Što je Komisija za vrijednosne papire (SEC)?
Američka komisija za vrijednosne papire (SEC) neovisna je agencija savezne vlade odgovorna za zaštitu ulagača, održavanje fer i urednog funkcioniranja tržišta vrijednosnih papira i olakšavanje formiranja kapitala. Kongres je stvorio 1934. godine kao prvi savezni regulator tržišta vrijednosnih papira. SEC promiče potpuno javno objavljivanje, štiti ulagače od nepoštenih i manipulativnih praksi na tržištu i nadgleda akcije korporativnog preuzimanja u Sjedinjenim Državama. Također odobrava izjave o registraciji knjigovođe među osiguravajućim tvrtkama.
Općenito, izdavanje vrijednosnih papira ponuđenih u međudržavnoj trgovini, putem pošte ili na Internetu, mora se registrirati kod SEC-a prije nego što se mogu prodati ulagačima. Tvrtke za financijske usluge - poput brokera, savjetodavnih tvrtki i menadžera imovine, kao i njihovih profesionalnih predstavnika - također se moraju registrirati u SEC-u za obavljanje poslova. Na primjer: oni bi bili odgovorni za odobravanje bilo koje formalne razmjene bitcoina.
Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC)
Ključni odvodi
- Komisija za vrijednosne papire (SEC) odgovorna je za nadzor tržišta vrijednosnih papira i zaštitu ulagača. DIP može podnijeti samo građanske tužbe protiv kršilaca zakona, ali surađuje s Ministarstvom pravosuđa na kaznenim predmetima. Nakon velike recesije, SEC je vratio blizu 4 milijarde dolara kazne i druge štete kao rezultat svojih procesuiranja.
Kako funkcionira Komisija za vrijednosne papire (SEC)
Primarna funkcija SEC-a je nadgledanje organizacija i pojedinaca na tržištima vrijednosnih papira, uključujući razmjenu vrijednosnih papira, brokerske tvrtke, dilere, investicijske savjetnike i investicijske fondove. Kroz uspostavljena pravila i propise o vrijednosnim papirima, DIP promiče otkrivanje i razmjenu informacija vezanih uz tržište, pošteno poslovanje i zaštitu od prijevara. Ulagačima omogućuje pristup izvješćima o registraciji, periodičnim financijskim izvještajima i drugim oblicima vrijednosnih papira putem svoje elektroničke baze podataka za prikupljanje, analizu i pronalaženje podataka, poznatu kao EDGAR.
Komisija za vrijednosne papire (SEC) osnovana je 1934. kako bi pomogla vratiti povjerenje ulagača nakon pada burze 1929. godine.
SEC-om na čelu je pet povjerenika koje imenuje predsjednik, od kojih je jedan imenovan predsjedateljem. Svaki mandat povjerenika traje pet godina, ali mogu služiti dodatnih 18 mjeseci dok se ne nađe zamjena. Za promicanje nestranačkog članstva, zakon zahtijeva da iz iste političke stranke ne mogu biti više od tri od pet članova povjerenika.
SEC se sastoji od pet odjeljenja i 24 ureda. Njihovi su ciljevi interpretacija i poduzimanje izvršnih radnji prema zakonima o vrijednosnim papirima, izdavanje novih pravila, pružanje nadzora nad institucijama za vrijednosne papire i koordiniranje regulacije među različitim razinama vlasti. Pet odjela i njihove uloge su:
- Odjeljenje za korporativne financije: Osigurava da ulagači dobivaju materijalne informacije (to jest informacije relevantne za financijske izglede tvrtke ili cijenu dionica) kako bi mogli donijeti informirane odluke o investiranju. Odjel za izvršavanje: Zadužen za provođenje propisa SEC-a istragom predmeta i procesuiranjem građanskih tužbi i upravnih postupaka. Odjeljenje za upravljanje investicijama: Regulira investicijska društva, varijabilne proizvode osiguranja i federalno registrirani savjetnici za ulaganja. Odjeljenje za ekonomsku i analizu rizika: integrira ekonomiju i analizu podataka u temeljnu misiju DIP-a. Podjela trgovanja i tržišta: uspostavlja i održava standarde za fer, uredna i učinkovita tržišta.
SEC može podnijeti samo građanske tužbe, bilo pred saveznim sudom ili pred upravnim sucem. Kazneni slučajevi potpadaju pod nadležnost agencija za provođenje zakona unutar Ministarstva pravosuđa; međutim, DIK često usko surađuje s takvim agencijama kako bi pružio dokaze i pomogao u sudskim postupcima.
U građanskim tužbama DIP traži dvije glavne sankcije:
- Jumpstart Zakon o našem pokretanju poslovanja (JOBS) iz 2012. godine
Danas DIP svake godine podnosi brojne parnične radnje protiv tvrtki i pojedinaca koji krše zakone o vrijednosnim papirima. Sudjeluje u svakom većem slučaju financijskog kršenja zakona, bilo izravno, bilo u suradnji s Ministarstvom pravosuđa. Tipična kaznena djela koja progoni SEC uključuju računovodstvene prijevare, širenje obmanjujućih ili neistinitih podataka i insajdersko trgovanje.
Nakon velike recesije 2008., DIP je odigrao ključnu ulogu u procesuiranju financijskih institucija koje su uzrokovale krizu i vraćale milijarde dolara ulagačima. Sveukupno je naplatio 204 subjekta ili pojedinaca i prikupio blizu 4 milijarde dolara kazne, nereda i drugih novčanih olakšica. Goldman Sachs je, na primjer, platio 550 milijuna dolara, što je najveća kazna ikad tvrtki na Wall Streetu i druga po veličini u povijesti SEC-a, veća od samo 750 milijuna dolara koje je platio WorldCom.
Ipak, mnogi promatrači kritizirali su DIP jer nije učinio dovoljno kako bi pomogao u procesuiranju posrednika i viših rukovoditelja koji su bili uključeni u krizu, a gotovo svi nisu nikada proglašeni krivim za značajne nepravde. Do sada je samo jedan izvršitelj na Wall Streetu bio u zatvoru za zločine povezane s krizom. Ostali su se platili novčanom kaznom ili su prihvatili administrativne kazne.
