali to nije dovelo do željenog povećanja izvoza. Sankcije Europske unije i SAD-a ruskim bankama također su prouzrokovale depresiju rublja, jer su ruske tvrtke bile prisiljene crpiti devizne rezerve od središnje banke. Pad cijena nafte uzrokovao je i pad rublja u odnosu na druge valute, dok su embargo na uvoznu hranu i robu široke potrošnje uzrokovali porast troškova života.
Inflacija i rastuće cijene robe široke potrošnje negativno su utjecale na kućanstva, a to će i dalje mučiti rusko gospodarstvo u 2016. Brza inflacija ograničila je i mjere politike koje su dostupne ruskim monetarnim vlastima. Smanjenje kamatnih stopa je uobičajeni odgovor politike na uvjete recesije, što stvara poticaj za ulaganja i otvaranje novih radnih mjesta, ali dovodi i do inflacije. S porastom inflacije od oko 15% u 2015. godini, ruska središnja banka nije bila u stanju održati strategije vrednovanja valuta koje se koriste za poticanje gospodarstva. Ruski će potrošači vjerovatno nastaviti s opažanjem kupovne moći, čak i ako se inflacija smanji s njezinih visokih nivoa. Ruska vlada morat će pomno nadzirati uspjeh svojih restriktivnijih monetarnih poteza, osiguravajući da kamatne stope nisu previsoke da bi potaknule rast.
3. Povjerenje ulagača
Brojni su faktori kombinirani kako bi ograničili povjerenje ulagača u Rusiju. Zabrinutost zbog korupcije i jednostavnosti poslovanja povijesno je sprečila neke investitore da se bave ruskom imovinom, iako su poboljšani standardi izvješćivanja i pravne strukture pomogli u ublažavanju tih strahova posljednjih godina. Drugi promatrači smatraju da prava privatnog vlasništva, posebno prava intelektualnog vlasništva, nisu dovoljna za privlačenje priliva kapitala u istoj veličini najrazvijenijih ekonomija, ali ovu se stigmu ne može smatrati univerzalnom. Na stranu tih pitanja, politička previranja uzrokovala su bijeg kapitala jer su sukobi s Ukrajinom i Turskom odvratili ulagače od poslova s ruskim kompanijama. Pristup globalnim tržištima kapitala važan je za financijsku stabilnost velikih kompanija, pa ruski kreatori politika moraju imati na umu svoju reputaciju u očima distributera kapitala širom svijeta.
